通信行业专题报告：工业互联网点亮数字经济，工业通信前景广阔

证券研究报告 行业评级：强于大市 工业互联网点亮数字经济，工业通信前景广阔 ——通信行业专题报告 中邮证券研究所通信行业研究团队 姓名：王立康（首席分析师） SAC登记编号：S1340522080001 邮箱：wanglikang@cnpsec.com 姓名：傅昌鑫（研究助理） SAC登记编号：S1340123050006 邮箱：fuchangxin@cnpsec.com 11 中邮证券 2023年6月2日 投资要点 数字中国建设纳入顶层规划，工业互联网点亮数字经济：今年2月，中共中央、国务院印发《数字中国建设整体布局规划》，明确指出建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。数字产业化和产业数字化是数字经济的内核，工业互联网是数字产业化的新增长极，是产业数字化的新型基础设施，为国内数字经济的建设提供重要支持，行业规模有望保持快速增长。 网络基础设施先行，工业通信设备率先受益：工业互联网产业链自下而上分别为网络层、设备层、平台层、软件层、应用层，其中网络是关键基础设施，网络化是信息化、智能化的先决条件，工业通信设备是工业现场网络建设的核心，将是工业互联网产业发展过程中率先受益的环节。工业以太网设备是目前工业现场网络的主流需求，工业无线设备需求潜在成长空间大。 行业面临新机遇：在技术迭代与下游需求的共同推进下，工业通信行业的发展不断迎来新机遇，TSN、 5G、边缘计算等方向均存在增量空间。同时，国产厂商的崛起及国产替代的巨大空间同样值得重视。 投资建议：建议关注映翰通、三旺通信、东土科技。 风险提示：数字经济推进不及预期；工业互联网下游应用扩展不及预期；宏观经济影响；新产品、新技术推广不及预期；国产替代进度不及预期；市场竞争加剧。 请参阅附注免责声明2 目录 一、数字中国建设已纳入国家顶层规划二、工业互联网点亮数字经济 三、工业互联网加速推进下通信设备率先受益四、工业通信发展面临新机遇 五、投资建议六、风险提示 3 4 4 一 数字中国建设已纳入国家顶层规划 1.1数字中国建设已纳入国家顶层规划 数字经济是继农业经济、工业经济之后的主要经济形态，今年2月，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》明确，数字中国建设按照“2522”的整体框架进行布局。建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。《规划》提出，到2025年，基本形成横向打通、纵向贯通、协调有力的一体化推进格局，数字中国建设取得重要进展。到2035年，数字化发展水平进入世界前列，数字中国建设取得重大成就。 图表2：《规划》落实细则 落实方向 重点内容 加强组织领导 坚持和加强党对数字中国建设的全面领导，在党中央集中统一领导下，中央网络安全和信息化委员会加强对数字中国建设的统筹协调、整体推进、督促落实。 健全体制机制 开展数字中国发展监测评估。将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考。 保障资金投入 发挥国家产融合作平台等作用，引导金融资源支持数字化发展。鼓励引导资本规范参与数字中国建设，构建社会资本有效参与的投融资体系。 强化人才支撑 增强领导干部和公务员数字思维、数字认知、数字技能。统筹布局一批数字领域学科专业点，培养创新型、应用型、复合型人才。 营造良好氛围 推动高等学校、研究机构、企业等共同参与数字中国建设，建立一批数字中国研究基地。 图表1：数字中国“2522”整体规划框架 资料来源：人民网，中邮证券研究所 资料来源：政府网站，中邮证券研究所5 1.2我国数字经济规模提升空间巨大 根据信通院《全球数字经济白皮书（2022年）》数据，2021年，测算的47个国家数字经济增加值规模为38.1万亿美元，同比名义增长15.6%，高于同期GDP增速，占GDP比重为45%，为当时全球经济的复苏提供了重要支撑。发达国家数字经济规模达到27.6万亿美元，占GDP比重为55.7%，远超发展中国家的29.8%，其中德国、英国、美国数字经济占GDP比重均超过65%。从规模看，2021年美国数字经济蝉联世界第一，中国位居第二，规模为7.1万亿美元，占GDP比重为39.8%。我国数字经济规模虽达到全球第二，但在GDP中的占比仍低于全球平均水平，远低于发达国家水平，未来仍有非常大的提升空间。根据最新发布的《数字中国发展报告（2022年）》数据，2022年国内数字经济规模达50.2万亿元，同比名义增长10.3%，占GDP比重提升至41.5%。 图表3：全球主要国家数字经济规模（2021年） 请资参料来阅源附：注信通免院责，声中邮明证券研究所 图表4：国内数字经济规模和GDP占比情况 资料来源：信通院，中邮证券研究所6 1.3产业数字化继续作为数字经济发展主引擎 数字产业化和产业数字化是数字经济的重要内涵，产业数字化成为主引擎。数字产业化推动产品和服务逐步向高质量发展，打造新兴数字产业；产业数字化则对我国产业现代化水平提升起到关键作用。2022年，我国数字产业化规模达到9.2万亿元，同比名义增长10.3%，占GDP比重为7.6%，占数字经济比重为18.3%，互联网、大数据、人工智能等数字技术更加突出赋能作用；产业数字化规模为41万亿元，同比名义增长10.3%，占GDP比重为33.9%，占数字经济比重为81.7%，产业数字化探索更加丰富多样，持续向纵深加速发展，对数字经济增长的主引擎作用更加明显。 图表5：数字经济“四化”框架图表6：数字产业化和产业数字化规模增长情况 资请料参来源阅：附信注通院免，责中声邮证明券研究所资料来源：信通院，中邮证券研究所7 1.4“十四五”数字经济发展目标明确 “十四五”时期，我国数字经济转向深化应用、规范发展、全面扩展的新阶段。《“十四五”数字经济发展规划》指出当前数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有，正推动生产方式、生活方式和治理方式深刻变革，成为重组全球要素资源、重塑全球经济结构、改变全球竞争格局的关键力量。《规划》中明确指出到2025年，数字化创新引领发展能力大幅提升，智能化水平明显增强，数字技术与实体经济融合取得显著成效，数字经济治理体系更加完善，我国数字经济竞争力和影响力稳步提升，目标实现数字经济核心产业增加值占GDP的10%，IPv6活跃用户数达到8亿，千兆宽带用户数达到6000万户，工业互联网平台应用的普及率达到45%，在线政务实名用户规模达到8亿等，数字经济迈向全面扩展期。 图表8：重点行业数字化转型提升工程 重点行业 主要内容 发展智慧农业和智慧水利 加强大数据、物联网、人工智能等技术深度应用，提升农业生产经营数字化水平，构建智慧水利体系， 开展工业数字化转型应用示范 面向原材料、消费品、装备制造、电子信息等重点行业开展数字化转型应用示范和评估，加大标杆应用推广力度。 加快推动工业互联网创新发展 深入实施工业互联网创新发展战略，鼓励工业企业利用5G、TSN等技术改造升级企业内外网，推动各行业加快数字化转型。 提升商务领域数字化水平 打造大数据支撑、网络化共享、智能化协作的智慧供应链体系。 大力发展智慧物流 加快对传统物流设施的数字化改造升级，促进现代物流业与农业、制造业等产业融合发展， 加快金融领域数字化转型 合理推动大数据、人工智能、区块链等技术在银行、证券、保险等领域的深化应用，稳妥推进数字人民币研发，有序开展可控试点。 加快能源领域数字化转型 推动能源产、运、储、销、用各环节设施的数字化升级，实施煤矿、油气田、电厂、电网等终端设备设施、工艺流程的数字化建设与改造。 图表7：“十四五”数字经济主要发展指标 资请料参来源阅：附发注改委免，责中声邮证明券研究所 资料来源：发改委，中邮证券研究所8 9 9 二 工业互联网点亮数字经济 工业互联网为数字产业化和产业数字化提供重要支持。工业互联网既是工业数字化、网络化、智能化转型的基础设施，也是互联网、大数据、人工智能与实体经济深度融合的应用模式。一方面，工业互联网是数字产业化的新增长极，工业互联网能够带动5G、人工智能、边缘计算、区块链等核心数字技术的创新融合发展，提升关键技术的创新力和核心数字产业竞争力。另一方面，工业互联网是产业数字化的新型基础设施，依托其网络、平台、安全、数据四大功能体系，打造泛智能基础设施，筑牢产业转型升级的数字底座；同时，工业互联网的融合应用推动了一批新模式、新业态孕育兴起，形成了平台化设计、智能化制造、网络化协同、个性化定制、服务化延伸、数字化管理典型六大应用模式，正在赋能千行百业，成为传统产业数字化转型、提高产业链供应链现代化水平的重要支撑。 新增长极 5G 人工智能 边缘计算 区块链 制造业 能源行业 新型基础设施 农业 交通 产业数字化 工业互联网 数字产业化 图表9：工业互联网为数字产业化和产业数字化提供支撑 … … 资料来源：信通院，中邮证券研究所 请参阅附注免责声明 图表10：工业互联网产业结构图 资料来源：中国工业互联网研究院，中邮证券研究所 10 文件名称 发布主体 发布时间 相关内容 《国务院关于深化“互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见》 国务院 2017年 到2025年，基本形成具备国际竞争力的基础设施和产业体系。覆盖各地区、各行业的工业互联网网络基础设施基本建成。 《工业互联网发展行动计划 （2018-2020年》 工信部 2018年 目标到到2020年底，初步建成工业互联网基础设施和产业体系。支持工业企业建设改造工业互联网企业内网络。在汽车、航空航天、石油化工、机械制造轻工家电、信息电子等重点行业部署时间敏感网络（TSN）交换机、工业互联网网关等新技术关键设备。支持建设工业无源光网络（PON）、低功耗工业无线网络等新型网络技术测试床。 《工业互联网网络建设及推广指南》 工信部 2019年 到2020年，形成相对完善的工业互联网网络顶层设计，初步建成工业互联网基础设施和技术产业体系。 《工业和信息化部办公厅关于推动工业互联网加快发展的通知》 工信部 2020年 深化工业互联网行业应用。鼓励各地结合优势产业，加强工业互联网在装备、机械、汽车、能源、电子、冶金、石化、矿业等国民经济重点行业的融合创新突出差异化发展，形成各有侧重、各具特色的发展模式。 《工业互联网创新发展行动计划 （2021-2023年）》 工信部 2021年 到2023年，工业互联网新型基础设施建设量质并进，新模式、新业态大范围推广，产业综合实力显著提升。 《“十四五”智能制造发展规划》 工信部、发改委等八部委 2022年 完善信息基础设施。加快工业互联网、物联网、5G、千兆光网等新型网络基础设施规模化部署，鼓励企业开展内外网升级改造，提升现场感知和数据传输能力。加强工业数据中心、智能计算中心等算力基础设施建设，支撑人工智能等新技术应用。 《数字中国建设整体布局规划》 中共中央、国务院 2023年 培育壮大数字经济核心产业，研究制定推动数字产业高质量发展的措施，打造具有国际竞争力的数字产业集群。推动数字技术和实体经济深度融合，在农业工业、金融、教育、医疗、交通、能源等重点领域，加快数字技术创新应用。 11 文件名称 发布时间 相关内容 《2018年国务院政府工作报告》 2018年3月 加快制造强国建设。推动集成电路、第五代移动通信、飞机发动机、新能源汽车、新材料等产业发展，实施重大短板装备专项工程，推进智能制造，发展工业互联网平台。 《2019年国务院政府工作报告》 2019年3月 推动传统产业改造提升。围绕推动制造业高质量发展，强化工业基础与技术创新能力，促进先进制造业和现代服务业融合发展，加快建设制造强国。打造工业互联网平台，拓展“智能+”，为制造业转型升级赋能。 《2020年国务院政府工作报告》 2020年5月 推动制造业升级和新兴产业发展。支持制造业高质量发展。发展工业互联网，推进智