2023年第一季度行业市场倍数分析报告

分析报告 2行02业3年第市一场季度倍数 2023年5月19日 2022年第三季度行业市场倍数 分析报告简介 2023年第一季度行业市场倍数 我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的上市公司的市值变化情况及市场表现进 行了统计分析，我们将上述四大国家/地区交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造 业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块 在7个板块中，我们精选了19个行业并按照行业对上市公司的市值变化及市场表现进行了统计分析 我们本次统计了各行业基于2023年3月31日的市场数据，我们将会每季度更新各板块的市值变化及市 场表现 ©的独20立23成毕员马所威全企球业性咨组询织(中的国成)有员限。公版司权—所有中，国不有得限转责载任。公司在，中是国与印英刷国。私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联2 目录 2023年第一季度行业市场倍数 分析报告简介2 指数及行业表现4 行业分析说明9 医疗健康 1.医疗健康服务及设备10 2.制药、生物技术和生命科学11 金融服务 1.多元金融服务12 2.资产管理13 3.投资银行14 4.消费金融15 5.抵押房地产投资信托基金(REITs)16 6.银行17 工业制造 1.化工20 能源及天然资源 1.金属和采矿21 2.能源22 消费制造业 1.汽车及零部件23 2.耐用消费品24 数字新媒体产业 1.互动媒体和服务25 2.半导体26 3.软件和服务27 政府及房地产 7.保险 8.交易付款和处理服务 181.房地产28 19联系我们29 ©的独20立23成毕员马所威全企球业性咨组询织(中的国成)有员限。公版司权—所有中，国不有得限转责载任。公司在，中是国与印英刷国。私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联3 主要关注指数 16.8% 13.1% 12.2% 欧洲地区指数 13.7% 亚太地区指数 14.5% 7.0% 7.8% 7.9% 9.6% 10.6% 0.4% 3.1% 4.6% 2.4% 3.2% 4.1% 7.5% S&P500NASDAQDowJonesHangSengCSI300FTSE100CAC40DAX(DB)Euro (FR)STOXX50 STOXX Europe600 SPE350 S&PEuropeBMI S&PAPACS&PAPACMSCINikkei225KOSPI200 (UK) EmergingBMI BMI Taiwan ‒ 此大部分全球指数在2023年第一季度有所上涨。 总体而言，尽管包括瑞士信贷、硅谷银行及签名银行等在内的多家金融机构倒闭，但由于通货膨胀放缓及中国新冠疫情防控政策优化调整等因素，市场表现好于预期，因 ‒ 中国台湾、韩国和日本股市在2023年第一季度表现较好，主要受益于芯片和科技股强劲反弹的推动。此外，中国台湾也受益于金融股和水泥股的上涨。 指数及行业表现 2023年3月31日较2022年12月31日 选 全球指数表现–季度变化 主要关注指数 欧洲地区指数 亚太地区指数 9.9%8.4%10.6% 1.5% 0.4% 1.2% 0.8% (4.0)% (3.1)% (14.1)% S&P500DowJonesHangSengCSI300FTSE100CAC40(FR)DAX(DB) (9.3)% (7.3)% (4.1)% (10.4)%(10.0)% (11.9)% NASDAQ (UK) STOXX50Europe600 Euro STOXXSPE350 EuropeBMIEmBeMrgIingBMITaiwan S&PS&PAPACS&PAPAC(1M6S.7C)I%Nikkei225KOSPI200 ‒ 国台湾、韩国等出口驱动型亚洲经济体全年表现下跌。 总体而言，虽然2023年第一季度各指数表现较好，但年度来看除欧洲地区外，大部分指数均有所下跌。受全球电子产品及芯片需求抑制的影响，中国内地、中国香港、中 ‒ 2C0A2C34年0指第数一的季成度分欧股洲中地，区奢股侈市品反集弹团超以出及预日期化，集可团能的是权由重于接欧近洲2地5%区，股随指着成中分国股市受场益的于放通开胀推环动境了，欧且洲天奢然侈气品价市格场回的落消缓费解。了制造业的成本危机，欧洲经济的预期向好。另外 ‒ 受制造业持续萎靡、劳动力市场紧张、通胀持续等因素影响，美国地区纳斯达克指数、标普500指数及道琼斯指数均较2022年呈现显著下降。 指数及行业表现 2023年3月31日较2022年3月31日 选 全球指数表现–年度变化 指数及行业表现 总市值-精选交易所(基于2023年03月31日) 精选交易所 上市公司数量总市值-按上市地点分类美元十亿元 美国 中国香港中国上海中国深圳 5,65652,359 2,57710,1052,1928,0572,7665,155 合计 13,19175,676 市值–精选交易所及行业 •我们对中国企业主要上市所在地美国（如纳斯达克证券交易所、纽约证券交易所等）、中国香港、中国上海和中国深圳主要交易所的上市公司（合计13,191家）进行统计分析，截至2023年3月31日上述上市公司的总市值76万亿美元，其中美国交易所的上市公司总市值占总市值的69.2%，为占比最大的上市交易所。 •将上述四大国家/地区交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块,数字新媒体行业的市值占总市值的30.1%，为占比最大的行业。 总市值(美元十亿元)–按分类(基于2023年3月31日) 25,000 总市值：76万亿美元 20,000 15,000 10,000 5,000 3.6% 8.8% 12.5%11.7% 15.3% 11,602 18.0% 13,649 30.1% 22,748 6,634 8,878 9,444 -2,721 来源:CapitalIQ，毕政马府威及分房析地产能源及天然资源工业制造医疗健康金融服务消费制造业数字新媒体产业 指数及行业表现 美国交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2023年3月31日) 交 易所中行业市值 16,216 31.0% 9,758 18.6% 7,37814.1%7,30213.9% 5,72610.9% 4,5478.7% 1,4322.7% 数字新媒体产业消费制造业金融服务医疗健康工业制造 能源及天然资源政府及房地产 - 5,00010,00015,00020,000 中国香港交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2023年3月31日) 数字新媒体产业 3,855 38.1% 2,148 21.3% 1,623 16.1% 679 6.7% 650 6.4% 664 6.6% 487 4.8% 金融服务消费制造业工业制造 政府及房地产能源及天然资源 医疗健康 - 1,0002,0003,0004,0005,000 中国上海交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2023年3月31日)中国深圳交易所(美元十亿元)–精选行业市值(基于2023年3月31日) 527 1,832 1,5661,216 1,421 1,042 6.5% 19.4% 15.1% 17.6% 12.9% 22 452 5.6% 金融服务工业制造消费制造业 数字新媒体产业能源及天然资源 医疗健康政府及房地产 - .7% 5001,0001,5002,000 工业制造数字新媒体产业消费制造业 1,053 1,257 1,473 20.4% 24.4% 28.6% 3827.4% 2434.7% 1873.6% 561 10.9% 医疗健康能源及天然资源 金融服务政府及房地产 - 5001,0001,5002,000 –美上国市交公易司所的总、中市国值分香布港较交为易均所匀中，数政字府新及媒房体地产产业和的医上疗市健公康司板的块总的市总值市占值比占最比高相，对中较国小深。圳交易所中的工业制造行业上市公司的总市值占比最高，中国上海交易所中各板块 来源:CapitalIQ，毕马威分析 指数及行业表现 各行业市值季度变化 美国交易所(自2022年12月31日至2023年3月31日)中国香港交易所(自2022年12月31日至2023年3月31日） -5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%-10.0%-5.0%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0% 中国内地交易所(自2022年12月31日至2023年3月31日） 24.6% 4.2% 1.9% 2.9% 5.7% 10.3% 0.5% 0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0% 数字新媒体产业 消费制造业 金融服务-2.9% 医疗健康-2.2% 工业制造 能源及天然资源-2.5%政府及房地产-1.3% 3.6% 9.1% 20.9% 数字新媒体产业 消费制造业 金融服务 医疗健康 工业制造 能源及天然资源 政府及房地产 -6.3% -2.5% 0.0% 0.7% 5.3% 13.1% 18.1% 数字新媒体产业 消费制造业 金融服务 医疗健康 工业制造 能源及天然资源 政府及房地产 –在2023年第一季度，各个交易所的数字新媒体产业市值较上季度的涨幅均较大，数字新媒体产业市值的涨幅主要受到ChatGPT等人工智能技术的推动。 –由于中国新冠疫情防控政策优化调整等因素，中国内地交易所大部分板块的上市公司市值在2023年第一季度较2022年第四季度均有所上涨。 –在新冠除疫医情疗防健控康政和策优政化府调及整房、地油产价板上涨块等外因，素中。国香港交易所各板块的上市公司市值均较2022年第四季度有所上涨，数字新媒体板块和能源板块涨幅超过10%，主要得益于中国 来源:CapitalIQ，毕马威分析 行业分析说明 2023年第一季度行业市场倍数 我们对美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所的13,191家上市公司分为数字新媒体产业、消费制造业、金融服务、医疗健康、工业制造、能源及天然资源和政府及房地产7个主要板块进行统计分析； 我们基于美国、中国香港、中国上海和中国深圳的主要交易所获取的相关行业的上市公司公开财务数据进行相关分析； 我们统计了相关行业上市公司截至2023年3月31日的所能获取的过去12个月的财务数据计算相关财务指标，并对各行业较为代表性的两个或三个市场指标采用中位数进行列示。我们所用到的主要市场指标计算方式如下： •企业价值/营业收入：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的营业总收入 •企业价值/息税前利润：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的息税前利润 •企业价值/息税折旧摊销前利润：统计时点的企业价值（调整溢余资产和负债、现金、带息负债和少数股东权益）/最近12个月的息税折旧摊销前利润 •市盈率：统计时点的市值/最近12个月的扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润 •市净率：统计时点的市值/最新披露的归属母公司股东的权益 我们以2021年6月30日的相关行业上市公司的总市值作为基准，对截至2023年3月31日八个季度该行业总市值的变化趋势进行相关分析；我们统计了基于2023年3月31日，各行业较为代表性的两个或三个市场指标分别在四个国家/地区交易所中的倍数表现。 ©的独20立23成毕员马所威全企球业性咨组询织(中的国成)有员限。公版司权—所有中，国不有得限转责载任。公司在，中是国与印英刷国。私营担保有限公司—毕马威国际有限公司相关联9 各行业市场表现–医疗健康 中位数-企业价值/息税前利润、企业价值/息税折旧摊销前利润和市盈率倍数 疗 健 康 服务及设备 44.0x