宏观经济专题：从国内外视角探究新一轮税制改革主线

2024年06月26日 宏观研究团队 从国内外视角探究新一轮税制改革主线 ——宏观经济专题 何宁（分析师）沈美辰（联系人） hening@kysec.cn 证书编号：S0790522110002 shenmeichen@kysec.cn 证书编号：S0790122110036 顺应时代发展需要和中央战略性规划两重背景表明，新一轮财税改革有望在7 月召开的三中全会拉开帷幕。 我国税制概览与中外税制差异对比：直接税比重、分税制实践 从全球税收结构来看，各国税收结构差异较大。具体看，我国直接税比重偏低， 与相同人均GDP的OECD国家相比，我国直接税比重低于大多数国家；我国企业税负偏高；地方税体系与单一制国家类似，且地方税收依赖共享税。我们选取美国、日本做具体的海内外对比分析。 1、美国：地方财权独立，企业税负低，个税综合征收。美国联邦、州和地方政 府分税分权，税制结构以直接税为主体，没有联邦统一的增值税。个人所得税是 占比重最高的税种。税制方面与我国差异较大，我国企业实际税负感更重、我国个人所得税制与美国不同。 2、日本：地方税源充足，调增消费税以应对社保支出。日本税收体系涵盖国税 和地方税两个层级，地方税源相对中央较为独立。应对少子老龄化是日本税制改 革的主要背景，人口结构变化对日本税收体系影响较大。近年来日本税制改革内容可概括为“两增一减一个制度”，提高消费税税率，保障社会及财源稳定、减轻纳税人家庭负担。 相关研究报告 新形势下我国税收体制有改进空间，改革线索清晰 1、当前我国财税体制存在两方面改进空间。一方面，国内看，当前财税体制存 在难以适应未来高质量发展、新质生产关系改革的部分，例如基层财政困难和地 《广义财政收支缺口扩大—5月财政数据简评》-2024.6.24 《全球制造业PMI回暖韧性及影响的几点思考—宏观经济专题》 -2024.6.24 《二手房成交延续以价换量—宏观周报》-2024.6.23 方财政收入问题。疫情后地方财政收支结构不均衡问题凸显。地方政府土地财政依赖度较高，也致使地方财政收入可持续性面临挑战。另一方面，国际横向比较来看，直接和间接税比例关系以及地方税和财产税体系有待完善是我国亟待改革的核心问题。直接税和间接税比例失衡会抑制消费、不利于收入分配调节。相对于国际水平，我国财产税制度相对薄弱，有待深度改革。我国并未开征遗产与赠与税，房地产税仍在试点阶段但并不完善。 2、“十二五”以来我国税制改革的重心发生变化。“十二五”至今，随着我国经 济总量的发展和结构的转型，税制改革重心也发生了一定转移，由结构性减税到 完善地方税和直接税体系。“十四五”规划（2020）明确提出建立现代财税体制的目标要求、主要任务和实现路径。完善现代税收制度的重点在于健全地方税、直接税体系，适当提高直接税比重。 新一轮税制改革的主要方向：聚焦所得税、财产税、消费税三大类税种 改革的总体方针是“十四五”纲要的健全地方税体系、健全直接税体系和加强预 算管理。目前核心的消费税改革、提高直接税比重（包括房地产税立法和改革）等措施还并未研究推出，可关注三中全会对财税改革的进一步部署。 1、扩大综合征收范围和优化税率结构或是深化个税改革的两大方向。包括优化 综合与分类结合的课税制度，加强对资本所得的税收调节，以及调整税率结构等。2、财产税制度建立完善。大部分发达国家财产税占税收总收入的比重不高，但在地方税收入中却占主要地位。财产税可成为重要的地方收入来源。关注房地产 税改革的进一步落地举措，应聚焦明确房地产税的功能定位、合理设计税制要素、做好配套征管机制建设等方面。 3、消费税改革：征收范围调整、征收环节后移，收入归属改革。调整消费税征 收范围和税率设置、将生产环节征收调整为零售环节征收、推进消费税税收收入 归属改革或是下一步改革的主要方向。当消费税征收环节由生产环节改为零售环节，征收环节后移可能通过议价能力、流通环节、附加税等方式对地方财力分配产生影响。 风险提示：政策理解不全面、政策执行力度不及预期、宏观经济超预期下行。 宏观研 究 宏观经济 专题 开源证券 证券研究报 告 目录 1、我国税制特征与国际税制改革经验5 1.1、我国现行税制特征：增值税和企业所得税是前两大税种5 1.2、中外税制存在的差异：税制结构、分税制实践差异7 1.3、国际税制特征及改革经验——以美国、日本为例9 1.3.1、美国：联邦、州与地方政府分权，直接税占主导9 1.3.2、日本：为应对人口结构变化展开的税制改革11 2、新形势下我国税收体制有改进空间13 2.1、地方和基层财政可持续发展面临挑战13 2.2、国际比较视角下我国税制存在不完善之处15 2.3、“十二五”以来我国税制改革的重心发生变化16 3、新一轮税制改革的可能方向分析17 3.1、优化税制结构：提高直接税比重、降低间接税比重17 3.1.1、所得税扩大税基、优化税率结构17 3.1.2、借鉴国际经验，进一步建立完善财产税制度18 3.2、完善地方税体系，落实消费税改革20 3.2.1、消费税改革方向：征税环节后移、扩大征收范围、下划地方20 3.2.2、消费税改革对生产、零售、地方财政的影响21 4、风险提示23 图表目录 图1：我国现行税制体系可按课税对象不同分类5 图2：我国前两大税种为增值税和企业所得税6 图3：预算分级层面的我国税制体系一览6 图4：各国人均GDP首次超过12690美元时的税制结构对比7 图5：相同基尼系数水平下我国与OECD各国的税收结构对比8 图6：各国税收收入占GDP比重差异较大8 图7：我国共享税占地方税收收入的六成9 图8：地方政府对纯地方税种的依赖加强9 图9：个人所得税是美国联邦税收收入的最主要来源10 图10：美国州和地方政府税收中销售税、房产税为主10 图11：近5年美国所得税增速有所提升11 图12：美国消费税和企业所得税占比下降11 图13：日本历史上的税制改革以减个税、增消费税为主线12 图14：日本税收结构中消费税、个人所得税占比较高13 图15：疫情后地方民生类支出大幅增长14 图16：疫情后地方财政收入均值下降14 图17：地方政府性基金收入下滑拖累总体财政收入14 图18：地方土地财政收入逐渐减速14 图19：当前多数省份收入仍较为依赖土地财政15 图20：我国财产税结构并未发挥收入调节功能16 图21：“十二五”以来中央政府对财税改革的政策布局17 图22：近两年我国所得税收入增速下降18 图23：我国所得税占税收收入约31%比重18 图24：OECD国家财产税占比在5%左右19 图25：多数OECD国家财产税以不动产税为主19 图26：美国各州房地产税率存在一定差异20 图27：多数发达国家消费税为地方政府贡献收入21 图28：国内成品油消费税税额呈上升趋势21 图29：消费税改革可能包含三个路径22 表1：日本主要税种特征对比12 目录 1、我国税制特征与国际税制改革经验5 1.1、我国现行税制特征：增值税和企业所得税是前两大税种5 1.2、中外税制存在的差异：税制结构、分税制实践差异7 1.3、国际税制特征及改革经验——以美国、日本为例9 1.3.1、美国：联邦、州与地方政府分权，直接税占主导9 1.3.2、日本：为应对人口结构变化展开的税制改革11 2、新形势下我国税收体制有改进空间13 2.1、地方和基层财政可持续发展面临挑战13 2.2、国际比较视角下我国税制存在不完善之处15 2.3、“十二五”以来我国税制改革的重心发生变化16 3、新一轮税制改革的可能方向分析17 3.1、优化税制结构：提高直接税比重、降低间接税比重17 3.1.1、所得税扩大税基、优化税率结构17 3.1.2、借鉴国际经验，进一步建立完善财产税制度18 3.2、完善地方税体系，落实消费税改革20 3.2.1、消费税改革方向：征税环节后移、扩大征收范围、下划地方20 3.2.2、消费税改革对生产、零售、地方财政的影响21 4、风险提示23 图表目录 图1：我国现行税制体系可按课税对象不同分类5 图2：我国前两大税种为增值税和企业所得税6 图3：预算分级层面的我国税制体系一览6 图4：各国人均GDP首次超过12690美元时的税制结构对比7 图5：相同基尼系数水平下我国与OECD各国的税收结构对比8 图6：各国税收收入占GDP比重差异较大8 图7：我国共享税占地方税收收入的六成9 图8：地方政府对纯地方税种的依赖加强9 图9：个人所得税是美国联邦税收收入的最主要来源10 图10：美国州和地方政府税收中销售税、房产税为主10 图11：近5年美国所得税增速有所提升11 图12：美国消费税和企业所得税占比下降11 图13：日本历史上的税制改革以减个税、增消费税为主线12 图14：日本税收结构中消费税、个人所得税占比较高13 图15：疫情后地方民生类支出大幅增长14 图16：疫情后地方财政收入均值下降14 图17：地方政府性基金收入下滑拖累总体财政收入14 图18：地方土地财政收入逐渐减速14 图19：当前多数省份收入仍较为依赖土地财政15 图20：我国财产税结构并未发挥收入调节功能16 图21：“十二五”以来中央政府对财税改革的政策布局17 图22：近两年我国所得税收入增速下降18 图23：我国所得税占税收收入约31%比重18 图24：OECD国家财产税占比在5%左右19 图25：多数OECD国家财产税以不动产税为主19 图26：美国各州房地产税率存在一定差异20 图27：多数发达国家消费税为地方政府贡献收入21 图28：国内成品油消费税税额呈上升趋势21 图29：消费税改革可能包含三个路径22 表1：日本主要税种特征对比12 1、我国税制特征与国际税制改革经验 回顾我国改革开放40多年来的历史进程，几乎每一轮重大改革，都以财税体制改革为突破口1。2024年7月在将北京召开中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议，重点研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题。面临当下推动经济实现质的有效提升和量的合理增长这一重大历史任务，“深化重点领域改革”中，财税体制改革或仍要先行，新一轮财税改革有望自三中全会拉开帷幕。 本文从财税改革中的税制角度切入，探讨我国税制的现状和问题，进而得出新一轮税制改革的线索。 1.1、我国现行税制特征：增值税和企业所得税是前两大税种 我国现行税收体系针对货物和劳务、所得、财产、特定行为四类对象课税，共计18个税种，包括以所得税和财产税为主的直接税和商品劳务税为主的间接税。 图1：我国现行税制体系可按课税对象不同分类 资料来源：财政部、开源证券研究所注：橙色标注税种为直接税，其余为间接税 增值税和企业所得税是前两大税种。我国收入占比最高的几大税种分别是增值税、企业所得税、消费税和个人所得税。其中增值税占比49%、所得税占比约31%、消费税9%、财产税约8.8%。我国税制有典型发展中国家特征，大部分税收来自生产和流通领域并主要由企业缴纳。企业承担的税负为增值税（国内+进口）、消费税、企业所得税、关税等，约占总税收的90%。发展中国家由于GDP总量和人均产出低， 1《光明日报》，《积极稳妥谋划新一轮财税体制改革》，高培勇 所得税的税基相对较小，即使对少数高收入阶层，受征管能力的制约也难以有效征收个人所得税，因此普遍以生产和流通环节的流转税作为主要的税收来源。 图2：我国前两大税种为增值税和企业所得税 1.8 % 3.0 2.5% % 2023年全国税收收入结构 1.9 % 国内增值税 2.8% 8.6% 26.9% -11.5% 39.6% 10.8% 7.7% 国内消费税 进口环节增值税和消费税外贸企业出口退税 企业所得税个人所得税资源税 城市维护建设税房产税 关税 数据来源：Wind、开源证券研究所 从预算分级角度，央地共享税占主导。税种按收入划分级次可分为中央税、地方税和央地共享税。我国属于单一制国家中赋予地方较小税收立法权的国家，