有色金属行业周报：人型机器人带动稀土需求，锂价强势反弹

黄金：本周金价震荡下行。本周前期金价一路下跌，主要是受到美联储官员的一系列“鹰派”发言所致，使得市场6月份的加息预期再度升温。以及美国总统拜登等国家领导人公开表示美国债务上限问题的谈判进行顺利，使得美元指数一度上涨，黄金价格承压。但随后周五，美联储主席鲍威尔表示“考虑银行业的风险，利率不应该上调过高”。此发言一出，市场情绪有所好转，金价有所上涨。长期看，海外经济衰退预期不减，黄金配置价值凸显。 铜：本周铜价震荡，LME铜维持在8200-8300美元上下。供应端，紫金矿业公告称因外协单位发生安全事故，对巨龙铜实施停产整顿； 需求端，由于近期铜价大幅下跌，刺激下游积极入市接货，有利于库存的去化，支持铜价止跌企稳。整体看，国内政策加持叠加向市场注入流动性，地产等领域有望企稳，家电表现相对较好，有望对铜价形成支撑。 铝：云南丰水期复产较难，国内电解铝库存继续去库。国内电解铝锭社会库存继续去库，相比历史同期处在较低水平。目前云南逐渐进入丰水期，降水增多，但主要水库水位处于同比偏低水平，各大水库以增加蓄水量、提高水位保障度为优先工作，同时广东省各大水库以增加蓄水量、提高水位保障度为优先工作，后续云南可能会优先保障西电东送以及国内居民生活用电，电解铝复产较难快速推进。 锂：锂价快速上涨，需求采购意愿较强。近期锂价涨势迅猛，据SMM数据电池级碳酸锂价格已实现连续上涨，均价自17.95万元/吨上涨至29.2万元/吨，涨幅接近63%。随着锂价持续回暖，下游“买涨不买跌”的心理下，刚需订单跟进较为及时，亦有少量提前备货行为，带动了碳酸锂的市场需求量。目前动力电池方面对下半年较为乐观，采购积极性较好，储能方面国内并网节点临近，采购进程陆续推进，锂价上涨也带动情绪备货，需求较强。 稀土：价格小幅回升，特斯拉更新人形机器人动态。本周稀土价格小幅回升，氧化镨钕/氧化镝/氧化铽上涨2.41%/2.49%/4.46%，主要由于下游原料库存已处于低位，刚需补库存驱动采购量回升，短期看下游需求仍无明显复苏迹象，长期看特斯拉在2023股东大会更新Optimus人形机器人最新演示视频，马斯克称未来人形机器人需求将达100亿台，单个机器人或有30-50台电机，人型机器人或取代新能源成为稀土需求新的增长点。 锡：市场缺乏信心，短期震荡为主。本周锡价小幅下跌0.76%，库存维持稳定，受美元强势影响锡锭出现回调，需求方面，3月全球半导体销售额上涨0.33%，中国半导体销售额上涨1.19%，终端需求如手机、电脑等表现不及预期，市场仍对需求复苏缺乏信心，现货成交冷清，短期仍将维持震荡态势。 重点关注 建议关注天山铝业、云铝股份、湖南黄金、中矿资源、中钢天源、龙磁科技等。 风险提示： 宏观经济大幅波动，需求不及预期，供应释放超预期，公司项目进度不及预期。 1板块行情 根据长江一级行业划分，有色金属行业本周涨幅为0.8%，排名第10。 图表1：本周，长江一级行业指数涨跌幅 本周有色板块涨幅排名前5的是宏达股份、西部超导、华光新材、融捷股份、兴业矿业；跌幅排名前5的是ST中孚、柳钢股份、鞍钢股份、新兴铸管、西部矿业。 图表2：本周涨幅前10只股票 图表3：本周跌幅前10只股票 2公司公告跟踪 厦门钨业 募资40亿元加码光伏用钨丝产线等项目建设 5月18日晚间，厦门钨业(600549)发布公告，拟发行股票募资不超40亿元，用于硬质合金切削工具扩产项目、1000亿米光伏用钨丝产线建设项目、博白县油麻坡钨钼矿建设项目、补充流动资金。 厦门钨业 公开挂牌转让成都滕王阁房地产100%股权及成都滕王阁物业100%股权 厦门钨业5月18日公告，公司控股子公司厦门滕王阁房地产开发有限公司拟以公开挂牌的方式转让其所持有的成都滕王阁房地产开发有限公司100%股权，本次交易标的挂牌底价为6000万元；公司下属公司厦门滕王阁物业管理有限公司拟以公开挂牌的方式转让其所持有的成都滕王阁物业管理有限公司100%股权，本次交易标的挂牌底价为389万元。 山东黄金 关于控股股东下属子公司探获巨型金矿的公告 山东黄金地勘公司在完成西岭金矿详查工作后，继续进行勘探工作。2023年5月17日，山东省自然资源厅对西岭金矿勘探项目组织进行了矿产资源储量的专家评审，初步认定西岭探矿权范围内新增金金属量约200吨，累计金金属量约580吨，最终资源储量将以山东省自然资源厅出具的《评审备案证明》为准。 据了解，西岭金矿是目前为止国内探获的最大单体金矿床，属世界级巨型单体金矿，对于进一步稳固山东省全国最大黄金生产基地地位有着重要意义。 斯瑞新材 公司董事、高级管理人员减持股份计划公告 因自身资金需要，上述董事、高级管理人员计划通过集中竞价交易与大宗交易相结合的方式减持其所持有的公司股份，其中董事武旭红先生减持数量不超过1,000,000股，即不超过公司总股本的0.25%；董事、高级管理人员徐润升先生减持数量不超过466,500股，即不超过公司总股本的0.12%； 中矿资源 关于全资子公司临时停产的公告 近日，公司收到Bikita的通知，津巴布韦政府开展了矿企企业责任和规范经营活动检查，津巴布韦Bikita矿山（主要是新建选厂分包商）存在劳工管理等问题。就相关问题Bikita矿山与当地相关部门协商并决定：Bikita矿山于当地时间2023年5月15日停产整顿，停产时间预计为1周。 3价格 总结：除钴、黄金外，其余金属价格下跌。 基本金属方面：本周LME铜价下跌0.40%，铝价上涨0.66%，锌价下跌2.27%，铅价上涨0.72%，锡价上涨1.28%。 贵金属方面：本周COMEX黄金下跌2.05%，白银下跌1.01%，钯金下跌3.78%，铂金下跌0.99%。 新能源金属方面：本周LME镍价下跌0.50%，钴价上涨0.00%，碳酸锂上涨13.18%，氢氧化锂上涨14.26%。 图表4：LME铜价格(美元/吨) 图表5：LME铝价格(美元/吨) 图表6：LME锌价格(美元/吨) 图表7：LME铅价格(美元/吨) 图表8：LME锡价格(美元/吨) 图表9：COMEX黄金价格(美元/盎司) 图表10：COMEX白银价格(美元/盎司) 图表11：NYMEX铂价格(美元/盎司) 图表12：NYMEX钯价格(美元/盎司) 图表13：LME镍价格(美元/吨) 图表14：长江有色金属网钴价格(元/吨) 图表15：碳酸锂价格（元/吨） 图表16：氢氧化锂锂价格（元/吨） 图表17：长江有色金属网镁锭#1价格(元/吨) 图表18：磷酸铁锂价格(万元/吨) 图表19：三元正极材料价格（万元/吨） 4库存 总结：铜、锡累库，其余金属去库 基本金属方面：本周全球显性库存铜累库4928吨，铝去库26948吨，锌去库4867吨，铅去库11608吨，锡累库89吨，镍去库989吨。 贵金属方面：黄金去库1.26万金盎司，白银去库81.19万金盎司。 图表20：全球交易所铜库存(吨) 图表21：全球交易所铝库存(吨) 图表22：全球交易所锌库存(吨) 图表23：全球交易所铅库存(吨) 图表24：全球交易所锡库存(吨) 图表25：全球交易所镍库存(吨) 图表26：全球交易所黄金库存(金盎司) 图表27：全球交易所白银库存(金盎司) 5利润 总结：锂盐利润开始反弹，电解铝利润不断震荡。 碳酸锂利润：目前国内碳酸锂利润在0.84万元/吨，锂盐利润开始反弹。 电解铝利润：目前国内电解铝利润为1406元/吨，电解铝利润有所提升。 图表28：国内碳酸锂利润（万元/吨） 图表29：国内电解铝利润（元/吨） 6风险提示 宏观环境变化，需求不及预期，政策不确定性。