4月线上GMV增长依旧强劲，积极备战“618”大促

珀莱雅品牌经营数据及公司发展概览

一、品牌经营数据亮点

• 2023年4月：主品牌珀莱雅在天猫平台的GMV实现了约2.28亿元，同比增长57%；抖音平台GMV达到1.35亿元，同比增长40%。
• 彩棠品牌：在天猫平台的GMV约为0.45亿元，同比增长95%；抖音平台GMV为0.29亿元，同比增长69%。

二、公司发展战略及成效

• 产品策略：公司坚持大单品战略，依靠不断增强的研发实力，推动品牌整体实现量价齐升。
• 渠道拓展：通过全渠道布局和精细化运营，不仅稳固了天猫平台的增长，还借力新兴平台，如抖音，快速提升业绩。
• 品牌矩阵：积极构建多元化品牌矩阵，涉足彩妆、洗护等领域，为公司的长期增长奠定了坚实基础。

三、备战618大促

• 商品上架：公司旗下品牌参与618大促的商品数量显著增加，首次与超头部主播合作，展示了公司与顶级直播平台合作的深化。
• 折扣策略：采用总价不变、调整赠品形式的销售策略，旨在提升消费者吸引力，特别是改变双抗精华的赠品方式，使其更具吸引力。

四、投资建议

• 财务预测：预计公司2023-2025年的归母净利润分别达到10.30亿、12.80亿和15.56亿，对应的市盈率分别为45倍、37倍和30倍。
• 评级维持：“买入”评级保持不变，反映了对公司未来业绩增长潜力的信心。

五、风险提示

• 宏观经济风险：经济下行可能影响消费者支出，对品牌销售构成压力。
• 疫情风险：疫情反弹可能导致消费需求受阻。
• 市场竞争风险：新进入者的竞争可能会加剧市场的不确定性。

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