研究所晨报

研究所 晨会报告 2023年05月19日 晨会报告 国都证券研究所晨报20230519 国都证券 昨日市场指数名称 收盘 涨跌% 上证指数 3297.32 0.40 沪深300 3956.07 -0.10 深证成指 11078.28 -0.12 中小综指 11706.59 0.19 恒生指数 19727.25 0.85 恒生中国企业指数 6715.56 1.19 恒生沪深港通AH股溢价 139.41 -1.18 标普500 4198.05 0.94 纳斯达克指数 12688.84 1.51 MSCI新兴市场资料来源：wind 978.16 0.24 昨日A股行业 【财经新闻】 国家金融监督管理总局正式挂牌，我国金融监管机构改革迈出重要一步 着力扩内需稳外需，推动经济运行持续回升向好 【行业动态与公司要闻】 证券研究报告 大模型加持“机器人＋”时代加速到来 产值首次突破5000亿，我国卫星导航产业快速增长 【国都策略视点】 策略观点：人民币兑美元汇率释放阶段性贬值压力 排名行业名称成交量 (百万) 涨跌% 1通信2807.424.61 2传媒6632.582.83 3计算机5724.582.74 4机械设备4565.771.31 5银行3811.730.86 资料来源：wind 全球大宗商品市场 商品 收盘 涨跌% 纽约原油 71.92 -1.03 纽约期金 1960.30 -1.28 伦敦期铜 8158.50 -1.80 伦敦期铝 研究员：韩保倩 电话：010-87413610 Email：hanbaoqian@guodu.com 执业证书编号：S0940519040002 独立性申明：本报告中的信息均来源于公开可获得资料，国都证券对这些信息的准确性和完整性不做任何保证。分析逻辑基于作者的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 晨会报告 【财经新闻】 国家金融监督管理总局正式挂牌，我国金融监管机构改革迈出重要一步 【上海证券报】国家金融监督管理总局5月18日在京正式挂牌，我国金融监管机构改革迈出重要一步。 按照《党和国家机构改革方案》，国家金融监督管理总局作为国务院直属机构，将统一负责除证券业之外的金融业监管，统筹负责金融消费者权益保护。 全面落实三大任务 “我们深感责任重大、使命光荣。”国家金融监督管理总局党委书记李云泽在挂牌仪式上表示，国家金融监督管理总局将认真落实党中央国务院各项决策部署，奋力开创新时代金融监管工作新局面。他表示，要做到对党绝对忠诚，转变职能、提升效能，全力以赴履职尽责，深化全面从严治党。 “全面落实服务实体经济、管控金融风险、深化金融改革三大任务，依法将各类金融活动全部纳入监管，努力消除监管空白和盲区，大力推进央地监管协同，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。”李云泽表示，要积极营造良好的金融法治环境，坚决维护人民群众的合法权益，筑牢守卫国家金融安全的“钢铁长城”。 李云泽还表示，要坚定践行“恪尽职守、敢于监管、精于监管、严格问责”的监管精神，不断完善具有中国特色时代特征的监管体系、监管规则，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，为构建新发展格局、推动高质量发展提供有力支撑和坚强保障。 国家金融监督管理总局正式挂牌后，原银保监会官方网站更名为国家金融监督管理总局，网站首页出现更新。此外，官方微信公众号“国家金融监督管理总局”同步上线，“国家金融监督管理总局”官方微信公众号系“中国银保监会”公众号更名而来。 加强和完善现代金融监管 今年3月，中共中央、国务院印发《党和国家机构改革方案》（下称《方案》），明确在银保监会基础上组建国家金融监督管理总局，同时不再保留银保监会。 根据《方案》，人民银行对金融控股公司等金融集团的日常监管职责、有关金融消费者保护职责，证监会的投资者保护职责将划入国家金融监督管理总局。 分析人士认为，《方案》的出台以及国家金融监督管理总局的组建，是加强和完善现代金融监管，促进实现金融监管全覆盖的重大举措；强化了金融管理部门之间的统筹协调，有助于减少监管交叉和监管空白等问题；有利于加大对金融消费者的权益保护，避免分业监管模式下的责任不清等问题。总体看，符合我国金融监管框架优化的演进规律。 金融监管框架持续优化 金融管理部门的机构改革变迁，体现出我国金融工作与金融监管体制改革随时代而变、随金融安全需要而变、随人民群众需求而变的特点。 在我国证券市场尚未形成、金融市场还只有货币市场的年代，人民银行作为我国中央银行统一管理金融市场。 随着证券市场初具规模，1992年证监会成立，监管证券市场业务从人民银行分离出来，移交给证监会；1998年原保监会成立，统一监管职能，集中管理全国保险市场；2003年成立原银监会，形成了“一行三会”的分业监管格局；2018年，为深化金融监管体制改革，解决当时的体制存在的监管职责不清晰、交叉监管和监管空白等问题，原银监会与原保监会合并，构成了“一行两会”格局；随着2023年国家金融监督管理总局设立，形成“一行一总局一会”格局。 值得关注的是，2017年，国务院金融稳定发展委员会设立，强化了金融监管协调、补齐监管短板。 今年，党和国家对金融工作的领导机制有了进一步优化。《方案》明确，将组建中央金融委员会，以加强党中央对金融工作的集中统一领导，负责金融稳定和发展的顶层设计、统筹协调、整体推进、督促落实等；设立中央金融委员会办公室，作为中央金融委员会的办事机构，列入党中央机构序列；不再保留国务院金融稳定发展委员会及其办事机构，将国务院金融稳定发展委员会办公室职责划入中央金融委员会办公室。 根据《方案》，还将组建中央金融工作委员会，统一领导金融系统党的工作。作为党中央派出机关，同中央金融委员会办公室合署办公。 着力扩内需稳外需，推动经济运行持续回升向好 【新华社】新华社电，5月17日至18日，中共中央政治局常委、国务院总理李强在山东调研。他强调，要深入贯彻落实以习近平同志为核心的党中央对做好当前经济工作的决策部署，加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系，采取更有针对性措施扩 内需稳外需，努力推动经济运行持续回升向好。 在潍坊，李强来到歌尔集团、潍柴集团，走进车间、实验室，察看产品和零组件，听取公司情况介绍，对企业深耕主业、持续创新予以肯定，勉励他们心无旁骛把产品做好，把技术做强。他强调，实体经济是我国经济命脉所在。要大力发展先进制造业集群，统筹抓好传统产业改造升级和战略性新兴产业培育壮大，推动产业迈向中高端。李强来到金宝汽车城，走进销售门店，了解新能源汽车销售以及下乡情况。他强调，新能源汽车市场空间广阔，要优化支持购买使用政策，加快充电桩等基础设施建设，进一步释放新能源汽车消费潜力。 在青岛，李强前往中国－上海合作组织地方经贸合作示范区，听取示范区建设情况汇报。他指出，建设这一示范区是习近平总书记亲自宣布的重大战略决策，是党中央赋予山东省和青岛市的重大使命。要努力打造“一带一路”国际合作新平台，拓展合作领域，加强资源对接、优势互补，共同锻造长板，实现互利共赢。李强考察了海尔集团、海信集团，了解企业运营情况，察看产品和服务展示。他希望企业更好适应用户需求，开展个性化定制服务，打造更多具有竞争力的产品，进一步开拓国内外市场，同时积极推动工业互联网更好为中小企业赋能。 调研中，李强主持召开座谈会，听取山东省有关部门、部分市县和企业负责人发言。他强调，推动经济运行持续回升向好，关键是增强发展信心，多做确定性的事对冲各种不确定性，尽最大努力争取最好结果。要聚力抓制造、抓创新、抓融合，推动制造业高端化、智能化、绿色化发展，努力走出一条实体经济高质量发展的新路子。要以高质量供给引领和创造需求，打造更多消费热点，做好特色消费、新兴消费等文章。要把扩大内需与改善民生结合起来，扎实推进城乡基础设施和公共服务补短板项目建设。要加快发展外贸新业态新模式，更大力度吸引和利用外资，想方设法稳定国际市场份额。要着力防范化解重点领域风险，为经济发展创造良好环境。 李强充分肯定山东经济社会发展成就，希望山东以开展主题教育为强大动力，深入贯彻习近平总书记对山东工作重要指示精神，在推动高质量发展上取得新进展，为全国发展大局作出新贡献。 吴政隆陪同调研。 【行业动态与公司要闻】 大模型加持“机器人＋”时代加速到来 【上海证券报】走向智能制造、绿色制造，工程机械企业如何借力机器人来武装自己？5月17日至18日在芜湖举办的“2023第十三届中国国际机器人高峰论坛暨第九届恰佩克颁奖仪式”上，来自工程机械、医疗、机器人等行业的嘉宾齐聚一堂，畅聊在ChatGPT和通用人工智能（AI）加持下机器人产业的发展机遇，并认为机器人未来将与千行百业、千家万户（简称“双千”）“共舞”。 展望未来，多位嘉宾认为，随着智能化程度不断提升，机器人将替代人类参与更多劳动，机器人使用与人类就业会达到更良性的平衡；在“双千”应用的催化下，国产机器人和机器人零部件产业将由成本定价进入产品和品牌定价的新阶段。 赶上“双千”应用风口“机器人+”应用前景广 “提升产品质量和可靠性，我们的会员企业亟需机器人来帮忙。”中国工程机械工业协会名誉会长祁俊在会上表示，中国工程机械与国外的主要差距就在于产品可靠性，大力提升机器人产品的可靠性等品质，能推动行业更快步入智能制造、绿色制造。 多位嘉宾提出，随着机器人更快进入到“双千”，“机器人＋”时代行将到来。 “工程机械需要柔性生产，机器人作业可以提升效率、降低成本。”中国工程机械协会副秘书长王金星在演讲中举例，某行业头部公司原有19000台设备还不够用，采用机器人、上云等智能化改造后，现有设备数量降到11000台。 王金星认为，工程机械的智能化包括三个层面：一是智能制造；二是产品本身智能化；三是运维服务智能化。在智能制造环节，物料的切割、折弯、焊接、搬运、装配、喷涂等都在逐步向“机器人代替人”方向发展。 工程机械对机器人的需求量是怎样的？据中机中联工程有限公司工业工程负责人方羽介绍，以2万台挖掘机智能工程为例， 需要下料、焊接、加工、涂装、装配等关节机器人的数量合计为100台至150台。目前，三一重工、柳工等头部工程机械公司已经大力实践“机器人+”。 “把一毫米的小机器人放入猪的血管，通过外部磁场控制，38秒即可疏通血栓。”苏州大学机电工程学院院长、俄罗斯工程院外籍院士孙立宁在主题演讲中展示了他的最新研究。 作为服务机器人的一大品类，医疗机器人前景被广泛看好。孙立宁援引一组数据：2021年中国医疗机器人市场约8亿至10 亿美元，到2026年将达到40亿美元，年复合增长率达35%。大模型加持，机器人更智能 以ChatGPT为代表的大模型如何与机器人结合？这也成为本次论坛的热议话题。 “多模态大模型与通用机器人平台进行物理交互，再加上场景支持和数据反馈调优，这可能是大模型与机器人结合的发展路径。”在主题演讲中，优必选副总裁付春江表示。 作为国内人形机器人产业中的领先企业，优必选已提交港股上市申请。而持续看好人形机器人的马斯克最近也表示，未来每个人都会拥有一个人形机器人，这个市场将会超过电动车的需求，可能是百亿美元级别。 在近日举行的特斯拉股东大会上，马斯克称，特斯拉已经试图打通电动汽车的辅助驾驶软件（FSD）系统和人形机器人的底层模块。“擎天柱”（Optimus）未来将能够在特斯拉的高级辅助驾驶系统软件和计算机上运行。 对于通用AI与人形机器人的相互关系，付春江认为，从人形机器人对通用AI意义的角度，人形机器人赋予通用AI物理实体，使其成为超文本的存在，具备与物理世界交互的能力，从而产生劳动价值和情感价值，帮助通用AI感知理解物理定律，使其更符合人类心智和交互自然。 在付春江看来，通用AI对人形机器人的作用，体现在算法、技术、应用、产业等四个层面。比如应用