2023年一季度软饮料行业发展状况报告

勤策消 勤策消费研究 勤策消费研 究 勤策消费研究 勤策消 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2023年一季度 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 中国软饮料行业发展状况报告 勤策消 勤策消费研 究 勤策消 1消费品零售行业宏观分析 勤策消费研究 勤策消费研究 2软饮料行业现状 勤策消费研究 3软饮料行业竞争格局 究 勤策消费研究 目录 4软饮料行业代表企业 勤策消费研究 勤策消费研究 5消费人群偏好及特征 勤策消费研究 勤策消费研究 6软饮料行业消费发展趋势 勤策消 勤策消费研 勤策消 2022年受疫情反复的影响，全国社零总额达43.97万亿元，同比下滑0.2% 随着防控政策的调整，2023年一季度社零总额达11.5万亿元，同比增长5.8%，增速为近七个季度新高。其中3月社零总额同比增长10.6%，增速为2021年7月以来新高 勤策消费研究 勤策消费研究 2020-2023Q1全国社会消费品零售总额:当月同比（%） 勤策消费研究 勤策消费研究 40 究 30 20 10 勤策消费研究 0 勤策消费研究 -10 勤策消费研究 2020-03 2020-06 2020-09 2020-12 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 022- 究 03 2022-06 2022-09 2022-12 2023-03 -20 究 勤策消费 2 研 数据来源：国家统计局3 按消费品类别看，2022年消费者的消费热情被抑制，相较必选类消费品，可选类消费品销售下滑较为明显 2023年一季度销售整体回暖，其中部分必选类消费增速在高基数效应下放缓，持续保持较好趋势 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2020-2023Q1限额以上消费品销售同比增速 22.4% 9.7%10.8% 5.2% 11.4% 14.1% 13.0 % 15.1% 9.3%7.6% .0% 6.4% 8.0% 9.0% 7.4% 4.3% .2% -3.8% -1.9% -9.8% -7.5% -6.2%-4.8% 必选类消费品 可选类消费品 粮油、食品类 饮料类 日用品类 服装类 家用电器类 -18.9% 家具类 4 1 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2020 2021 2022 2023Q1 勤策消 勤策消费研 勤策消 究 勤策消费研究 数据来源：国家统计局4 勤策消 勤策消费研 勤策消 2023年一季度，全国居民人均可支配收入保持增长，同比增速达4.6%，居民收入稳步上升为消费市场的回暖提供了经济基础 同时，各地密集出台促进消费的政策，助力消费复苏 2023年1月商务部、文化和旅游《关于加强老字号与历史文化资源联动促进品牌消费的部、国家文物局通知》 出台政策 部门 时间 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 全国居民人均可支配收入中位数变化情况 2023年1月 河南省人民政府 《大力提振市场信心促进经济稳定向好政策措施》 2023年2月 南宁市人民政府 《南宁市2023年促消费若干措施的通知》 2023年2月 宁波市人民政府 《“双促双旺”促消费稳增长实施方案》 8.8% 4.7% 3.8% 4.6% 29975 31370 27540 8895 2023年2月 福建省商务厅 《2023年扩消费八大行动》 勤策消费研究 勤策消费研究 2023年3月国务院“把恢复和扩大消费摆在优先位置”-《2023年国务院政 府工作报告》 2023年3月 北京市商务局 《关于鼓励企业创新开展“2023北京消费季”促消费活 动的通知》 勤策消费研究 2020202120222023Q1 勤策消费研究 居民人均可支配收入中位数（元）同比增速 究 数据来源：国家统计局，公开资料整理5 勤策消 勤策消费研 勤策消 随着消费场景恢复带动需求端的逐步回暖，食品饮料作为最先复苏的必选类消费之一，行业整体收入和利润增速均有所提升。据国海证券数据，2022年食品饮料行业（上市公司）整体收入、利润的同比增速分别为8.78%/13.39%，2023年Q1收入、利润的同比增速分别为10.15%/16.02% 在大众品中，2023年Q1利润分化明显，综合收入、利润同比增速，软饮料表现突出 -0.1% 6% 肉制品 归母净利增速 收入增速 行业 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 23Q1大众品板块收入&归母净利同比增速 卤制品7%42.2% 调味品5%4.5% 烘焙9%-8.0% 究 勤策消费研究 乳制品5%3.7% 休闲食品-11%31.9% 软饮料 18% 42.1% 预制速冻21%13.6% 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 综合收入、利润同比增速，软饮料表现突出 其他食品5%-10.2% 究 数据来源：Wind、国海证券6 勤策消 勤策消费研 究 勤策消 2软饮料行业现状 勤策消费研究 勤策消费研究 1消费品零售行业宏观分析 勤策消费研究 3软饮料行业竞争格局 究 勤策消费研究 目录 4软饮料行业代表企业 勤策消费研究 勤策消费研究 5消费人群偏好及特征 勤策消费研究 勤策消费研究 6软饮料行业消费发展趋势 目前我国软饮料行业已进入成熟期，整体呈稳定增长的趋势。据Euromonitor数据，2021年我国软饮料行业市场规模为5829亿元，同比增长5.9%，随着疫情影响的减弱，已恢复至2019年水平，2015-2021年均复合增长率为3% 伴随消费的升级，预计2026年软饮料行业市场规模将突破7600亿元，2021-2026年均复合增长率约为5.6% 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 5.6% CAGR CAGR3% 2015-2026年中国软饮料行业市场规模及预测（亿元） 勤策消 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消 数据来源：Euromonitor 20152019202020212026E 7654 5849 5829 4893 5504 勤策消费研究 究 勤策消费研究 勤策消费研究 8 从供给端看，2012-2021年我国软饮料产量整体呈增长趋势，增速趋缓。其中2018、2020年产量下滑明显，分别达-13.3%/-8.4%，但均在第二年回升 18年在国家对软饮料行业实行更为严格的监管标准背景下，小作坊逐渐关停，行业进入了产品结构调整期，产量呈现下降 20年受疫情影响导致产能下降，21年疫情影响减弱产量回升至1.83亿吨，达到近年来最高水平 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2012-2021年中国软饮料产量及增长情况 %6.0% 究 14.6%12.1 13.4% 178 157 177 -8.4% 12.30%.1 130 149 -13.3% 勤策消费研究 勤策消费研究 167 163 -1.1% 181 3.4% 183 183 勤策消费研究 2012201320142015201620172018201920202021 勤策消 勤策消费研 勤策消 究 数据来源：国家统计局，前瞻产业研究院 产量（百万吨）同比增速 勤策消费研究 9 勤策消 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消 勤策消费研究 从需求端看，我国软饮料销量整体呈稳定增长趋势，2020年达884亿升，虽然在疫情影响下消费场景受限，但依旧维持正增长，同比增速达0.8% 究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2011-2020年中国软饮料销量及增长情况 6.6% 12.4% 5.6% 2.8% 1.3% 4.0% 3.8% 4.3% 0.8%0 810 841 877 591 630 708 748 779 769 884 2011201220132014201520162017201820192020 勤策消费研究 勤策消费研究 销量（亿升）同比增速 究 数据来源：Euromonitor，前瞻产业研究院10 从一级市场看，虽然行业整体增速放缓且伴随疫情影响，但不减资本融资热情。据烯牛数据，2020、2021年软饮料行业融资事件分别为20/34笔，主要以A轮及A轮前融资为主，新兴细分品类受到认可 在获投企业中，即饮/速溶咖啡、植物基饮品、功能性饮料赛道的企业数量占比超四成，包装饮用水和经过改良的碳酸饮料品牌同样受到了资本的追捧 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2017-2021年软饮料行业融资分布（笔）2017-2021年软饮料细分品类占获投企业比重 1 3 究 勤策消费研究 勤策消费研究 股权投资/战略投资IPO 24 功能性饮料无糖气泡水 16% A轮后A轮及A+轮Pre-A种子/天使 123242017 1211 2018 11224 2019 1212527 2020 365 13 2021 碳酸饮料NFC果汁饮料包装饮用水其他 39% 7%4%7% 12% 14% 4% 上市后定增被收购 即饮/速溶咖啡植物基 勤策消 勤策消费研 勤策消 勤策消费研究 究 勤策消费研究 数据来源：烯牛数据11 注：时间截至2022.03 勤策消 勤策消费研 究 勤策消 勤策消费研究 1消费品零售行业宏观分析 3软饮料行业竞争格局 勤策消费研究 2软饮料行业现状 究 勤策消费研究 勤策消费研究 目录 4软饮料行业代表企业 勤策消费研究 勤策消费研究 5消费人群偏好及特征 勤策消费研究 勤策消费研究 6软饮料行业消费发展趋势 勤策消 究 勤策消费研究 勤策消费研 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消 软饮料产业链的上游环节为原材料供应及包装环节，原材料供应主要是提供制造饮料所需的农副产品和食品添加剂 （农副产品通常包括蔬菜、水果、乳制品等；食品添加剂包括甜味剂、安赛蜜、食用香精、色素等） 中游环节为软饮料制造商，根据不同种类可将软饮料分为瓶（罐）装饮用水、碳酸饮料、果汁、茶饮料等 下游环节为流通环节，主要的销售渠道有传统渠道（零售、批发和超市）、餐饮渠道以及电商渠道等 勤策消费研究 勤策消费研究 软饮料行业产业链 勤策消费研究 究 勤策消费研究 勤策消费研究 13 从我国软饮料行业整体的市场结构来看，2020年我国包装饮用水的占比最高，为37.6%，其次为即饮茶和碳酸饮料，分别占比19.6%和15.3%。随着居民健康意识不断提高，越来越多的消费者开始选择包装饮用水来代替其他高糖饮料，未来我国包装饮用水的需求量及市场份额有望持续提升 从产量分布来看，2021年我国软饮料产量排名前三的省（市）分别为广东、四川和湖北，产量分别为3755万吨、1832万吨和1253万吨 勤策消费研究 勤策消费研究 勤策消费研究 2020年中国软饮料行业市场结构分布2021年中国软饮料产量TOP省（市） 究 勤策消费研究 勤策消费研究 2.0%1.6% 单位：万吨 7.8% 14.3% 1.7% 37.6% 15.3% 19.6% 勤策消 勤策消费研究 勤策消费研 勤策消 勤策消费研究 数据来源：华经产业研究，国家统计局 即饮茶碳酸饮料果汁饮料运动饮料即饮咖啡其它 包装饮用水能量饮料 河北 北京河南福建陕西湖南浙江湖北四川 广东 539 542 700 910 923 949 1119 1253 1832 3755 究 勤策消费研究 14 勤策消费研 软饮料市场集中度呈现“包装水<口味型<功能型”的格局 目前，我国软饮料行业参与企业众多，竞争激烈，市场集中度低，格局较为分散。数据显示，2020年可口可乐的市场份额占比最高，达9.3%；其次为农夫山泉和康师傅，分别占比8.4%和5.8% （CR3约为23.5%） 细分来看，软饮料行业的市场集中度与产品差异化程度正相关，呈现“包装水<口味型<功能型”的格局。包装水和果汁饮料由于其本身同质化程度较高，2020年CR3仅为25.9%和23.