建筑建材行业报告：4月房地产竣工端继续回暖，基建投资增速边际回落

本周观点聚焦于房地产市场和基础设施投资的最新动态及投资建议。以下是关键要点的归纳：

房地产市场

1. 保交楼进展：房地产竣工指标表现亮眼，特别是在4月，竣工面积同比增长18.8%，增幅较前三个月扩大4.1个百分点。这得益于“保交楼”政策的持续推动，尤其是华东和华南地区的交付情况良好。

2. 市场数据：尽管房地产开发投资和到位资金有所下降，但销售面积和销售额实现了正增长，其中销售额增幅达到8.8%，且较前三个月扩大4.7个百分点。这表明房地产市场的销售端开始回暖。

3. 交付情况：保交楼项目的交付比例从3月的23%提升至5月的34%，交付速度加快，累计提升11个百分点。装饰装修、主体结构和封顶等施工进度也有所进展。

基础设施投资

1. 投资增速：1-4月，全国基础设施投资同比增长8.5%，虽边际放缓但仍保持较高景气度，与去年同期相比增长2个百分点。

2. 大项目拉动：计划总投资亿元及以上项目投资同比增长11.1%，对整体固定资产投资增长贡献明显。

3. 中标情况：5月15日至5月21日期间，全国重大建筑工程项目中标数量增加，总金额上升，显示出基建领域的活跃度。

水泥和玻璃市场

1. 水泥产量：1-4月全国水泥产量同比增长2.5%，但4月增速降至1.4%，受到非供暖期错峰生产的限制。

2. 玻璃市场：浮法玻璃价格短期受需求支撑，但需关注供给端产线复产节奏。

投资建议

1. 基建产业链：推荐水泥、外加剂、钢结构和建筑设备租赁领域的企业，特别是受益于新疆区域发展的企业。

2. 建筑央国企：建议关注积极拓展高增长业务和优化财务状况的央国企。

3. 玻璃行业：短期关注浮法玻璃和TCO镀膜玻璃的龙头公司。

4. 消费建材：推荐瓷砖、涂料和防水材料的龙头企业，关注C端市场和渠道优化的公司。

风险提示

• 经济下行风险、投资增速下滑风险。
• 原材料价格波动风险。
• 行业竞争加剧风险、市场集中度提升不及预期。
• “一带一路”政策推进不确定性。

以上内容综合分析了房地产竣工、基础设施投资、建筑材料市场以及投资策略，并提供了风险提示，旨在为投资者提供决策参考。

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