掌握核心光学能力，显微镜+激光雷达并驾齐驱

永新光学是一家国内光学显微镜及光学元件领军企业，深耕显微镜、平面光学元件两大业务长达二十余年，持续引领行业技术标准升级，产品矩阵丰富。公司2022年实现营业收入8.29亿元，同比增长4.27%，实现归母净利润2.79亿元，同比增长6.70%。公司具备光学核心镀膜技术，具备快速切换赛道能力。高端显微镜国产替代进程加快，公司技术领先并实现批量生产有望受益。汽车及工业智能化成长性确定，新兴赛道拓展迎来增长第二极。盈利预测与投资评级：我们预测公司2023-2025年归母净利润为3.26/4.41/5.71亿元，当前股价对应PE为27/20/16倍，鉴于公司所处平面光学元件及显微镜业务的发展，未来业绩有望实现高速增长，首次覆盖，给予“买入”评级。风险提示：技术革新风险、汇率波动风险、宏观经济下行风险、新增产能的市场拓展风险。

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