宏观经济专题：ESG视角下央国企估值回归的合理性探究

本报告对宏观经济进行了分析，包括中特估值、ESG视角下央国企估值回归的合理性探究等内容。其中，中特估值是指在中国式现代化新征程下，中国特色资本市场服务实体经济和国家战略的过程中产生的区别于传统西方估值体系的资产定价体系。ESG投资作为全球市场主流的将非财务因素纳入价值分析的投资评价体系，可以为理解和实践中特估值提供重要的借鉴意义。ESG投资标的享有高估值，且在长期有更高的潜在收益。基于ESG投资逻辑的中特估值方法构建和发展路径推演，包括四个维度的评价体系和两个方面的估值调整模型。未来央国企价值重估发展路径包括完善企业社会责任数据的披露、国家政策和资本的扶持和引导、关注全球定价逻辑等。报告最后提出了风险提示。