对近期大盘和基金业绩的若干研判：长风破浪会有时

本文对中国资本市场的走势进行了分析。近期大盘表现不佳，权益基金业绩更弱，主要是由于总量弱、主题兴，基金重仓的消费、周期和高端制造板块都偏弱，对数字经济和中特估等主题配置较少。展望未来，预计下半年通胀将助力名义经济增速和 A 股业绩的修复，A 股大盘将震荡上行。在库存周期见底之前，仍需休整蓄势；库存周期见底之后、中美经济共振之时，A 股将从结构牛过渡到全面牛。在库存周期见底前后，建议关注科技和中字头高分红板块轮动上涨，而在库存周期触底后，建议关注消费医药类基金。配置建议是保持中高配，结构上更重视持仓偏科技的成长股基金，其次是持仓偏低估值高分红的深度价值型基金，库存周期触底前后重视消费医药类基金。在配置时要有所侧重，也要有一定容错机制，这三大低相关性的策略可适当均衡配置，以降低组合波动。