鸡蛋期货周报：现货价格维持偏弱走势

2023/5/21鸡蛋期货周报本报告中所有观点仅供参考，请务必阅读此报告倒数第二页的免责声明。广发期货APP微信公众号现货价格维持偏弱走势作者：刘珂投资咨询资格证：Z0016336 联系方式：020-88818026qhliuke@gf.com.cn 品种观点品种主要观点本周策略上周策略鸡蛋供应方面：新开产蛋鸡数量较前期逐渐增多，小码鸡蛋货源走货一般，余货略有增加，与大码蛋价差缩小，预计下周鸡蛋供应量或仍有增加。需求方面：高温高湿天气影响下，终端拿货积极性减弱，各环节多维持低位库存，市场整体销量或缩减，预计下周鸡蛋需求量或继续降低。综合来看：受湿热天气影响，终端采购心态均较谨慎，各环节随销随采，多地外发相对受限，部分产地内销尚可，因多地余货暂不多，预计短线蛋价或止跌趋稳，但后期随着新开产小鸡数量逐渐增多，需求仍缺乏利好支撑，因此下周蛋价仍有跌势。4100附近空单逐步止盈离场09合约空单持有2 核心指标分析市场运行情况现货本周主产区鸡蛋均价4.36 元/斤，环比跌幅3.33%；主销区均价4.54 元/斤，环比跌幅1.52%。中性存栏4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。中性偏空成本本周单斤鸡蛋饲料平均成本为3 .63 元，较上周跌幅1 .36% ，对蛋价支撑作用减弱。中性偏空库存本周生产、流通环节库存天数逐渐增加。本周四生产、流通环节库存天数分别为1.42 天、1.08天，较上周四生产、流通环节分别增幅2.90%、0.93%。中性偏空需求本周现货价格呈现震荡偏弱趋势，节后终端需求表现一般，市场整体交投氛围较为清淡，叠加天气转热，鸡蛋储存难度加大，各环节多以随采随销为主，保持低位库存中性观点/策略预计下周鸡蛋市场或呈稳后走弱趋势。中性风险需求超预期 1-期现货价格走势回顾鸡蛋期货主力2309合约价格走势国内现货主产区价格走势鸡蛋期货主力周跌0.46%，价格交易区间围绕4100-4200元/500KG，最高触及4195元/500KG，最低4106元/500KG。本周主产区鸡蛋均价4.36 元/斤，环比跌幅3.33%；主销区均价4.54 元/斤，环比跌幅1.52%。1.52.53.54.55.56.51月2日1月14日1月26日2月7日2月19日3月3日3月15日3月27日4月8日4月20日5月3日5月15日5月27日6月8日6月20日7月2日7月14日7月26日8月7日8月19日8月31日9月12日9月24日10月13日10月25日11月6日11月18日11月30日12月12日12月24日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 2-饲料成本与鸡蛋价格关系玉米价格走势豆粕价格走势合成饲料与蛋价走势⚫在饲料价格大趋势下跌的时候，鸡蛋价格也呈现出较为明显的下滑，而成本较为坚挺时，鸡蛋价格也较为明显。⚫鸡蛋的价格波动明显比饲料波动较大，区别在于因为鸡蛋为快速消费品，决定其短期价格的主要因素为自身的供给与需求，但比如当玉米价格长期处于低位或高位时，则会对鸡蛋价格形成较大影响。目前来看，玉米，豆粕价格维持高位震荡，间接支撑蛋价。0.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002015-12-312016-12-312017-12-312018-12-312019-12-312020-12-312021-12-312022-12-310123456705001000150020002500300035002017-02-282018-02-282019-02-282020-02-292021-02-282022-02-282023-02-28合成饲料价格主产区蛋价 3-饲料成本略降蛋鸡养殖利润（元/羽）⚫单斤鸡蛋饲料平均成本为3 .63 元，较上周跌幅1 .36% ，对蛋价支撑作用减弱。本周全国玉米周度均价2652.63 元/吨，较上周均价跌46.74 元/吨，跌幅1.73%。贸易商受资金压力以及玉米质量等因素影响，出货积极性提高。供需宽松下，预计下周玉米价格或继续下滑。本周43%蛋白豆粕全国平均价格4278 元/吨，价格较前一周下跌81 元/吨，跌幅1.86%。本周工厂大豆压榨量延续上涨势头，市场需求开始走弱，综合导致价格下行。蛋料比01234561月1日1月12日1月26日2月9日2月23日3月7日3月18日3月30日4月11日4月22日5月5日5月17日5月29日6月9日6月21日7月3日7月14日7月26日8月7日8月18日8月31日9月12日9月23日10月9日10月20日11月1日11月13日11月24日12月6日12月18日12月29日2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年-150-100-500501001502002503001月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 4-淘汰鸡出栏量微增，淘汰日龄有所提前淘汰鸡出栏量（万羽）淘汰鸡价格（元/500g）⚫对全国13 个重点产区22 个代表市场的淘汰鸡出栏量进行监测统计，总出栏量55.72 万只，环比增幅8.89%，同比增幅6.42%。周内鸡蛋、淘汰鸡行情弱势，且逐渐接近养殖成本线，加之各地气温逐渐升高，增加高日龄蛋鸡的饲养风险，养殖单位淘鸡积极性提升。其中东北地区待淘蛋鸡数量相对有限，养殖单位普遍按计划出栏，出栏量稳定，其他多数地区淘汰鸡出栏量均呈增加态势。⚫本周淘汰鸡平均淘汰日龄518 天，环比上周提前1 天。其中平均日龄最高为525天，最低为500 天。近期养殖单位出栏积极性提高，高日龄蛋鸡或逐渐减少。05101520251月1日1月13日1月25日2月6日2月18日3月1日3月13日3月25日4月6日4月18日4月30日5月12日5月24日6月5日6月17日6月29日7月11日7月23日8月4日8月16日8月28日9月9日9月21日10月3日10月15日10月27日11月8日11月20日12月2日12月14日12月26日2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年01020304050607080901001月第1周1月第3周1月第5周2月第2周2月第4周3月第2周3月第4周4月第2周4月第4周5月第2周5月第4周6月第1周6月第3周7月第1周7月第3周7月第5周8月第2周8月第4周9月第2周9月第4周10月第2周10月第4周11月第1周11月第3周12月第1周12月第3周20192020202120222023 5-鸡苗价格下滑鸡苗价格走势（元/羽）鸡苗月度销售数据（万羽）市场商品代鸡苗价格以稳为主，均价为3.20元/羽，环比持平，主流报价3.00-3.30 元/羽，高价3.50-3.60 元/羽，低价2.80-2.90元/羽。近期鸡蛋与淘汰鸡价格持续走低，蛋鸡养殖盈利不断收窄，养殖单位补栏意向普遍不高，且随着气温逐渐升高，育雏难度加大，补栏进入季节性淡季，鸡苗需求欠佳，种鸡企业鸡苗排单情况仍不理想。目前多数企业鸡苗订单排至6 月上旬，种蛋利用率多在50%-80%。01234561月1日1月12日1月23日2月9日2月25日3月9日3月22日4月3日4月16日4月29日5月13日5月26日6月8日6月19日6月30日7月11日7月22日8月2日8月13日8月24日9月4日9月16日9月27日10月14日10月25日11月5日11月16日11月27日12月8日12月19日12月30日2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年01000200030004000500060001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 6-在产蛋鸡存栏同比缓慢小幅增加，但存栏总体偏紧在产蛋鸡存栏蛋鸡总存栏⚫4月全国在产蛋鸡存栏量约为11.86亿只，环比降幅0.17%，同比增幅1.11%。本月新开产的蛋鸡主要是2022年12月前后补栏的鸡苗，由于该时段鸡蛋、淘汰价格持续走低，蛋鸡养殖盈利下降较明显，养殖单位补栏积极性下降，鸡苗销量环比减幅2.86%，因此本月新开产蛋鸡数量有限。从淘汰鸡情况来看，清明、五一前后养殖单位多有淘鸡计划，加之月内鸡蛋价格下滑，养殖单位淘鸡积极性提升，月内淘汰鸡出栏量增加。综合看来，本月淘汰鸡出栏数量略多于新开产蛋鸡数量，因此在产蛋鸡存栏量小幅降低。1111.51212.51313.5141月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022202312131415161718191月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年202120222023 7-蔬菜，生猪价格维持弱势菜篮子产品批发价格200指数生猪价格走势2023年5月19日，菜篮子产品批发价格200指数为123.50，周环比下跌1.31。2023年05月20日，全国（生猪品种：外三元）均价为14.04元/公斤，猪价较昨日下跌了0.00元/公斤，环比下跌1.89%，同比下跌12.30%；012345670.005.0010.0015.0020.0025.0030.0035.0040.0045.002017-12-202018-12-202019-12-202020-12-202021-12-202022-12-20市场价:生猪:外三元:全国鸡蛋主销区价格0204060801001201401601月1日1月14日1月27日2月9日2月22日3月6日3月19日4月1日4月14日4月27日5月10日5月23日6月5日6月18日7月1日7月14日7月27日8月9日8月22日9月4日9月17日9月30日10月13日10月26日11月8日11月21日12月4日12月17日12月30日2018年2019年2020年2021年2022年2023年 8-期现价差有所回落主力价差走势从数据显示来看，鸡蛋基差明显具有一定的规律性，在新年前，基差呈现走强情况，节后基差开始收敛至负，直到6，7月份开始基差逐步回归到0值附近，到8，9月基差上升到全年最高位置，而10月后基差在一定区间范围内波动，走势取决于当年的基本面情况。目前基差情况来看，截至5月19日，鸡蛋基差在46元/500KG附近，现货价格走弱，基差有所回落。-2000.00-1500.00-1000.00-500.000.00500.001000.001500.002000.001月2日1月10日1月18日1月26日2月3日2月11日2月19日2月27日3月7日3月15日3月23日3月31日4月9日4月17日4月25日5月4日5月12日5月20日5月28日6月5日6月13日6月21日6月29日7月7日7月15日7月23日7月31日8月8日8月16日8月24日9月1日9月9日9月17日9月25日10月10日10月18日10月26日11月3日11月11日11月19日11月27日12月5日12月13日12月21日12月29日2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年 免责声明报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反映研究人员的不同观点、见解