公用事业行业周报：《电力需求侧管理办法》&《电力负荷管理办法》征求意见

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 公用事业行业 行业研究 | 行业周报 本周，国家统计局、国家能源局分别发布了4月能源生产和消费情况 ⚫ 煤炭生产保持高位，产量同比+5.1%；煤炭进口同比保持高增长。 2023年4月，全国规模以上工业生产原煤3.8亿吨，日均产量1230万吨，较去年同期增加60万吨/日（同比+5.1%）。国内原煤产能持续释放，产量保持增长。 ⚫ 总发电量保持增长，火电同比增速扩大至+12.1%，风电同比大增+32.1% 电力生产方面，2023年4月，全国规模以上企业发电6583.5亿千瓦时，日均发电220亿千瓦时，同比增长8.2%，增速比3月加快1.2pct。其中，火电日均发电量150亿千瓦时，同比增长12.1%；水电日均发电量23亿千瓦时，同比-25.5%；核电日均发电量12亿千瓦时，同比+5.7%。风电、光伏继续保持较快增速，其中风电日均发电量27.6亿千瓦时，同比+32.1%，光伏日均发电量7.7亿千瓦时，同比+9.3%。 ⚫ 全社会用电量同比增速收窄，仍保持较快增长 电力需求角度来看，2023年4月，全社会用电量6901亿千瓦时，同比增速扩大至+8.5%，上月为+6.1%。其中，第二产业用电量4814亿千瓦时，同比增速扩大至7.8%，上月为+6.7%，经济活动全面恢复，电力消费保持增长。 ⚫ 电力需求侧&供给侧管理办法修订 近日，国家发改委对《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》《电力负荷管理办法（征求意见稿）》向社会公开征求意见。旨在适应新型能源体系建设要求，增强能源电力安全保障能力，促进资源节约集约利用。《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》新增了需求响应相关内容，修订完善了有序用电工作实施原则，拓展完善了节约用电、绿色用电的内容。《电力负荷管理办法（征求意见稿）》提出通过对电力负荷进行调节、控制和运行优化，可以更好保障电网安全稳定运行，维护供用电秩序平稳，促进新能源消纳，提升用能效率，也能确保极端条件下民生及重点用户用能不受影响。 ⚫ 建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)； ⚫ 建议关注煤价下行、电价上行双因素驱动下，火电业绩改善弹性较大的上海电力(600021，未评级)、浙能电力(600023，未评级)； ⚫ 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)； ⚫ 建议关注通过资产重组成为南网储能运营平台的南网储能(600995，未评级)， 抽水蓄能产业链标的东方电气(600875，未评级)、中国电建(601669，未评级)； ⚫ 建议关注定位“风光三峡”和“海上风电引领者”目标的三峡能源(600905，未评级) ，以及福建海上风电运营商福能股份(600483，未评级)、中闽能源(600163，未评级)； ⚫ 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团 旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。 风险提示 ⚫ 新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。 ⚫ 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 公用事业行业 报告发布日期 2023年05月23日 卢日鑫 021-63325888*6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 周迪 zhoudi1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521050001 李少甫 lishaofu@orientsec.com.cn 新能源配储技术导则出台，配储比例设置有标准：——公用事业行业周报（0220-0224） 2023-02-28 OPEC上调原油需求预期，下调原油供给预期，预计供需趋紧：——欧美能源市场数据跟踪周报（0213-0217） 2023-02-20 2022年我国风电光伏新增装机1.25亿千瓦；已投运新型储能870万千瓦：——公用事业行业周报（0213-0217） 2023-02-20 《电力需求侧管理办法》&《电力负荷管理办法》征求意见 ——公用事业行业周报（0515-0519） 看好（维持） 公用事业行业行业周报 —— 《电力需求侧管理办法》&《电力负荷管理办法》征求意见 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 1、行情回顾 .................................................................................................. 4 2、能源供需数据跟踪（4月） ....................................................................... 5 3、动力煤数据跟踪 ........................................................................................ 7 4、电力需求侧&负荷侧管理办法修订前后对比 ............................................. 11 5、重要公司公告 ......................................................................................... 14 6、行业资讯 ................................................................................................ 15 7、风险提示 ................................................................................................ 19 fV9WhYnXoOqQqR8OcMaQsQrRmOoNjMrRmRiNtRoN7NnMtMMYqMpRMYoMyR 公用事业行业行业周报 —— 《电力需求侧管理办法》&《电力负荷管理办法》征求意见 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：申万各行业板块年初至今涨跌幅（%） ............................................................................... 4 图2：申万各行业板块本周涨跌幅（%） ...................................................................................... 4 图3：申万电力各子板块年初至今行情表现（%） ....................................................................... 4 图4：电力板块本周涨幅前五名及后五名标的涨跌（%） ............................................................. 5 图5：原煤产量（万吨）及同比增速（%） .................................................................................. 6 图6：煤炭进口数量（万吨）及同比增速（%） ........................................................................... 6 图7：月度总发电量及同比增速（右轴） ..................................................................................... 7 图8：分电源类型月度日均发电量（亿千瓦时/日）及火电同比增速（右轴） ............................... 7 图9：分产业单月用电量（亿千瓦时）及同比增速（%） ............................................................. 7 图10：黄骅港动力末煤(Q5500)价格走势（元/吨） ..................................................................... 7 图11：动力煤期货活跃合约收盘价走势（元/吨） ........................................................................ 8 图12：动力煤长协价格指数CCI5500走势（元/吨） ................................................................... 8 图13：北方四港煤炭总库存（万吨） ........................................................................................... 9 图14：秦皇岛港煤炭库存（万吨） .............................................................................................. 9 图15：曹妃甸港煤炭库存（万吨） .............................................................................................. 9 图16：京唐港及国投港区煤炭库存（万吨） ................................................................................ 9 图17：北方港口合计锚地船舶数（艘） ..................................................................................... 10 图18：大秦线铁路发运煤炭量（万吨） ..................................................................................... 10 图19：海运煤炭运价指数OCFI（沿海线，单位：点） ............................................................. 11 图20：海运煤炭运价指数OCFI（沿江线，单位：点） ............................................................. 11 表1：《电力需求侧管理办法》修订前后主要调整内容对比 ........................