碳酸锂系列专题报告（三）：全球锂资源与我国锂资源分布概述

全球商品研究·碳酸锂 兴证期货·研发产品系列 全球锂资源与我国锂资源分布概述 ——碳酸锂系列专题报告（三） 兴证期货•研发中心 报告前言 2023年5月26日星期五 林玲 从业资格编号：F3067533投资咨询编号：Z0014903 联系人林玲 电话：0591-38117682 邮箱：linling@xzfutures.com 随着新能源汽车、储能、消费电子等行业的快速发展，全球由传统能源向新能源转型需求高涨，锂电池应用愈加广泛，碳酸锂饱受市场关注。广州期货交易所计划在2023年内推出碳酸锂期货，因此兴证期货研究发展中心推出碳酸锂系列专题报告，本篇报告为系列专题报告的第三篇，重点对碳酸锂的全球锂资源与我国锂资源分布进行介绍，为投资者们进一步了解、加深碳酸锂的基础知识提供帮助。 一．全球锂资源分布 全球锂资源储量丰富，2022年约1.1万亿LCE（碳酸锂当量），近90%的储量分布在智利、阿根廷、玻利维亚、澳大利亚、中国和美国，其中，智利锂矿储量排名世界第一，约为920万吨，占比高达43.8%；澳大利亚位居第二，约为570万吨，占比22.4%；阿根廷锂资源储量排名第三，约为220万吨，占比9.0%；中国和美国锂资源存量分别约为150、75万吨，占比达7.1%、3.6%。 在全球锂资源中，锂矿大多数是盐湖卤水类型存在，约占全球锂资源的66%；伟晶岩型锂矿是第二大锂矿类型，全球锂资源占比26%；沉积岩型锂矿目前开发进度较缓，约占全球锂资源的8%。 1.澳洲锂矿 澳洲是全球主要硬岩矿（锂辉石）产地和供给来源，储备丰富，在地理位置、资源储备上具有天然优势，2022年澳洲供应全球47%的锂，目前设计总产能达到680万吨锂精矿，折合约85万吨LCE。澳大利亚已建成和在建的锂矿山共计8座，均分布在西澳大利亚州，包括已建成的Greenbushes矿山、MtMarion矿山、Pligangoora（Pilbara）矿山、MtCattlin矿山、Pligangoora（Altura）矿山、BaldHill矿山、Wodgina矿山以及在建的MtHolland矿山；在产的矿山包括Greenbushes矿山、MtCattlin矿山、MtMarion矿山、Pligangoora （Pilbara）矿山和Pligangoora（Altura）矿山。除此之外，澳大利亚还有数十个处于不同勘探阶段的锂矿项目。 格林布什（Greenbushes）锂矿是全球目前在产体量最大、品位最高的硬岩锂矿，位于澳大利亚西澳洲地区，比邻格林布什镇。属花岗伟晶岩型矿床，成矿金属主要为锂和钽。格林布什矿床是全球最老的锂辉石矿床之一，该锂矿已经开采超过30年，矿区靠近西澳西南部的主要散货装卸港口——班伯里港，生产出来的锂精矿可以快速运往港口以及附近的奎纳纳氢氧化锂工厂。格林布什矿储量品位2.0%，折LCE当量约830万吨，格林布什矿的资源量为3.6亿吨，Li2O平均品位为1.6%，折LCE当量为1336.2万吨；矿石储量总计约1.7亿吨，Li2O平均品位2.0%，折合LCE当量约830万吨。截至2021年9月，格林布什矿场尾矿设施1区拥有资源量约60万吨LCE当量，品位1.3%；储量约40万吨LCE当量，品位1.4%，富集区控制资源及贫化区推断资源的Li2O品位分别为1.5%及0.8%。 图表1格林布什锂矿 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 MtHolland位于西澳大利亚珀斯，是西澳最大的未开发矿山之一。SQM和Wesfarmers各持有项目50%权益。2017年SQM以1.1亿美元收购MtHolland项目50%股权；2019年10月，Wesfarmers收购Kidman全部股份。目前SQM、Wesfarmers各拥有MtHolland项目50%权益。矿山寿命超过40年，设计产能5万吨氢氧化锂。根据SQM公告显示，MtHolland-EarlGrey矿床拥有锂辉石矿产资源总量1.86亿吨，平均氧化锂品位1.53%，约含Li2O达286万吨（折706万吨LCE）；矿产总储量8400万吨，平均氧化锂品位1.57%，约含Li2O达131万吨（折323万吨LCE）。 图表2MtHolland矿山 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 PioneerDome锂矿西澳大利亚东部金矿区亚伊尔冈克拉通（YilgarnCraton）的核心锂矿带，锂收率高达74%，是澳大利亚已公布的13个符合JORC标准的硬岩锂辉石矿资源之 一。PioneerDome，已探明的锂矿石储量为1,120万吨，折LCE31.9万吨，平均品位为1.16%，合计为12.90万吨氧化锂当量，折LCE当量31.9万吨。PioneerDome锂矿项目占地约450平方公里，按120万吨/年开采速度规划计算，矿山寿命为6.19年，未来增储后矿山寿命有望增加。PioneerDome锂矿将于2025年开启生产。 2.南美洲锂矿 南美洲是锂矿分布最为富集的区域，诸多盐湖卤水型锂矿分布在被称为南美“锂三角”的阿根廷、玻利维亚和智利，该地区的盐湖镁锂比低，含锂量高。但由于盐湖多形成于高海拔地区，周围通常基础设施落后，施工、运营环境较为艰难，对生态保护要求高，需要较大资金投资开发等原因，该地区的部分盐湖尚在开发中。 阿塔卡马（Atacama）盐湖是目前全球规模储量最大、平均锂浓度最高的在产盐湖。资源量折合LCE5750万吨。阿塔卡马沙漠是地球上最干燥的地区之一，位于智利Antofagasta以东约210公里处，是阿塔卡马沙漠中的一个盐壳洼地，含有高浓度的钾、锂、硫酸盐及其他矿物质。SQM所属阿塔卡马矿区地下富含卤水，覆盖范围达到3000平方公里。阿塔卡马盐湖主要由ALB和SQM控制生产。目前SQM所有锂盐产能来自于阿塔卡马盐湖项目，现有锂盐产能18万吨，2022年生产锂盐约15万吨，产品为碳酸锂和氢氧化锂，其中氢氧化锂由碳酸锂苛化生产。根据SQM2021年年报披露，公司开发区域卤水体积5303百万立方米，资源量达1080万吨金属锂，折合5745万吨碳酸锂当量。锂离子浓度高达1840mg/L，全球在产盐湖排名第一，镁锂比仅6.4，在整个使用寿命周期中锂收率约为51%。阿塔卡马盐湖2022年锂盐产能和销量分别为18和15万吨，未来计划提升产能至24万吨。 图表3阿塔卡马盐湖 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 GrotadoCirilo锂矿位于巴西东部的一个巨大伟晶岩矿区内，距离阿拉苏伊镇以东约25公里，在贝洛奥里藏特东北部450公里，该矿是美洲最大的锂硬岩矿项目。SigmaLithium100%拥有GrotadoCirilo资产，这是美洲最大的锂硬岩矿床，分为Xuxa矿区和Barreiro矿区，根据SigmaLithium公司2022年公告，其中Xuxa矿区的储量约为1180万吨，Li2O品位为1.55%，折碳酸锂45.2万吨LCE；Barreiro矿区储量约为2180万吨，氧化锂品位为1.44%，折碳酸锂73.0万吨LCE。SigmaLithium公司计划在投产的第一阶段生产27万吨锂精矿，折碳酸锂3.67万吨LCE，投产时间为2023年第一季度，持续8年，两个矿区投入运营后，第二 阶段和第三阶段计划将产量翻倍，达到45万吨/年。 图表4GrotadoCirilo锂矿 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 Mibra矿山位于巴西西南部里约热内卢西北约225公里处，处于巴西最重要的经济三角区，该矿山资源储量约为2451万吨，含锂品位较低，折63.93万吨LCE，Mibra矿山属花岗伟晶岩型，富含锂、钽、锡、铌，AMG公司拥有该露天锂矿项目，从2018年开始生产锂辉石精矿，产能为9万吨/年，公司估计的矿山寿命为20年，2021年1月，公司计划新建加工厂，将产 能扩张到13万吨/年，预计于2023年第一季度进入调试阶段。 3.北美洲锂矿 北美洲锂矿项目众多，其中加拿大作为传统矿业强国，矿业勘探和融资发达，已进入开发阶段锂矿数量超过欧美其他国家。北美锂资源虽数量众多，但由于缺乏特大型矿山、整体储量偏小、环保抗议激烈、审批难度大、投资成本高昂等因素，开发速度较为落后，多数项目处于规划阶段，尚未正式启动建设。北美洲锂矿的另一个突出特点是矿石类型复杂，包括锂辉石、透锂长石、锂云母和锂黏土等。预计2024-2025年将有部分锂矿进入生产阶段。 Tanco锂矿位于加拿大曼尼托省温尼伯地区伯尼克湖西北侧，是目前全球最大的伟晶岩矿床，矿床由锂、铯、钽组成，含有世界上约80%的铯榴石，该矿锂已探明资源含量约为460.28万吨，平均Li2O品位为2.44%，存量约为11.23万吨，折28万吨LCE，现有锂辉石采选产能18万吨/年。2019年Tanco矿由中矿资源收购，公司正通过下属全资子公司Tanco投资建设100万吨/年采选项目，主要产品包括锂辉石精矿、磷铝锂石精矿和铯榴石精矿。该项目建设 期为2023-2024年。此外，据中矿公司5月23日披露，公司正在积极推进Tanco矿区的露天开采方案，Tanco矿区在露采方案的条件下保有锂矿产资源量将会大幅度增加。 图表5Tanco锂矿 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 SilverPeak位于美国内华达州的克莱顿山谷中，是目前美国唯一在产盐湖，主要资源为地下的含锂盐水，Albemarle公司于2015年通过收购Rockwood公司控制该盐湖项目。截止2021年，该盐湖锂资源储量为9.79万吨,品位为128.7mg/L，对应Li2O含量为21.1万吨，折52.1万吨LCE；根据公告，该盐湖项目碳酸锂年产量约为4500吨，目前Albemarle公司正规划在2025年之前实现该项目的产能翻倍。 4.欧洲锂矿 欧洲锂矿以伟晶岩为主，尽管以特斯拉、大众的新能源车工厂和电池产能规划稳步推进中，但目前暂未有大型锂资源开采项目，整体进度处于起步阶段，诸多锂矿开采时受到当地居民环保抗议二推迟，除了因环保压力而进度缓慢的欧洲锂矿外，开采困难较大、经济成本性也是欧洲部分矿山尚未投产的主要原因之一，开发较为领先的矿山包括捷克Vinovec，葡萄牙MinadoBarroso和奥地利Wolfsberg等。从资源品位来看，欧洲地区的锂辉石矿Li2O品位集中在 1.05%左右，相对其他大洲较低，锂资源开发进度较慢、整体生产周期较长，多数项目仍处于完成预可行性研究阶段。欧洲的锂矿主要来源于西澳、此外小部分碳酸锂进口自南美。 Cinovec位于KrusneHory山脉，距欧洲接壤的德国边境西北100公里处，处于捷克共和国和德国之间的边界处，位于欧洲的心脏地带，该项目被认为是欧洲最大的硬岩锂矿床，有潜力成为世界上成本最低的硬岩锂矿，也是全球第四大非卤水矿床。该项目矿产资源约为3.724亿吨，折739万吨LCE，氧化锂品位为0.45%，锡品位为0.04%，氢氧化锂规划产量为2.5万吨，矿山寿命21年，可年开采矿石170万吨，年产电池级碳酸锂2.08万吨。Cinovec 矿一旦投入运营，在其25年的生产寿命内，每年将生产29386吨氢氧化锂。国家持有捷克公用事业公司CEZ70%的股份，通过欧洲金属控股公司100%持股的当地子公司Geomet间接持有该项目51%的股份，EuropeanMetalsHoldings拥有该锂矿的勘探许可证。 图表6Cinovec锂矿 资料来源：公开资料整理，兴证期货研发部 MinadoBarroso露天锂矿是葡萄牙北部最大的四座锂矿之一，有望成为欧洲最大的锂辉石矿，截至2019年5月共探获矿产资源总量2700万吨、平均Li2O品位1.06%，推算Li2O含量为28.6万吨、折约70.7万吨LCE。由于当地环保抗议，该矿目前未启动，或推迟到2026年，2022年1月下旬，因环保抗抗议，力拓公司Jadar锂矿的开发计划未能通过，有关该项目的许可证被吊销。若该项目重新开启，将能达到每年5.8万吨碳酸锂、16万吨硼酸和25.5万吨硫酸钠。 W