热轧卷板市场周报：热卷期价先扬后抑，上行动力不足

「2023.05.19」 热轧卷板市场周报 热卷期价先扬后抑，上行动力不足 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：许方莉 期货投资咨询证号：Z0017638联系电话：0595-36208239 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 「周度要点小结」 本周热卷期价先扬后抑。周初因多家银行调整两类存款利率，有银行下调幅度达55个基点，一定程度上提振市场信心，但炉料走势不稳影响炼钢成本，叠加热卷终端表现一般，下半周期价再度承压走弱。 后市展望：供应端，热卷周度产量继续小幅回落，产能利用率下调至80%下方，随着部分高炉复产，供应量或有所回升。需求端，终端需求表现一般，库存量变化不大。短期，美国债务上限谈判进展影响着市场情绪，行情波动有所反复。操作上建议，HC2310合约于3750-3600区间高抛低买，止损50元/吨。 来源：瑞达期货研究院3 2022-11-01 2022-11-07 2022-11-11 2022-11-17 2022-11-23 2022-11-29 2022-12-05 2022-12-09 2022-12-15 2022-12-21 2022-12-27 2023-01-03 2023-01-09 2023-01-13 2023-01-19 2023-02-01 2023-02-07 2023-02-13 2023-02-17 2023-02-23 2023-03-01 2023-03-07 2023-03-13 2023-03-17 2023-03-23 2023-03-29 2023-04-04 2023-04-11 2023-04-17 2023-04-21 2023-04-27 2023-05-08 2023-05-12 2023-05-18 2022-01-20 2022-02-10 2022-02-24 2022-03-10 2022-03-24 2022-04-11 2022-04-25 2022-05-12 2022-05-26 2022-06-10 2022-06-24 2022-07-08 2022-07-22 2022-08-05 2022-08-19 2022-09-02 2022-09-19 2022-10-10 2022-10-24 2022-11-07 2022-11-21 2022-12-05 2022-12-19 2023-01-03 2023-01-17 2023-02-07 2023-02-21 2023-03-07 2023-03-21 2023-04-04 2023-04-19 2023-05-08 「期现市场情况」 本周期货价格先扬后抑 图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量 图2、热轧卷板跨期套利 HC10-HC01合约价差 250 HC2310合约收盘价与持仓量 4500 1000000 持仓量oi 收盘价close 900000 200 4300 800000 150 700000 100 50 0 -50 -100 -150 -200 4100 600000 3900 500000 400000 3700 300000 200000 3500 100000 3300 0 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 本周，HC2310合约先扬后抑。 本周，HC2310合约强于HC2401合约，19日价差为73元/吨，周环比+4元/吨。 4 2020-01-02 2020-02-13 2020-03-18 2020-04-22 2020-05-29 2020-07-06 2020-08-07 2020-09-10 2020-10-22 2020-11-25 2020-12-29 2021-02-02 2021-03-15 2021-04-19 2021-05-26 2021-06-30 2021-08-03 2021-09-06 2021-10-19 2021-11-22 2021-12-24 2022-01-28 2022-03-10 2022-04-15 2022-05-24 2022-06-28 2022-08-01 2022-09-02 2022-10-14 2022-11-17 2022-12-21 2023-02-01 2023-03-07 2023-04-11 2023-05-18 2022-01-04 2022-01-24 2022-02-18 2022-03-10 2022-03-30 2022-04-21 2022-05-16 2022-06-06 2022-06-24 2022-07-14 2022-08-03 2022-08-23 2022-09-13 2022-10-10 2022-10-28 2022-11-17 2022-12-07 2022-12-27 2023-01-17 2023-02-13 2023-03-03 2023-03-23 2023-04-13 2023-05-08 「期现市场情况」 本周上期所热卷仓单增加，前20名持仓净多减少 图3、上期所热轧卷板仓单日报 图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓 热卷期货合约前20名净持仓 850000 库存期货:热轧卷板（吨） 100000 300000 净持仓（右） 多头持仓 空单持仓 800000 250000 50000 750000 200000 700000 0 650000 150000 600000 -50000 100000 550000 500000 -100000 50000 450000 0 400000 -150000 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月19日，上海期货交易所热卷仓单量为37158吨，周环比+14868吨。 5月19日，热卷期货合约前二十名净持仓为净多46366张，较上一周减少20721张。 5 「期现市场情况」 本周现货价格上调 全国各地区热卷现货报价 5500 5300 5100 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨 价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨 4900 4700 4500 4300 4100 3900 3700 3500 图5、全国各地区热轧卷板现货价格 2022-01-04 2022-01-14 2022-01-26 2022-02-10 2022-02-22 2022-03-04 2022-03-16 2022-03-28 2022-04-08 2022-04-20 2022-04-29 2022-05-13 2022-05-25 2022-06-07 2022-06-17 2022-06-29 2022-07-11 2022-07-21 2022-08-02 2022-08-12 2022-08-24 2022-09-05 2022-09-16 2022-09-28 2022-10-13 2022-10-25 2022-11-04 2022-11-16 2022-11-28 2022-12-08 2022-12-20 2022-12-30 2023-01-12 2023-01-29 2023-02-08 2023-02-20 2023-03-02 2023-03-14 2023-03-24 2023-04-06 2023-04-18 2023-04-27 2023-05-11 来源：wind瑞达期货研究院 图6、热轧卷板主力合约期现基差 热卷10合约期现基差 5500 900 10月基差期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板现货 5300 800 5100 700 4900 600 500 4700 400 4500 300 4300 200 4100 100 3900 0 3700 -100 3500-200 2021-11-03 2021-11-22 2021-12-09 2021-12-28 2022-01-17 2022-02-10 2022-03-01 2022-03-18 2022-04-08 2022-04-27 2022-05-19 2022-06-08 2022-06-27 2022-07-14 2022-08-02 2022-08-19 2022-09-07 2022-09-27 2022-10-21 2022-11-09 2022-11-28 2022-12-15 2023-01-04 2023-01-30 2023-02-16 2023-03-07 2023-03-24 2023-04-13 2023-05-05 来源：wind瑞达期货研究院 5月19日，上海热轧卷板5.75mmQ235现货报价为3890元/吨，周环比+50元/吨；全国均价为3883元/吨，周环比+29元/吨。 本周，热卷现货价格弱于期货价格，19日基差为168元/吨，周环比-50元/吨。 6 2021-01-05 2021-02-04 2021-03-15 2021-04-15 2021-05-20 2021-06-22 2021-07-22 2021-08-23 2021-09-24 2021-11-02 2021-12-02 2022-01-04 2022-02-10 2022-03-14 2022-04-15 2022-05-20 2022-06-22 2022-07-22 2022-08-23 2022-09-23 2022-11-01 2022-12-01 2023-01-03 2023-02-09 2023-03-13 2023-04-13 2023-05-18 2021-01-04 2021-02-02 2021-03-09 2021-04-08 2021-05-12 2021-06-10 2021-07-12 2021-08-10 2021-09-08 2021-10-18 2021-11-16 2021-12-15 2022-01-14 2022-02-17 2022-03-18 2022-04-20 2022-05-23 2022-06-22 2022-07-21 2022-08-19 2022-09-20 2022-10-26 2022-11-24 2022-12-23 2023-01-29 2023-02-27 2023-03-28 2023-04-27 「上游市场情况」 本周炉料铁矿石现货上调，焦炭现货价格持平 图7、铁矿石现货价格 图8、焦炭现货价格 青岛港铁矿石现货价格 天津港一级冶金焦 元/干吨 2000 美元/吨 245 5000 麦克粉(61%) 普氏（62%Fe）(右) 225 1800 4500 205 1600 4000 185 1400 165 3500 1200 145 1000 3000 125 800 105 2500 600 85 2000 400 65 来源：wind 瑞达期货研究院 来源：wind 瑞达期货研究院 5月19日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报826元/干吨，周环比+18元/干吨。 5月19日，天津港一级冶金焦现货报价2190元/吨，周环比+0元/吨。 7 「上游市场情况」 本周澳巴铁矿石发运总量减少 澳巴铁矿石发货总量 3000 800 增减澳巴总量 2800 600 2600 400 2400 2200 200 2000 0 1800 -200 1600 -400 1400 1200 -600 1000 -800 图9、澳巴铁矿石发运总量 2019-01-06 2019-02-24 2019-04-14