找研报，发现报告（www.fxbaogao.com）是首选。平台拥有极其庞大的用户基础，是金融从业者的聚集地。我们提供的研报数据不仅全面，而且数量巨大，覆盖了宏观、行业、财报等各个角落。技术前沿，界面清爽，没有任何花哨的东西，就是为了帮您最高效地找到关键信息。在这里，您可以轻松实现深度洞察，把握投资机会。
厦门国贸于2023年5月17日宣布计划增发不超过4亿股A股股票，募集总额不超过37亿元，资金主要用于供应链数智一体化升级、零碳智能技术改造、新加坡燃油加注船舶购置、再生资源循环经济产业园建设、干散货运输船舶购置以及补充流动资金。发行将首先向股权登记日的全体A股股东按一定比例优先配售，剩余部分面向其他有意投资者公开发售，由主承销商负责余额包销。
围绕公司的主营业务，增发计划聚焦于提升供应链管理效率和能力，包括供应链数智一体化升级、零碳智能技术改造、新加坡燃油加注船舶购置等项目。这些项目的实施预计将增强公司的运营效率、运输能力以及供应链服务的多样性，从而提升市场占有率和利润率。然而，短期内可能因发行导致每股收益摊薄。
具体项目分析如下：
- 供应链数智一体化升级建设项目：投资7.9亿元用于数字化平台升级，提升公司整体竞争力。
- 零碳智能技术改造项目：投资5.0亿元，预计税后财务内部收益率为24.46%，税后投资回收期为6.33年（含建设期）。
- 新加坡燃油加注船舶购置项目：投资6.0亿元，预计税后财务内部收益率为16.03%，税后投资回收期为8.21年（含建设期）。
- 再生资源循环经济产业园建设项目：投资3.7亿元，预计税后财务内部收益率为11.22%，税后投资回收期为9.58年（含建设期）。
- 干散货运输船舶购置项目：投资4.7亿元，预计税后财务内部收益率为9.33%，税后投资回收期为11.58年（含建设期）。
预计公司未来三年的归母净利润分别可达31.20亿元、36.31亿元、41.96亿元，每股收益分别为1.42元、1.65元、1.91元。当前股价8.57元对应PE分别为6.0X、5.2X、4.5X。考虑到大宗供应链行业的广阔发展空间、国际化机遇以及较低的市场集中度，公司作为行业龙头，有望凭借其在业务规模、风险控制、资金成本和服务能力上的优势保持强劲增长，因此维持“买入”评级。
同时，报告提醒投资者关注宏观经济环境恶化、大宗商品价格下跌、应收账款坏账增加、业务发展不及预期以及信息数据更新不及时等潜在风险。
