5月制造业PMI回落至48.8% 股指期货震荡下行

期货研究 股指 期2023年5月31日 货 研5月制造业PMI回落至48.8%股指期货震荡下行 究 陶金峰投资咨询从业资格号：Z0000372taojinfeng013026@gtjas.com 【正文】 【声明】 期 货本报告的观点和信息仅供风险承受能力合适的投资者参考。本报告难以设置访问权限，若给您造成不研便，敬请谅解。若您并非风险承受能力合适的投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本报告不构成究具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作所出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 【行情前瞻要点】 5月31日，股指期货主力合约IF2306、IH2306、IC2306和IM2306小幅低开；开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，IH2306跌幅相对偏大，IM2306和IC2306跌幅下跌偏小。5月份，制造业采购经理指数、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为48.8%、54.5%和52.9%，低于上月0.4、1.9和1.5个百分点，我国经济景气水平有所回落，恢复发展基础仍需巩固。5月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI均低于前值，经济增长放缓较明显，抑制市场风险偏好，抑制股指期货和商品期货短线上涨，但是却有助于国债期货短线上涨。 预计日内IF2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3778和3750点，3750点支撑较强，阻力位 3822和3837点，3837点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IH2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2470和2450点，2450点支撑较强，阻力位2521 和2536点，2536点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IC2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5970和5937点，5937点支撑较强，阻力位6055 和6073点，6073点阻力较强，日内难以突破。 预计日内IM2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6496和6441点，6441点中短线支撑偏强，阻力位6568和6591点，6591点阻力较强，日内难以突破。 【宏观资讯】 2023年5月31日国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。 5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，预期49.4%，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。 5月份，非制造业商务活动指数为54.5%，比上月下降1.9个百分点，仍高于临界点，非制造业延续恢复性增长。 5月份，综合PMI产出指数为52.9%，比上月下降1.5个百分点，继续保持在景气区间，表明我国企业生产经营总体延续恢复发展态势。 点评：5月官方制造业PMI、非制造业PMI和综合PMI均低于前值，经济增长放缓较明显，抑制市场风险偏好，抑制股指期货和商品期货短线上涨，但是却有助于国债期货短线上涨。 【技术分析与行情前瞻】 主力合约IF2306开盘3811.2点，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，最高反弹至3816.6点，无力上攻5月30日开盘价3822点阻力，最低下探至2022年11月30日以来新低3773.0点，2022年10月31日 以来中短线支撑3778点失而复得，中短线、短线继续下行压力增大。 预计日内IF2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位3778和3750点，3750点支撑较强，阻力位3822 和3837点，3837点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IH2306开盘2510.0点，开盘后，反弹遇阻回落，震荡下行，最高反弹至2513.6点，无力上攻5月30日收盘价2520.6点阻力，最低下探至2022年11月29日以来新低2475.2点，2470点支撑明显，中短线、短线继续下行压力增大。 预计日内IH2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位2470和2450点，2450点支撑较强，阻力位2521 和2536点，2536点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IC2306开盘6029.8点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6054.8点，未能突破2022年12月23日以来中短线阻力6055点，最低下探至5992.2点，5970点中短线支撑明显，跌破 5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预计日内IC2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位5970和5937点，5937点支撑较强，阻力位6055 和6073点，6073点阻力较强，日内难以突破。 主力合约IM2306开盘6550.0点，开盘后，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，最高反弹至6573.6点，无力上攻5月29日高点6578点阻力，也未能有效突破6568点中短线阻力，最低下探至6505.0点，2022年 12月23日以来中短线支撑6496点支撑明显，短线下行压力轻度增大。 预计日内IM2306大概率将震荡下跌，并将下探支撑位6496和6441点，6441点中短线支撑偏强，阻力位6568和6591点，6591点阻力较强，日内难以突破。 技术分析显示，5月31日，股指期货IF当月小幅低开，反弹遇阻回落，震荡下行，创下2022年11 月30日以来新低3773.0点，跌破2022年10月31日以来中短线支撑3794点，3700点支撑明显，无力上 攻5日均线阻力，中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IH当月小幅低开，震荡下行，创下2022年11月29日以来新低2475.2点，跌破2022年10 月31日以来中短线支撑2518点，2461点附近仍有一定支撑，中短线、短线继续下行压力增大。 股指期货IC当月小幅低开，反弹遇阻回落，小幅震荡下行，无力上攻2022年7月5日以来中短线阻 力6060点，2022年4月27日以来中线支撑5992点支撑比较明显，跌破5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 股指期货IM当月小幅低开，小幅震荡下行，2022年12月23日以来中短线支撑6500点支撑明显，跌破10日、5日均线支撑，短线下行压力轻度增大。 预期，股指期货IF当月2023年5月大概率将偏弱震荡下跌，并将下探支撑位3794和3700点，阻力 位4100和4132点。 预期，股指期货IH当月2023年5月大概率将偏弱震荡下跌，并将下探支撑位2518和2461点，阻力 位2755和2782点。 预期，股指期货IC当月2023年5月大概率将偏弱震荡下跌，并将下探支撑位5825和5767点，阻力 位6262和6351点。 预期，股指期货IM当月2023年5月大概率将偏弱震荡下跌，并将下探支撑位6355点和6182点，阻 力位6730点和6816点。 图1:2022-05-20-2023-05-31股指期货IF2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图2:2022-05-20-2023-05-31股指期货IH2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图3:2022-05-20-2023-05-31股指期货IC2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图4:2023-03-24-2023-05-31股指期货IM2306合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图5:2022-09-16-2023-05-31股指期货IF当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图6:2022-09-16-2023-05-31股指期货IH当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图7:2022-04-01-2023-05-31股指期货IC当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 图8:2022-07-22-2023-05-31股指期货IM当月合约日K线走势图黄金分割线和水平线技术分析 资料来源：国泰君安期货研究文华财经 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 国泰君安期货研究所 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 国泰君安期货客户服务电话95521 上海市静安区新闸路669号博华大厦38楼电话：021-33038986传真：021-33038937 本公司具有中国证监会核准的期货投资咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不