中国铁建是中国最具实力和规模的特大型综合建设集团之一,其业务范围涵盖了工程承包、规划设计咨询、投资运营、房地产开发、工业制造、物资物流、绿色环保、产业金融及其他新兴产业。2022年,中国铁建新签合同总额3.25万亿元,同比增长15.09%。公司订单结构持续优化,在矿山开采、水利水运、机场工程、电力工程等领域新签订单也有较大增幅。同时,公司加快非工程承包和新兴产业拓展,向“投建营”一体化转型。此外,中国铁建在“一带一路”政策带动下,海外新签规模位居八大央企之首。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别293/332/366亿元,对应PE分别为4.6X/4.0X/3.7X,首次覆盖给予“买入”评级。
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