研究所晨报

研究所 晨会报告2023年05月31日 国都证券 晨会报告 国都证券研究所晨报20230531 【财经新闻】昨日市场 指数名称收盘涨跌% CBO：美债务上限法案若获通过未来10年赤字有望削减1.5万亿上证指数3224.210.09市场人气继续承压国际油价30日显著下跌沪深3003837.750.10 深证成指10869.550.44 国家金融监督管理总局办公厅副主任张忠宁：将进一步完善养老服务业金中小综指11567.930.48 融支持政策恒生指数18595.780.24 恒生中国企业指数6283.710.52 国家统计局：5月份PMI为48.8%非制造业商务活动指数为54.5%恒生沪深港通AH 股溢价141.240.26 【行业动态与公司要闻】标普5004205.520.00 纳斯达克指数13017.430.32 6月1日起多地执行最新输配电价资料来源：iFinD，国都证券人工智能与指数再度共振！以下方向或将决定本轮反弹的延续性 昨日A股行业 【国都策略视点】成交量 排名行业名称涨跌%(百万) 策略观点：盈利磨底期，政策观望期，指数有望底部缓升科技机会为先1传媒7092.494.06 2计算机6250.922.873通信2805.422.674建筑装饰3525.031.855房地产2809.321.29资料来源：iFinD，国都证券 研究员：白姣姣电话010-84183207Email：baijiaojiao@guodu.com执业证书编号：S0940519060001 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 证券研究报告 市场有风险，投资需谨慎第1页研究创造价值 【财经新闻】 CBO：美债务上限法案若获通过未来10年赤字有望削减1.5万亿 【财联社】美国国会预算办公室（CBO）周二表示，如果债务上限法案得以在国会通过，未来10年有望令预算赤字减少 约1.5万亿美元。 该无党派联邦机构在致国会领导人的一封信中估计，拟议的2024年和2025年的支出限制，将使2023-2033年期间的联 邦预算赤字减少近1.5万亿美元。 CBO表示，2024-2033年期间，预计可自由支配支出将减少1.3万亿美元，强制性支出将减少100亿美元的，与此同时，收入将减少20亿美元。此外，公共债务利息将减少1880亿美元。 上周末，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡就债务上限达成协议，并公布债务上限法案文本。 该法案暂停实施债务上限2年，限制2024和2025财年的非国防财政预算，并削减部分有关社会福利的财政支出。主要 内容有：将暂停债务上限至2025年1月1日；限制2024年和2025年的预算支出；简化能源项目审查程序；结束学生贷款豁免；提高领取社会福利的工作要求；收回未使用的Covid救助金、部分国税局资金。 这份长达99页的法案将授权2024财年的安全支出超过8860亿美元，同年的非安全支出超过7030亿美元，其中不包括一些调整。它还将授权在2025财年将安全支出增加1%。 通过第一关 据媒体最新消息，美国众议院程序委员会（HouseRulesCommittee）美东时间周二晚间以7票赞成、6票反对通过了上述两党折衷法案，为该法案最终被签署成为法律扫除了第一道重大障碍。 根据暂定的众议院投票时程，这项法案预计将在美东时间周三晚间8时30分左右进行全院表决。 这项法案如果在国会获得通过，将阻止美国政府债务违约。此前，美国两党围绕债务上限问题进行了数周的“扯皮”。尽管目前一些强硬派共和党人和进步派民主党人对上述法案发出抨击。但从目前能收集到的信息来看，反对人数尚没有 达到足够阻止这项法案在国会通过的地步。 拜登和麦卡锡均对获得足够的赞成票有信心。 美国财长耶伦上周五表示，根据最新数据，如果国会不提高债务上限，政府或会于6月5日耗尽现金，较此前预测的6 月1日期限推迟四日。 市场人气继续承压国际油价30日显著下跌 【新华财经】新华财经纽约5月30日电（记者刘亚南）由于市场人气在欧佩克+会议和美国国会通过债务上限协议前继续承压，30日国际油价显著下跌。 截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌3.21美元，收于每桶69.46美元，跌幅为4.42%；7月 交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌3.53美元，收于每桶73.54美元，跌幅为4.58%。 美国普莱斯期货集团高级市场分析师菲尔·弗林在30日表示，石油市场对美国就债务上限达成协议的兴奋正在消退。不过，令石油市场承压的更大问题是经济增长担忧和对伊朗石油制裁被解除的可能性。国际原子能机构已经结束对伊朗一个地点发现高浓度浓缩铀的调查，相关报道令油价承压。 PVM石油同仁公司分析师塔玛斯·瓦加（TamasVarga)说，从基本面来看，欧佩克+减产效果开始显现，基于最新的供需乐观预期，没有理由改变下半年看涨油价的预期，但投资者并不买账。因为美国潜在的债务违约将在美国国内和全球产生灾难性的经济冲击，这会对石油需求带来不利影响；即便美国债务上限问题得到解决，经济和金融市场依然面临威胁，利率不会很快下降，经济增长依然疲弱，一些国家陷入衰退。 安排。 弗林表示，在市场日益担心全球经济放缓打压石油需求的情况下，欧佩克+6月4日的会议将会就下半年的生产计划做出 美国投资机构纳维尔利尔同仁公司创始人兼首席投资官路易斯·纳维尔利尔（LouisNavellier)表示，欧佩克+在6月4日的会议是关键的。随着俄罗斯向全球市场提供的廉价原油日益增加，沙特与俄罗斯之间的紧张有所升级。 国家金融监督管理总局办公厅副主任张忠宁：将进一步完善养老服务业金融支持政策 【上海证券报】基本养老服务体系建设备受市场关注。在推进基本养老服务体系建设方面，国家金融监督管理总局能提供什么支持？在提供多层次养老金融服务方面，将有什么打算？ 5月31日，上海举行市政府新闻发布会，介绍第十四届陆家嘴论坛有关情况。“我们将进一步完善养老服务业金融支持政策，引导银行业保险业加大资源投入和支持力度，推动养老服务业高质量发展。”国家金融监督管理总局办公厅副主任张忠宁在发布会上表示。 张忠宁具体从四方面介绍了相关工作思路：一是督促银行机构进一步完善制度流程，健全增信措施，优化产品和服务模式，推出符合养老产业发展需求的金融产品，做好老旧小区适老化改造金融服务。二是持续深化商业养老金融改革，加强业务运行监测和监管，持续完善监管规则。三是推动保险公司提升投资管理能力和风险管控水平，通过多种方式参与养老服务产业发展。四是加强监测排查和预警提示，切实维护老年人合法权益。 发布会上，张忠宁还介绍了基本养老服务体系建设工作的推进情况： 一是持续加强金融支持养老服务业力度。鼓励银行保险机构增加对养老领域的有效金融供给，依法依规加强对专业化失能照护养老服务机构的融资支持和风险保障，并积极为家庭适老化改造、居家社区养老服务网络、依托基层和社区卫生服务网络开展的老年养护服务项目等养老服务体系发展提供助力。 二是积极推进个人养老金制度建设和业务发展。与相关部门联合印发个人养老金实施办法。制定商业银行、理财公司、保险公司开展个人养老金业务文件，明确机构、产品、账户、运营管理等要求，推动银行保险机构规范开展个人养老金业务，切实满足人民群众多样化养老需求。截至一季度末，相关商业银行均已推出个人养老金储蓄产品，已有18只理财产品、25款人身保险产品纳入个人养老金制度。 三是稳步推动商业养老金融改革。多元主体参与、多类产品供给、满足多样化需求的商业养老金融发展格局初步形成。扩大专属商业养老保险试点区域，并将养老保险公司纳入试点。扩大养老理财产品试点范围，将试点范围扩展至10个城市、11 家理财公司。与人民银行联合印发通知，四家试点银行在合肥、广州、成都、西安、青岛5个城市开展特定养老储蓄试点。自今 年起在10个省（市）开展养老保险公司商业养老金业务试点。截至一季度末，专属商业养老保险累计保费规模50.8亿元，投保 件数42.9万件；养老理财产品共发行51只，累计发行规模1004.9亿元，投资者人数46.7万；特定养老储蓄业务余额336.4亿元， 存款人数14.4万。 四是支持保险机构参与养老产业发展。出台多项监管政策，支持保险机构参与养老社区投资运营。目前，保险机构可采用债权、股权、物权及相关金融产品等多种方式投资养老、医疗不动产，并以财务性股权投资方式参与养老产业投资。持续鼓励指导财险公司发展养老机构责任保险，支持养老机构发展，满足养老产业的最新保险需求。 五是持续提升金融服务适老化水平。指导银行保险机构主动适应老龄化趋势，丰富金融适老服务举措，保留和改进传统服务，优化网点分布，推进智能设备及应用适老化改造，提升老年人使用体验。鼓励银行保险机构关注老年客户需求，丰富适老化金融产品和服务。持续加强金融知识教育宣传，帮助老年人提升金融风险防范意识和能力。 国家统计局：5月份PMI为48.8%非制造业商务活动指数为54.5% 【上海证券报·中国证券网】据国家统计局5月31日消息，2023年5月中国采购经理指数运行情况今日公布。5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。5月份，非制造业商务活动指数为54.5%，比上月下降1.9个百分点，仍高于临界点，非制造业延续恢复性增长。 一、中国制造业采购经理指数运行情况 5月份，制造业采购经理指数（PMI）为48.8%，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，制造业景气水平小幅回落。 从企业规模看，大型企业PMI为50.0%，比上月上升0.7个百分点，位于临界点；中、小型企业PMI分别为47.6%和47.9%，比上月下降1.6和1.1个百分点，低于临界点。 从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，供应商配送时间指数高于临界点，生产指数、新订单指数、原材料库存指数和从业人员指数均低于临界点。 生产指数为49.6%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业生产活动有所放缓。新订单指数为48.3%，比上月下降0.5个百分点，表明制造业市场需求继续回落。 原材料库存指数为47.6%，比上月下降0.3个百分点，表明制造业主要原材料库存降幅有所扩大。从业人员指数为48.4%，比上月下降0.4个百分点，表明制造业企业用工景气度下降。 供应商配送时间指数为50.5%，比上月上升0.2个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间持续加快。二、中国非制造业采购经理指数运行情况 5月份，非制造业商务活动指数为54.5%，比上月下降1.9个百分点，仍高于临界点，非制造业延续恢复性增长。 分行业看，建筑业商务活动指数为58.2%，比上月下降5.7个百分点；服务业商务活动指数为53.8%，比上月下降1.3个百分点。从具体行业看，铁路运输、水上运输、航空运输、电信广播电视及卫星传输服务、互联网软件及信息技术服务等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；资本市场服务、房地产等行业商务活动指数低于临界点。 新订单指数为49.5%，比上月下降6.5个百分点，低于临界点，表明非制造业市场需求有所回落。分行业看，建筑业新订单指数为49.5%，比上月下降4.0个百分点；服务业新订单指数为49.5%，比上月下降6.9个百分点。 投入品价格指数为47.4%，比上月下降3.7个百分点，低于临界点，表明非制造业企业用于经营活动的投入品价格总体水平由升转降。分行业看，建筑业投入品价格指数为44.7%，比上月下降3.4个百分点；服务业投入品价格指数为47.9%，比上月下降3.8个百分点。 销售价格指数为47.6%，比上月下降2.7个百分点，低于临界点，表明非制造业销售价格总体水平较上月下