外资周报第160期：交易盘阶段离场，配置盘稳健增持

请仔细阅读本报告末页声明 证券研究报告 | 市场策略研究 2023年05月23日 投资策略 交易盘阶段离场，配置盘稳健增持——外资周报第160期 1、总体配置：人民币汇率破7，交易盘离场超百亿。 联储加息预期反复，国内经济预期承压，人民币汇率破7。上周联储加息预期反复，前半周多位美联储高官释放偏鹰信号，亚特兰大联储主席明确驳斥市场降息预期，达拉斯联储主席同样认为当前通胀仍然太高，受此影响美元指数前半周快速走高。与此同时，国内经济数据边际承压，经济预期也有所承压，美元兑人民币再度破7。不过伴随上周五美联储主席鲍威尔的发言，仍倾向于支持6月暂不加息，联储加息预期再度返鸽，随后美元指数高位回调，人民币也重返升值。 外资分歧放大，交易盘流出提速，配置盘稳健增持。北向资金上周转为小幅离场，单周净流出约16.91亿元。资金类型拆分看，配置盘大幅增持，单周净流入约109.47亿元，交易盘上周流出破百亿，周内净流出约121.07亿元。与此同时，南下资金加速流入，上周净流入约96.26亿元。截至5月19日，北上配置盘今年以来累计净流入达到1490.38亿元，北上交易盘今年以来累计净流入达到403.83亿元。 2、行业配置：电力设备获增配居前，非银金融遭减持居多。整体视角下，上周电力设备（+40.63亿元）、电子（+22.03亿元）和传媒（+9.22亿元）净流入居前，非银金融（-36.67亿元）、食品饮料（-24.03亿元）和房地产（-10.59亿元）流出最多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周电子（+21.11亿元）净流入最多，而非银金融（-37.96亿元）净流出最多；配置盘视角下，上周电力设备（+47.41亿元）净流入最多，而食品饮料（-10.05亿元）净流出最多。 3、个股配置：宁德时代增持居前，贵州茅台减持居多。整体视角下，上周宁德时代（+19.44亿元）、昆仑万维（+7.64亿元）和中微公司（+7.53亿元）净流入居前；而贵州茅台（-9.04亿元）、隆基绿能（-8.28亿元）和中国平安（-7.95亿元）流出居多。 从资金类型拆分看：交易盘视角下，上周中微公司（+7.57亿元）、沪电股份（+3.56亿元）和兆易创新（+2.92亿元）净流入居前；而宁德时代（-16.05亿元）、贵州茅台（-9.83亿元）和中国平安（-7.49亿元）流出居多。配置盘视角下，上周宁德时代（+35.49亿元）、顺丰控股（+6.07亿元）和昆仑万维（+5.81亿元）净流入居前；而海天味业（-7.77亿元）、隆基绿能（-5.78亿元）和牧原股份（-3.68亿元）流出居多。 风险提示：1、海外市场波动加剧；2、汇率贬值风险。 作者 分析师 张峻晓 执业证书编号：S0680518110001 邮箱：zhangjunxiao@gszq.com 分析师 王程锦 执业证书编号：S0680522070004 邮箱：wangchengjin@gszq.com 相关研究 1、《投资策略：弱现实下，哪些行业景气仍强？——景气趋势跟踪（2023.05）》2023-05-22 2、《投资策略：继续看好中特估的三点理由——中国特色估值系列（四）》2023-05-21 3、《投资策略：低位掘金：供需率先反转的方向——策略周报（20230521）》2023-05-21 4、《投资策略：市场回顾（5月3周）——汇率破“7”，主题分化》2023-05-20 5、《投资策略：二次探底后，全年A股盈利如何看？》2023-05-19 2023年05月23日 P.2 请仔细阅读本报告末页声明 内容目录 1、总体配置：转向预期升温，外资入场提速 ............................................................................................................ 3 1.1 海外要闻概览 ............................................................................................................................................ 3 1.2 总体配置 ................................................................................................................................................... 3 2、行业配置：电力设备获增配居前，非银金融遭减持居多 ........................................................................................ 5 2.1 行业仓位：电子仓位提升居首，非银金融仓位回落较多 ................................................................................ 5 2.2 行业净流入：电力设备与电子获增配居前 .................................................................................................... 6 3、个股配置：宁德时代增持居前，贵州茅台减持居多 ............................................................................................... 7 3.1 持股集中度：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅增加 ................................................................... 7 3.2 个股增减持：宁德时代增持居前，贵州茅台减持居多 .................................................................................... 7 风险提示 ................................................................................................................................................................ 9 图表目录 图表1：美元兑人民币汇率破7，鲍威尔讲话后贬值略放缓 ........................................................................................ 3 图表2：上周前半周加息预期持续升温，鲍威尔讲话后加息预期回落 .......................................................................... 3 图表3：北向资金净流出约16.91亿元 ..................................................................................................................... 3 图表4：南下资金净流入约96.26亿元 ..................................................................................................................... 3 图表5：北上交易盘资金净流出约121.07亿元 ......................................................................................................... 4 图表6：北上配置盘资金净流入约109.47亿元 ......................................................................................................... 4 图表7：主板仓位上周有所回落 ............................................................................................................................... 4 图表8：创业板仓位上周有所回升 ............................................................................................................................ 4 图表9：外资风格流入结构历史变动（亿元） ........................................................................................................... 4 图表10：电子仓位环比提升居首，非银金融仓位环比降低居多 .................................................................................. 5 图表11：北上交易盘行业仓位变动 .......................................................................................................................... 5 图表12：北上配置盘行业仓位变动 .......................................................................................................................... 5 图表13：电力设备、电子流入居前，非银金融、食品饮料流出居多 ........................................................................... 6 图表14：北上交易盘净流入行业分布 ....................................................................................................................... 6 图表15：北上配置盘净流入行业分布 ....................................................................................................................... 6 图表16：持股集中度小幅回落，持股高占比公司数小幅增加 ..................................................................................... 7 图表17：北上资金前5大