老龄化世界中气候变化的宏观经济影响

宏观经济的影响气候变化在一个老化的世界 是女士卡拉和维姆ThakoorWP/22258 国际货币基金组织的工作论文描述研究进步的作者(年代)和发表 引起评论和鼓励辩论。 国际货币基金组织的工作论文的观点的作者(年代),不一定 代表基金组织及其执董会的观点，或国际货币基金组织的管理。 2022 12月 ©2022国际货币基金组织(imf)WP/22/258 国际货币基金组织的工作论战略、政策和文审查部门 老龄化世界中气候变化的宏观经济影响由女士卡拉*和维姆Thakoor 授权供JohannesWiegand分布 2022年12月 国际货币基金组织的工作论文描述作者正在进行的研究，并发表以引出评论和鼓励辩论。货币基金组织工作文件中表达的观点是 作者，不一定代表基金组织、其执董会或基金组织管理层的观点。 文摘:气候和人口变化是正在演变的两大长期趋势同时。全球人口正在老龄化，而气候变化正在增加 与天气有关的灾害和降低生产力。本文研究了这些宏观经济的影响共同框架中的三个变化。仿真结果表明，虽然衰老拖累了真正的兴趣 利率、气候变化给实际利率和通胀带来上行压力。随着气候变化的加剧，它将成为塑造宏观经济变量的主导因素。这导致更高的通货膨胀和更高的债务与GDP的比率，需要收紧财政和货币政策。结果进一步表明，经济气候变化引起的不确定性放大了气候变化的这些影响。 建议引用:卡拉·恩金和维马尔·塔库尔，2022年，“气候的宏观经济影响”老龄化世界中的变化。货币基金组织工作文件WP/22/258 冻胶分类数字: D58、E21E50E63。 关键词: 人口变化;气候变化;自然灾害 作者的电子邮件地址: Karae1@cardiff.ac。英国;jthakoor@imf.org *卡迪夫商学院，卡迪夫大学，加的夫，CF103EU，英国。本文是 基金组织COVID-19危机能力发展倡议（CCCDI）的合作伙伴——比利时、加拿大、中国、德国、日本、韩国、西班牙、新加坡和瑞士。本文表达的观点是作者的观点，不应 归属于国际货币基金组织、其执董会、其管理层或CCCDI的合作伙伴。作者想 感谢瞿锐的出色研究协助和亚历杭德罗·巴德尔、苏曼·巴苏、博尔·邦特伊斯、安娜·伊万诺娃、 科拉莱·基拉巴耶娃、弗拉基米尔·克柳耶夫、罗兰·克波达尔、托马斯·克伦、罗兰·米克斯和奥古斯都·潘顿，饰演以及国际货币基金组织的研讨会参与者，以征求有益的意见。 工作底稿 宏观经济气候的影响全球老龄化的趋势变化 由女士卡拉和维姆Thakoor 内容 1介绍3 2的模型7 2.1人口结构..........................8 2.2决定问题的退休人员和工人............... 2.2.1决定问题的的代表退休人员102.2.2决定问题的的代表工人10 2.3公司................................... 11 8 2.3.1资本货物12 2.4政府13 3校准和人口趋势 14 4宏观经济Eff颜色的的人口变化和灾难的冲击 17 4.1宏观经济eff颜色的的人口变化184.2宏观经济eff颜色的的灾难的冲击22 4.2.1隔离的贡献的人口变化25 4.3宏观经济eff颜色的的不确定性的冲击.......... .... 26 4.4一个比较与发展中国家................ 28 5气候改变作为一个负生产力冲击 30 6结果总结和政策影响 32 7总结和结论 34 引用 36 附录:总结的(去趋势)模型方程40 1.介绍 两个同时长期趋势是重塑的世界经济。在的 一个的手,气候改变有成为一个的的定义挑战的现代次了。不断上升的全球温度和转移和加强与天气有关事件是 摆姿势挑战来所有国家。的频率和严重程度的气候引发的自然灾害是也在的上升。不断上升的全球温度是降低生产力。在的其他的手,的世界经济是会通过一个结构 转变构成通过人口的变化。而的全球人口是预期来 达到8欧元在2022(和上升来9.7欧元在2050,和10.4欧元在2100), 在那里有被一个经济放缓在工人的人口增长和一个实质性的增加在长寿。这些趋势是预期来继续在至少直到的结束的的世纪。老化是更多的强调在先进的经济体,而许多发展中 经济体,特别是在撒哈拉沙漠以南非洲,是不预计来的脸一个老化人口直到多晚些时候这世纪(联合国人口预测,2022). 这些两个的趋势,和他们的相互作用,将有深刻的宏观经济im- 皱纹为这两个国家和的全球经济。严厉的气候改变将铅来越来越多的昂贵的经济和金融成本和阻碍发展 (的例子,国际货币基金组织(2021)).的不可预测的自然的气候引发的自然灾害和的相关的不确定性是使经济决定更多的com- 丛。许多作者相信那人口变化可能有有深刻的 eff颜色的在的关键宏观经济变量,特别是在的平衡真正的在------ 特雷率(见,如。英里(1999),豆(2004)和贝南克(2005)).45 气候改变和人口趋势有所以远被研究了另外, 4在那里是日益增长的文学的目标来量化的宏观经济eff颜色的的老化流行,较真(见,例如,喀拉海和冯Thadden(2016),朗斯福德和西(2019)和盖格农等艾尔。(2021). 5在一个最近纸阿西莫格鲁和雷斯特雷波(2021)显示那老化是一个的的大多数 重要的因素领先的来的采用的机器人和其他自动化技术。 潜在的,自动化可以off集的负影响的老化在生产力。——如何 往常一样,的直接eff等的这样的自动化在的平衡感兴趣率可能是有限的, 作为老化主要是一个ff颜色的的平衡感兴趣率通过它的eff颜色的在储蓄。作为工人预计来生活长,他们保存更多,领先的来较低的感兴趣利率。 但他们的同时进化带来了关于一个重要的问题:什么是的宏观经济影响的气候改变在一个老化世界?这纸 的目标是来提供一个回答来这的问题。来做所以,我们雇佣一个新凯恩斯主义动态随机一般平衡(DSGE)模型那是丰富的足够的来帽, 真正的的正在进行的和预计人口的变化。我们然后使用的模型作为一个实验室来理解的宏观经济影响的与气候有关natu- 文化、灾害。这方法允许我们来检查的宏观经济影响的的两个变化同时在一个常见的框架。 一个关键迪fference之间的我们的模型和的标准动态随机一般均衡模型模型是那后Gertler(1999),我们允许为非均质性在的年龄结构的的 人口。6在的模型中,在那里是两个组的个人:工人和退休人员。 工人的人口成长在一个时变率和在那里是一个随机过渡从工作来退休。退休人员的脸一个时变随机概率(即。生活预期寿命)从退休来死亡。的模型进一步假设那工人 和退休人员迪ff呃在的水平和作文的财富。工人有劳动 收入,而退休人员消费从他们的储蓄。这些迪fferences给上升来非均质性在的边际倾向来消费。与一个似是而非的校准, 的边际倾向来消费为退休人员是更高的比那的工人。反映的重叠一代又一代结构,的动力学的的模型是 一个ff检查通过的财政政策,哪一个是通过建设non-neutral。的休息的的模型是标准新凯恩斯主义与资本积累。 我们第一个校准的模型根据来的人口估计和赞成注射编译通过的曼联国家为先进的经济体。8这选择是 建立在的的想法那先进的经济体玩一个更大的角色在塑造全球 67.其他论文那雇佣的框架通过Gertler(1999)包括费列罗(2010) 和Kilponen等艾尔。(2006). 8具体地说,我们使用的“更发达地区”分类通过的联合国人口预测,哪一个是可用在http://esa.un.org/unpp。这分类包括 47国家:27欧盟国家,4欧盟候选人国家(阿,黑山共和国,塞尔维亚和波斯尼亚和黑塞哥维那),日本,白俄罗斯,通道群岛,冰岛,北梅斯-donia,挪威,共和国的摩尔多瓦,俄罗斯联合会瑞士,乌克兰,曼联 王国,加拿大,我们,澳大利亚,新新西兰,澳大利亚和新新西兰。 宏观经济变量,特别是感兴趣利率。一个改变在全球感兴趣利率将一个ff等经济增长在发展中经济体。我们然后研究的macroe- 经济eff颜色的的自然灾难冲击。我们模型这样的灾害作为持续的随机的冲击那摧毁一个分数的的经济的资本股票。使用我们的 模型中,我们也研究的宏观经济影响的不确定性关于的级的灾难冲击。的趋势维的气候改变是捕获 通过一个改变在生产力。 我们第一个研究的宏观经济eff颜色的的人口的变化。我们找到那的影响的人口变化是类似的来那的一个积极的需求冲击。 我们的模拟结果建议那更高的生活预期寿命是的占主导地位的因素在总动力学。更高的生活预期寿命诱发工人来保存更多,降低 的真正的感兴趣率。长生活跨越铅来更高的消费,拥挤出投资。所有的这些导致更高的通货膨胀。 的宏观经济影响的灾难的冲击是类似的来那些的成本-推冲击。通过的假设,的灾难冲击湿巾出一个分数的的资本股票,把关于一个秋天在消费和输出。与的减少在的 资本股票,的租赁成本的资本而且,因此,的真正的感兴趣率去 向上一个更高的真正的感兴趣率增加通货膨胀。9的冲击将也给上升来一个更高的债务与国内生产总值的比率。 我们也找到那不确定性关于的级的的灾难的冲击 放大的eff等的灾难冲击,使的贸易组织ff诱导通过自然表示不 水马齿困难来减轻。与不确定性冲击,输出瀑布更多的和通货膨胀增加更多。的关键来理解的eff颜色的的不确定性是来理解 那工人和公司行为在一个的方式来保护自己对这样的不确定性。工人增加他们的储蓄,降低消费和输出。同样的,公司 集更高的标记来保护他们的价格和利润。 最后,我们找到那一个下降在生产力诱导通过气候改变领导 9我们的模型的预测那在那里是一个负的关系之间的通货膨胀和的增长率的资本是一致的与的经验证据提供通过费舍尔(1993), 和巴罗(1995). 来较低的输出,但的生产力冲击做不有作为重要的一个eff等作为的灾难冲击。这是因为工人回应来的冲击通过工作更多, 和的增加在劳动供应和的秋天在真正的工资出现来补偿为 的秋天在生产力,限制的具有破坏性的eff等的的冲击在的经济。总的来说,的结果建议那的eff颜色的的气候改变是可能来 占据主导地位的eff颜色的的人口老化,结果在更高的真正的感兴趣率,通货膨胀,和债务与国内生产总值的比率。这些eff颜色的是复合在发展中经济体要求更多的资本。的响应来气候不确定性也领导 来一个higher-than-optimal价格的水平,放大的影响的气候改变。为工人,这些中断翻译成一个长工作生活来维护消费 支出。 在那里是四个主要政策影响的这些发现。首先,包含的物理成本和生产力损失从气候改变需要一个再次强调, 姐姐在缓解政策,哪一个依赖主要是在的最大污染者来交付在的巴黎客观的的包含全球温度来在1.5来2度 摄氏度。甚至与缓解、由于来气体锁着的在的大气,的成本的自然灾害和的相关的不确定性将重在经济前景。 第二,适应是必要的来包含的eff颜色的的气候改变在所有清纯甜美, 尝试。尽管如此,的需要是更多的紧迫的在发展中国家,在哪里的紧迫感来保护资本由于来现有的漏洞是放大通过人口重击, opments。第三,气候改变将贡献来通货膨胀压力通过 的冲击和不确定性,哪一个在转意味着那中央银行需要来侦察,帮派成员的平衡感兴趣率来合并这些新维度。它将也 需要一个收紧的财政政策来确保债务与国内生产总值的比率保持对齐与的目标。最后,在那里是重要的分配eff颜色的那出现。在 的没有的工人的能力来缓冲的影响的的的冲击通过调整的劳动供应,其他社会安全网需要来是被认为是来保护工人在退休。 这纸是密切相关的来的纸通过伯克等艾尔。(2017)和可以, 抢时正和妹妹詹娜,美琳娜和Papageorgiou(2019).伯克等艾尔。(2017)找到那的eff颜色的的 增加温度在经济生产力是非线性和那名单------ 知道瀑布强烈在更高的温度。我们的模型建议的生产力 eff颜色的是小,来的程度上工人调整劳动供应和真正的工资下降。如果这些调整做不取的地方,的下降在生产力将是作为表示不 ruptive作为的灾难冲击。迪ff