黄金周报：美国债务危机传闻利好消息，黄金小幅回落

和合期货：黄金周报（20230522-20230526） ——美国债务危机传闻利好消息，黄金小幅回落 作者：段晓强 期货从业资格证号：F3037792期货投询资格证号：Z0014851电话：0351-7342558 邮箱：duanxiaoqiang@hhqh.com.cn 摘要： 消息称，美国财政部准备重启2011年债务上限陷入僵局时草拟的应急方案，一旦国会未能及时提高债务上限，突破上限后，要改变联邦政府处理政府部门付款的方式。同时，另有媒体传出债务上限协议初步成形的消息，该媒体从知情者处获悉，美国总统拜登和众议院共和党领袖、众院议长麦卡锡周四已经接近达成债务上限协议，双方在可支配政府支出方面只相差700亿美元就能达成一致。市场利好消息推动美元指数上涨，黄金价格承压。 技术面看，黄金2月初回落，在1800附近得到支撑，同时在60日均线附近横盘整理，3月初受到欧美银行流动性危机黄金大幅上涨，随着避险情绪的好转，3月下旬黄金在高位震荡整理，4月初黄金再次向上突破平台位，但失败告终在 2000附近震荡整理，债务上限利好影响，黄金小幅回落。 目录 一、沪金期货合约本周走势及成交情况.-3- 二、影响因素分析...........................................................................-3- 1、宏观面..................................................- 3 - 2、供需端及资金面..........................................- 7 - 3、美元指数近期反弹........................................- 8 - 三、后市行情研判...........................................................................-9- 四、交易策略建议...........................................................................-9- 风险揭示：.................................................-9- 免责声明：.................................................-9- 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪金震荡回落 数据来源：文华财经和合期货 2，沪金本周成交情况 5月22--5月26日，沪金指数总成交量140.8万手，较上周增加6.8万手， 总持仓量38.6万手，较上周减仓0.4万手，沪金主力震荡回落，主力合约收盘价445.50，与上周收盘价下跌0.47%。 二、影响因素分析 1、宏观面 1.1美国债务危机美财政部准备应急计划，市场消息协议据称初步成形美东时间5月25日周四，媒体援引知情者消息称，美国财政部准备重启2011 年债务上限陷入僵局时草拟的应急方案，一旦国会未能及时提高债务上限，突破上限后，要改变联邦政府处理政府部门付款的方式。政府内部已经讨论过该计划，但财政部尚未指示各政府机构改变付款的方式。 根据上述应急计划，联邦政府机构将在临近付款期的前一天向财政部提交付款，而不是像现在这样，可能早在截止付款以前就提交。如果财政部无法支付一 整天的款项，可能会推迟付款，直到有足够的现金来完成整天支付为止。知情人士称，目前已有一些款项只提前了一天报交财政部。 同时，另有媒体传出债务上限协议初步成形的消息，该媒体从知情者处获悉，美国总统拜登和众议院共和党领袖、众院议长麦卡锡周四已经接近达成债务上限协议，双方在可支配政府支出方面只相差700亿美元就能达成一致。前一日，周三麦卡锡和拜登的代表会谈结束后，麦卡锡表示，谈判取得了一些进展，虽然很多问题还未解决，但他预计会达成协议。白宫发言人KarineJean-Pierre称，会谈仍然有成果，如果能继续真诚地进行，可以达成协议。 债务上限是美国国会为联邦政府设定的、为履行已产生支付义务而举债的最高额度。1917年，为方便一战融资，美国国会制定《第二自由债券法案》，规定财政部可在国会为不同债券设置的专属上限内发债。 美国联邦政府债务总额（十亿美元） 数据来源：www.macroview.club 设置债务上限是为了方便政府施政的同时控制债务水平，避免财政失控。但上限设立的84年间，已被突破106次。最近一次是在2021年，债务上限从28.9 万亿提高到31.4万亿美元，已是初设时的600多倍 1.2美国5月Markit服务业PMI创13个月新高 务提供商的新业务也有显著增长，这是自2022年4月以来最快的，超过了趋 5月23日，根据标普全球（S&PGlobal）的最新数据，美国公布5月Markit服务业PMI初值为55.1，高于预期的52.5，也高于前值的53.6，创13个月新高。美国5月服务业PMI增长，主要归因于新客户和现有客户的需求增加，服 势平均水平，新出口订单的增长贡献显著，这是一年来首次出现积极的趋势。 美国服务业PMI指数（%） 数据来源：全球经济指标数据网 5月份新增就业岗位也出现回升，就业增长创10个月以来最快，由于产能提升，未完成业务的水平保持稳定。服务提供商们对明年业务活动的持续增长充满信心，乐观情绪达到一年来的最高水平，主要由于预期客户需求可以持续增长所推动。 然而，Markit制造业PMI却与服务业走势截然相反，5月初值48.5，不及预期的50，也低于前值的50.2，创三个月新低，重回50荣枯线下方，4月50.2的制造业是去年10月以来首次回到50大关上方。 美国制造业PMI指数（%） 数据来源：全球经济指标数据网 由于劳动力数量增加和投入物及时交付等因素，产出继续增长，不过速度有所放缓。然而，需求显著疲软，导致新订单大幅下降，新订单的下降是由于之前销售价格上涨和客户库存水平充足所致，新出口订单的下降尤其明显。 1.3美国成屋销售春季不旺反跌 根据美国全国房地产经纪人协会（NAR）的数据，美国4月成屋销售总数年 化428万户，预期430万户，前值444万户。4月成屋销售环比跌3.4%，预期跌3.2%，4月成屋销售同比下降23.2%。 美国成屋销售数据下降(千) 数据来源：全球经济指标数据网 在经历了今年2月的短暂意外大涨之后，美国成屋销售延续下跌态势，不及 预期，且跌幅较3月扩大。与此同时，成屋价格同比下跌，降幅为11年来最大。 美国成屋销售环比(%) 数据来源：全球经济指标数据网 在过去15个月中，成屋销售有14个月都在下降，自2022年初以来下降了约三分之一，美国房地产市场的活动通常在春季回升，因为有孩子的家庭通常想在学年之间搬家，但4月数据并没有体现这一点。美国4月经季节调整的成屋售 价的中位数较上年同期大跌1.7%，达到38.8万美元，这是2012年1月以来的 最大同比跌幅。4月未经季节性调整的中位数价格较去年6月份创下的41.38万美元的历史高位下降了6%。 2、供需端及资金面 5月12日，世界黄金协会发文称，根据国际货币基金组织（IMF）最新公布 的数据显示，截至2023年3月底，全球官方黄金储备共计35,682.2吨。其中，欧元区（包括欧洲央行）共计10,773.2吨，占其外汇总储备的55.7%。 IMF数据显示3月全球央行黄金储备基本保持不变 数据来源：wind 国家外汇管理局最新公布的数据显示，4月末中国人民银行的黄金储备达2076.5吨，比3月末涨约8吨。新加坡紧随其后，报告增储黄金17吨，储备 总量达到222吨，较2022年底增加了45%。此外，印度和捷克共和国分别报告 小幅增储黄金4吨和2吨。 3月，全球央行售金主要由土耳其（15吨）、乌兹别克斯坦（11吨）和哈萨克斯坦（10吨）推动。在宣布临时暂停部分黄金进口之后，土耳其央行便将黄金出售至国内市场。 购金与售金基本抵消 数据来源：wind 3、美元指数近期反弹 5月24日公布的会议纪要显示，刚刚过去的货币政策会议上，美联储决策者对下月是否继续加息存在意见分歧，但都强调行动取决于数据，未暗示可能降息。同时，暗示准备一旦债务上限问题冲击金融系统，就采取行动维护金融稳定。 有媒体传出债务上限协议初步成形的消息。该媒体从知情者处获悉，美国总统拜登和众议院共和党领袖、众院议长麦卡锡周四已经接近达成债务上限协议，美元指数反弹。 美元指数 数据来源：和合期货文化财经 三、后市行情研判 消息称，美国财政部准备重启2011年债务上限陷入僵局时草拟的应急方案，一旦国会未能及时提高债务上限，突破上限后，要改变联邦政府处理政府部门付款的方式。同时，另有媒体传出债务上限协议初步成形的消息，该媒体从知情者处获悉，美国总统拜登和众议院共和党领袖、众院议长麦卡锡周四已经接近达成债务上限协议，双方在可支配政府支出方面只相差700亿美元就能达成一致。市场利好消息推动美元指数上涨，黄金价格承压。 技术面看，黄金2月初回落，在1800附近得到支撑，同时在60日均线附近横盘整理，3月初受到欧美银行流动性危机黄金大幅上涨，随着避险情绪的好转，3月下旬黄金在高位震荡整理，4月初黄金再次向上突破平台位，但失败告终在 2000附近震荡整理，债务上限利好影响，黄金小幅回落。 四、交易策略建议 观望 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期， 本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。