有色金属行业跟踪报告：新疆有色金属行业发展现状及未来展望

行业研究 证券研究报告 有色金属2023年06月02日 有色金属行业跟踪报告 新疆有色金属行业发展现状及未来展望 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：马金龙 邮箱：majinlong@hcyjs.com执业编号：S0360522120003 2022-06-01~2023-06-01 18% 7% -3% -14%22/0622/0822/1023/0123/0323/06 有色金属沪深300 相关研究报告 《有色金属行业周报（20230522-20230526）：内外情绪谨慎，电解铝去库顺畅》 2023-05-27 《有色金属行业周报：看好供应刚性强，下游需求逐步复苏的细分领域》 2023-05-21 《中特估之战略资源：稀土资源，大国重器》 2023-05-14 2023年5月31日，我们在乌鲁木齐邀请新疆有色金属行业协会秘书长潘存翔先生对于新疆有色金属行业发展现状及展望进行了交流，内容包括以下四个方面： 证券分析师：刘岗邮箱：liugang@hcyjs.com执业编号：S0360522120002 行业基本数据 股票家数(只) 124 占比%0.02 总市值(亿元) 25,463.73 2.74 流通市值(亿元) 21,696.76 3.09 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -7.1% -8.6% -7.5% 相对表现 -1.5% -6.4% -0.7% 新疆资源储量丰富，占全国比例排名靠前。现已探明铯矿资源储量居全国第一位，铍、镍矿资源储量居全国第二位，铌矿资源储量居全国第三位，锂矿资源储量居全国第一位。全区十种有色金属(铜、铝、铅、锌、钨、锡、镍、钛等)产量占全国的10.6%。 2022年，新疆工业经济呈现出良好韧性。多批重大项目开工建设等，工业企业新动能加速成长。2022年全区十种有色金属产量635.01万吨，全区有色金属行业规模以上企业完成工业增加值924.17亿元（含兵团），同比增长6.2%。 全年规模以上工业企业利润2462.30亿元，比上年增长31.3%。其中12月份新疆有色集团实现工业总产值189亿元，同比增长55%。 新疆有色金属资源丰富，潜力较大。新疆自治区有色金属产业布局有四大产业园和两大示范基地，境内已知铜镍矿床（点）共计67个，镍矿储量居全国第二位。已知有正式储量记录的金矿床(点)72处，锰查明资源储量仅1022万 吨，工业硅共计222.5万吨产能，拥有全国最大的电解铝生产基地，电解铝厂 8家，电解铝产能达680万吨，此外钛、镁、锂资源丰富。 新疆有色金属行业未来发展方向。未来，新疆有色金属行业，重点布局铝、铜镍、钛镁、锂、黄金等行业，预计2025年新疆自治区十种有色金属产量达到700-800万吨，营业收入接近2000万元，推动战略性有色金属矿产资源基 地、铝、钛精深加工基地、铜、镍冶炼加工基地、铅锌资源综合利用基地四大基地建设，从矿区布局、矿山勘探、产业项目、技术改进、数字转型等方面推动新疆地区有色金属行业发展。 其中和田大红柳滩稀有金属矿(含冶炼)预测金属锂远景资源量350万吨，“十 四🖂”期间拟投资30亿元；和田火烧云铅锌矿(含铅锌治炼)探明铅锌资源量1800万吨，平均品位锌23.95%，铅4.67%，属世界级大型矿山，目前尚未开发。“十四🖂”期间拟投资50亿元；新源卡特巴阿苏金矿探明金资源量89吨 平均品位3.13克/吨，属超大型金矿，“十四🖂”期间拟投资12亿元。 风险提示：疆内需求不及预期；宏观经济周期大幅波动。 目录 一、新疆资源储量丰富、占比在全国排名靠前4 二、新疆有色金属行业2022年及2023年一季度发展情况4 （一）新疆有色行业发展情况4 （二）新疆有色金属行业运行基本情况5 三、新疆有色金属资源潜力及优势5 1、资源总况5 2、铜镍矿6 3、金矿6 4、锰矿6 5、硅基新材料6 6、电解铝6 7、镁矿6 8、锂矿6 四、新疆有色金属行业重点发展规划7 1、产业发展重点方向7 2、发展目标7 3、主要任务7 �、风险提示8 图表目录 图表1交流部分现场图片展示14 图表2交流部分现场图片展示24 图表32022年新疆有色金属行业发展情况5 图表42023年一季度新疆有色金属行业运行基本情况5 图表5新疆自治区有色金属产业布局示意图5 图表6纳入全国绿色矿山名录的13家有色金属矿山5 图表7新疆有色行业发展目标7 图表8新疆重点矿山勘探情况8 图表9新疆产业发展重点项目情况8 2023年5月31日，我们在乌鲁木齐邀请新疆有色金属行业协会秘书长潘存翔先生对于新疆有色金属行业发展现状及展望进行了交流，内容包括以下四个方面： 图表1交流部分现场图片展示1图表2交流部分现场图片展示2 资料来源：华创证券资料来源：华创证券 一、新疆资源储量丰富、占比在全国排名靠前 新疆作为国家重要的有色金属工业基地，拥有丰富的有色金属矿产资源。全疆拥有铜、镍、铅锌、金、银、铍、锂等八大类有色金属优势矿产品种，现已探明铯矿资源储量居全国第一位，铍、镍矿资源储量居全国第二位，铌矿资源储量居全国第三位，锂矿资源储量居全国第一位。全区十种有色金属(铜、铝、铅、锌、钨、锡、镍、钛等)产量占全国的10.6%。 “十四🖂”期间，新疆将加快战略性有色金属矿产资源基地建设，积极发展有色工业，推进铝、铜、镍、镁等有色金属下游产业链延伸，培育铜镍、铜铝、铜镁、硅铝、铍铜等合金产业，推动汽车、铁路、航天、航海等行业应用有色新材料，打造全国重要的有色金属产业基地。 已发现有色金属矿产12种，其中铜、锌、镍、硅、电解铝等有色金属全国储量居前🖂， 2022年铜矿产量12.03万吨、储量1115万吨万吨，锌矿产量30万吨左右，储量2872万 吨，镍矿产量1.2万吨、储量204万吨，铅矿储量796万吨，工业硅产量134.4万吨、多 晶硅产量33.4万吨，新疆的工业硅和多晶硅产量全国领先；电解铝产量599万吨，镁矿 储量155.27万吨、金产量7.66万吨、储量294.41万吨，锂矿预测2500万吨，钨矿储量 4.55万吨。 二、新疆有色金属行业2022年及2023年一季度发展情况 （一）新疆有色行业发展情况 2022年，新疆工业经济呈现出良好韧性。正威新疆新材料产业园年产25万吨连铸连轧 生产线、新特能源公司3.4万吨多晶硅升级改造等一批重大项目建成投产，华电集团5万千瓦等一批风电项目建成并网，正威低氧光亮铜杆、新疆隆炬新材料有限公司高性能碳纤维等产品填补空白，合盛硅业年产20万吨多晶硅等项目加快建设，还有一批重大项目开工建设等等，工业企业新动能加速成长。 2022年全区十种有色金属产量635.01万吨。全区有色金属行业规模以上企业完成工业增 加值924.17亿元（含兵团），同比增长6.2%。全年规模以上工业企业利润2462.30亿元，比上年增长31.3%。全年规模以上工业企业每百元营业收入中的成本为75.13元，比上年减少1.09元；营业收入利润率为14.0%，比上年提高1.6个百分点。年末规模以上工业企业资产负债率为55.4%，比上年末下降1.9个百分点。 （二）新疆有色金属行业运行基本情况 2022年12月新疆有色集团实现工业总产值189亿元，同比增长55%，资产总额288亿元，国有资产保值增值率109.5%。其中生产铜12.03万吨，完成计划的75%；镍1.1万吨，完成计划的100%；黄金7.66吨，完成计划的133%；电解锰6.9万吨，完成计划的133%；金属锂340吨，完成计划的97%。多晶硅累计生产33.40万吨。铝累计生产599 万吨。镁累计生产4.32万吨。工业硅累计生产134.4万吨。 图表32022年新疆有色金属行业发展情况图表42023年一季度新疆有色金属行业运行基本情况 资料来源：潘存翔《新疆有色金属行业发展现状及未来展望》资料来源：潘存翔《新疆有色金属行业发展现状及未来展望》 三、新疆有色金属资源潜力及优势 1、资源总况 当前，新疆自治区有色金属产业布局有四大产业园和两大示范基地，自治区内矿区企业中纳入全国绿色矿山名录的企业有13家。 图表5新疆自治区有色金属产业布局示意图图表6纳入全国绿色矿山名录的13家有色金属矿山 资料来源：潘存翔《新疆有色金属行业发展现状及未来展望》资料来源：潘存翔《新疆有色金属行业发展现状及未来展望》 2、铜镍矿 新疆境内已知铜镍矿床（点）共计67个，镍矿储量居全国第二位。矿床主要包括哈巴河 县阿舍勒铜矿床、哈密市黄山铜镍矿床等7个矿床。 新疆具有得天独厚的成矿条件，与中亚地区处于同一成矿区域中，有相似的成矿环境。中亚地区产出大型、超大型的矿床32条成矿带有16条延入新疆，因此新疆铜镍成矿条件好，具备良好的找矿前景。 3、金矿 新疆境内，已知有正式储量记录的金矿床(点)72处，其中储量规模岩金达到20吨以上的大型矿床有3处，岩金在5—20吨，砂金2～8吨间的中型矿床10处。总储量的90%金矿集中在阿勒泰，伊犁，吐鲁番，塔城和哈密地区，分布极不平衡。 4、锰矿 新疆锰矿集中分布于西昆仑、天山成矿带，含矿层位稳定、品位较高，资源潜力大，是我国重要的锰矿资源战略接续区，截至目前，新疆已发现锰矿产地30余处，大型矿床4处。新发现的西昆仑马尔坎苏亿吨级优质富锰矿远景区，有望成为丝绸之路经济带最重要的锰矿资源勘查开发基地。新疆锰查明资源储量1022万吨，其中富锰矿54万吨。 5、硅基新材料 新疆乌鲁木齐、昌吉准东地区、鄯善县、石河子、伊犁等地都有硅基产业的布局。目前新疆工业硅共计222.5万吨产能，其中规模较大的如新疆东部合盛硅业80万吨、新疆西 部合盛硅业工业硅35万吨、有机硅40万吨、昌吉吉盛建材22万吨。多晶硅共26.5万 吨，其中新特能源10万吨、新疆协鑫6万吨、新疆大全10.5万吨、新疆东方希望6万吨。 6、电解铝 新疆是全国最大的电解铝生产基地，新疆现有电解铝企业8家，电解铝总产能为680万吨/年，约占全国19%。其中新疆东方希望有色金属有限公司（80万吨）、新疆神火煤电有限公司（80万吨）、新疆其亚铝电有限公司（80万吨）、新疆嘉润资源控股有限公司（40万吨）、新疆生产建设兵团第八师天山铝业股份有限公司（140万吨)、新疆农六师铝业有限公司(190万吨)、新疆众和股份有限公司(18万吨)、新疆天龙矿业有限公司(25万吨)。 7、镁矿 新疆镁矿主要分布于和静县、鄯善县、哈密地区一带，哈密作为新疆主要能源产区，已经成为西北地区主要的产镁原料。其中哈密钛矿查明资源储量36.5亿吨以上，白云石查 明资源储量1223万吨以上，现已形成2万吨高性能钛及钛合金新材料生产能力，年产5 万吨金属镁生产能力。低电价等优势为发展钛、镁及其合金产业提供了良好基础。 8、锂矿 新疆拥有丰富的锂矿资源。新疆的锂矿资源主要分布在四块区域，西昆仑-喀喇昆仑、阿尔金、阿尔泰山，以及东天山，推测资源量约2500万吨LCE。新疆的锂矿中，共计有6 个矿区拥有采矿权，4个拥有探矿权，志存锂业年产12万吨碳酸锂已经落户若羌，项目总投资120亿元。国投罗钾年产5000吨碳酸锂预计今年年底完成。和田阿克塔斯锂矿储 量约580.66万吨，大红柳滩南锂铍矿与509道班西锂铍金属矿，两矿资源合计50万吨氧化锂 四、新疆有色金属行业重点发展规划 1、产业发展重点方向 重点向铝、铜镍、钛镁、锂、黄金等行业发展，向下游延伸以消费类电子材料航空航天关键材料方向发展。 2、发展目标 规模总量和营业收入大幅提升。到2025年新疆自治区十种有色金属产量达到700-800万 吨，营业收入接近2000万元，推动战略性有色金属矿产资源基地、铝、钛精深加工基地、铜、镍冶炼加工基地、铅锌资源综合利用基地四大基地建设。 推动矿山绿色发展和产业结构升级。到2025年，自治区有色金属资源基础进一步巩固，主要企业资源利用效率稳步提升，稀有金属、金、铝锌矿产品产量持续增长；电解铝、