金融期权：PMI数据走弱，股指延续低位震荡

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778号 专业研究·创造价值 2023年5月31日金融期权 PMI数据走弱，股指延续低位震荡 核心观点 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 作者声明：本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 今日各股指走势分化,上证50与沪深300单边下跌,中证500与中证1000窄幅震荡整理。近期市场对宏观走弱的担忧情绪升温，而政策端以托底为主,不搞大规模刺激，股指上行动能明显不足，近期陷入技术性回调走势。消息面上,今日公布的制造业PMI数据继续位于荣枯线下方,反映出国内经济需求不足的问题，经济内生动能不足。另一方面,5月以来人民币兑美元汇率承压,压制了外资对A股的风险偏好,4月与5月北向资金均呈现净流出的状态。短期内，市场情绪仍偏弱，股指以低位震荡为主,后续重点关注可能出台的政策端利好。 操作上，可以在股指向下遇阻时布局牛市价差策略，在把握逢低做多思 路的同时，也可以有效控制风险。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 金融期权|日报 1/14请务必阅读文末免责条款 专业研究·创造价值 请务必阅读文末免责条款部分 金融期权|日报 1新闻动态 5月31日，国家统计局发布数据显示，5月份制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。 乘联会数据显示，5月1-28日，乘用车市场零售139.2万辆，同比增长19%；今年以来累计零售728.7万辆，同比增长2%；5月1-28日，全国新能源车市场零售48.3万辆，同比增长82%；今年以来累计零售232.6万辆，同比增长43%。 2期权指标 2023年05月31日,50ETF跌1.61%,收于2.500；300ETF(上交所)跌0.94%,收于 3.802；300ETF(深交所)跌0.85%,收于3.869；沪深300指数跌1.02%,收于3798.54；中证1000指数跌0.04%,收于6561.65；500ETF(上交所)跌0.11%,收于6.092；500ETF(深交所)跌0.19%,收于6.211；创业板ETF跌1.11%,收于2.131；深证100ETF 跌0.79%,收于2.756；上证50指数跌1.65%,收于2493.35。 上证50ETF期权成交量PCR为98.18,上一交易日成交量PCR为91.01；持仓量PCR为57.85,上一交易日持仓量PCR为61.70。上交所3000ETF期权成交量PCR为101.55,上一交易日成交量PCR为98.02；持仓量PCR为85.59,上一交易日持仓量PCR为87.19。深交所300ETF期权成交量PCR为130.12,上一交易日成交量PCR为114.64；持仓量PCR为81.83,上一交易日持仓量PCR为87.40。沪深300指数期权成交量PCR为97.11,上一交易日成交量PCR为93.95；持仓量PCR为67.18,上一交易日持仓量PCR为69.64。中证1000指数期权成交量PCR为110.04,上一交易日成交量PCR为103.06；持仓量PCR为86.11,上一交易日持仓量PCR为86.99。上交所中证500ETF期权成交量PCR为99.68,上一交易日成交量PCR为102.64；持仓量PCR为105.29,上一交易日持仓量PCR为105.18。深交所中证500ETF期权成交量PCR为80.25,上一交易日成交量PCR为100.83；持仓量PCR为100.55,上一交易日持仓量PCR为107.10。创业板ETF期权成交量PCR为96.85,上一交易日成交量PCR为92.78；持仓量PCR为59.34,上一交易日持仓量PCR为61.60。深证100ETF期权成交量PCR为112.63,上一交易日成交量PCR为127.17；持仓量PCR为61.47,上一交易日持仓量PCR为58.88。上证50股指期权成交量PCR为97.82,上一交易日成交量PCR为92.50；持仓量PCR为39.79,上一交易日持仓量PCR为40.96。 上证50ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为16.80%,标的30交易日历史波动率为15.69%。上交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.16%,标的30交易日历史波动率为13.61%。深交所300ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.40%,标的30交易日历史波动率为13.63%。沪深300指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.27%,标的30交易日历史波动率为13.67%。中证1000指数期权2023年06月平值期权隐含波动率为14.16%,标的30交易日历史波动率为13.86%。上交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为13.74%,标的30交易日 专业研究·创造价值2/14请务必阅读文末免责条款 金融期权|日报 历史波动率为12.95%。深交所中证500ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为12.77%,标的30交易日历史波动率为12.96%。创业板ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.85%,标的30交易日历史波动率为16.01%。深证100ETF期权2023年06月平值期权隐含波动率为15.89%,标的30交易日历史波动率为13.04%。上证50 股指期权2023年06月平值期权隐含波动率为17.59%,标的30交易日历史波动率为16.21%。 专业研究·创造价值3/14请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 金融期权 | 日报 3相关图表 上证50ETF期权 图1上证50ETF走势 图2上证50ETF期权波动率 50ETF期权 50ETF期权 50.00 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 3.4 3.2 3 2.8 2.6 2.4 2.2 2 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 标的成交量(万手) 标的收盘价(左轴) 标的30日历史波动率(%) 平值期权隐含波动率(%) 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 图3上证50ETF期权成交量PCR 图4上证50ETF持仓量PCR 50ETF期权 50ETF期权 7,000,000 6,000,000 5,000,000 4,000,000 3,000,000 2,000,000 1,000,000 0 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 4,000,000 3,500,000 3,000,000 2,500,000 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 日认购持仓量 日认沽持仓量 日持仓量PCR 日认购成交量 日认沽成交量 日成交量PCR 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 数据来源： iFinD、宝城期货研究所 专业研究·创造价值 4 /14 请务必阅读文末免责条款 2022-01-04 2022-01-25 2022-02-22 2022-03-15 2022-04-07 2022-04-28 2022-05-24 2022-06-15 2022-07-06 2022-07-27 2022-08-17 2022-09-07 2022-09-29 2022-10-27 2022-11-17 2022-12-08 2022-12-29 2023-01-20 2023-02-17 2023-03-10 2023-03-31 2023-04-24 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 2023-05-26 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 2022-07-05 2022-07-28 2022-08-22 2022-09-15 2022-10-17 2022-11-09 2022-12-02 2022-12-27 2023-01-20 2023-02-21 2023-03-16 2023-04-11 2023-05-09 2022-01-04 2022-01-27 2022-02-28 2022-03-23 2022-04-19 2022-05-17 2022-06-10 20