汇富快讯：香港及中国市场日报

滙富快訊 香港及中國市場日報 恒生指數 19,727 0.9% -0.3% 中資企業指數 6,715 1.2% 0.2% 紅籌指數 3,978 0.5% 7.6% 3,956 -0.1% 2.2% 上海A股 3,456 0.4% 2.8% 下跌11%上海B股 289 0.2% 2.8% 深圳A股 2,122 0.1% 2.7% 深圳B股 1,179 -0.1% 1.9% PVInfoLink於5月17日發布了最新的太陽能價格數據。硅料/電池片(M10)/組主要市場指數收市每日升跌今年累升美國道指 33,535 0.3% 1.2% 件(M10)價格上週下跌11/8/1%，而光伏玻璃價格保持穩定。由於需求疲軟標普500 4,198 0.9% 9.3% 和供應過剩，硅料價格在過去15天下跌超過20%（上周也環比下跌10%）美國納斯達克指數 12,688 1.5% 21.2% 日經平均指數 30,717 0.5% 17.7% 英國富時指數 7,742 0.2% 3.9% 我們相信由於產能過剩和海外需求疲軟，價格下跌尚未結束。我們認為太陽法國證商公會指數 7,446 0.6% 15.0% 德國法蘭克福指數 16,163 1.3% 16.1% 能發電場運營商應繼續受益於成本下降。（研究部）商品價格收市每日升跌今年累升 今日焦點: ►中國太陽能價格追踪（2023年第20週）-硅料價格環比 2023年5月19日 香港及中國市場指數收市每日升跌今年累升 滬深300指數 。組件價格也有所下跌，M10組件價格觸及近三年低點。 金價 (美元/盎司) 1,957 -1.2% 7.4% 圖表1：中國光伏價格追蹤 鋼價 (美元/盎司) 1,753 3.3% 1.3% 2023-05-17 2023-05-10 WoW% MoM% YoY% 銀價 (美元/盎司) 23 -1.1% -1.8% Polysilicon Monograde(Rmb/kg) 143.0 160.0 -11% -24% -44% 原油 (美元/桶) 71 -20.0% -10.5% Wafer M10-182mm(Rmb/pc) 4.6 5.5 -16% -28% -32% 銅價 (美元/盎司) 8,172 0.6% -2.4% 鋁價 (美元/盎司) 2,283 1.1% -4.0% G12-210mm 6.1 7.4 -18% -24% -33% 鉑價 (美元/盎司) 1,056 -1.6% -1.8% Monocell PERC--M10-182mm(Rmb/w) 1.0 1.0 -8% -11% -19% 鋅價 (美元/盎司) 2,459 -1.3% -17.3% PERC-G12-210mm 1.1 1.1 -5% -7% -9% 小麥 (美分/蒲式耳) 611 -2.2% -23.0% Monomodule PERC--M10-182mm(Rmb/w) 1.7 1.7 -1% -2% -14% 玉米 (美分/蒲式耳) 555 -1.1% -17.7% PERC-G12-210mm 1.7 1.7 -1% -2% - 13% 糖 (美分/磅) N/A N/A 47.5% 黃豆 (美分/蒲式耳) 1,333 -0.3% -13.1% Solarglass3.2mm(Rmb/sqm)26.026.00%0%-9% 2.0mm18.518.50%0%-16% PVC(美元/噸)N/AN/A0.7% CRB指數2610.7%3.0% 資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究 BDI ####### #VALUE! -5.9% 匯率 圖表2：過去三個月，港/A股光伏指數下跌11/14%，跑輸市場 美元 港元 歐羅 日元 瑞郎 人民幣 美元 7.8 0.9 138.7 0.9 7.0 港元 0.1 0.1 17.7 11.6 0.9 歐羅 1.1 8.4 149.4 1.0 7.6 日元 0.0 5.6 0.7 0.7 0.1 瑞郎 1.1 8.6 1.0 153.2 7.8 人民幣 0.1 1.1 0.1 19.7 0.1 市場情緒 目前 5日升跌 -1 -1 -12% 3% -21% -14% 3% -2% -35%日期 公司 4% -3% 3% 4% -11% -6% -10% 10% -28%23年4月17日特步国际（1368HK） -44%23年4月14日完美醫療(1830HK) 13%23年3月31日其利工業集團(1731HK) -1%23年3月28日永達(3669HK)23年3月17日361度(1361HK) -28%23年3月13日東方電氣(1072HK) -4%23年3月1日信義能源(3868HK)23年2月28日信義玻璃(868HK) 23年2月13日電動汽車更新 23年2月10日越秀地產(123HK) 23年1月18日永達(3669HK) 23年1月17日特步国际(1368HK) 23年1月4日電動汽車更新 22年12月2日完美醫療(1830HK) 22年12月1日小鵬汽車(9868HK) 22年11月2日東方電氣(1072HK) 22年10月19日維達國際(3331HK) 22年10月3日電動汽車更新 22年9月22日太陽能更新 22年9月5日東方電氣(1072HK) 分析員 崔喻盛 新華滙富研究新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛李錦明崔喻盛李錦明崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究崔喻盛 崔喻盛崔喻盛崔喻盛 新華滙富研究 崔喻盛 Company Ticker Mainproducts Mktcap(HK$bn) Performance 信貸違約掉期-美元五年期 1week 1month 3month 6month 1 2month DaqoNewEnergy DQ.N Polysilicon 24.95 -1% -10% -5% -22% -7% 希臘 N/A N/A Tongwei 600438.SH Wafer&Cell&Module 193.22 -1% -5% -3% -13% -7% 愛爾蘭 83 -2.4% XinteEnergy 1799.HK Polysilicon 24.94 -6% -18% 6% 2% 11% LONGiGreenEnergy 601012.SH Wafer&Cell&Module 280.61 -1% -17% -26% -30% -34% 義大利 139 -0.6% JASolarTech 002459.SZ Wafer&Cell&Module 140.10 6% -4% -10% -8% -17% 葡萄牙 207 -0.0% ZhejiangJingsheng 300316.SZ Wafer 105.62 7% 4% 8% 8% 37% QingdaoGaoceTech 688556.SH Wafer 16.07 -2% -8% -14% -19% 9% 西班牙 108 0.3% ShenzhenSCNewEnergy 300724.SZ Cell 39.66 -3% -9% -19% -18% 56% 波動率指數 16 -5.2% SuzhouMaxwellTech 300751.SZ Cell 52.83 3% -7% -29% -42% -20% TrinaSolar 688599.SH Cell&Module 115.13 3% -6% -26% -26% -16% Sungrow 300274.SZ Inverter 189.02 4% 11% -2% -1% 52% Ginlong 300763.SZ Inverter 48.01 -2% -14% -33% -45% -22% 最新研究報告 XinyiSolar FlatGlassXinyiEnergy 0968.HK 6865.HK 3868.HK Solarglass SolarglassSolarfarm 71.84 68.55 18.17 1% -2% 1% -11% -4% -2% ChinaAshareSolarIndex CSI300 884045.WI 000300.sh 0% -1% -7% -5% H-ShareSolarIndex HSI 887637.WI HSI.HI -3% 0% -11% -5% 資料來源：Wind,新華滙富研究 圖表3：硅料價格環比下跌11%圖表4：M10硅片價格下跌16% 350 Polysilicon（Rmb/kg） Monowafer-M10Monowafer-G12 12 300 10 250 Rmb/pc 8 200 6 150 4 100 502 資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究 Monocell-M10 Monocell-G12 PVGlass3.2mm PVGlass2.0mm 1.4 45 1.3 40 1.2 35 1.1 30 1.0 25 0.9 0.8 20 0.7 15 Rmb/w Rmb/sqm 圖表5：M10電池片價格下跌8%圖表6：2.0光伏玻璃價格保持不變 資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究 圖表7：組件價格下降1% 2.2 Monomodule-M10Monomodule-G12 2.1 2.0 1.9 Rmb/w 1.8 1.7 1.6 1.5 1.4 資料來源：PVINFOLINK,新華滙富研究 滙富股票覆蓋列表 HANGSENGCHINAENTINDX名稱 代碼 市值(HK$'m) 價格(HK$) 昨日升跌 (%) 評級 目標價 (HK$) 上升空間(%) 市盈率(倍)*歷史 1年期 2年期 股息收益率2年期 5D% 過去表現1個月(%) 3個月(%) 最後更新日期 恆生指數 HSI 19,727.25 0.9 10.9 9.5 8.7 4.1% (0.1) (3.1) (4.8) 國企指數 HSCEI 6,715.56 1.2 9.2 8.7 7.8 3.8% 0.3 (2.5) (3.9) 滬深300指數 SHSZ300 3,956.07 (0.1) 14.3 12.2 10.6 3.0% (0.9) (4.1) (1.9) 福耀玻璃 3606 HK 92,517 30.85 0.2 長倉 41.50 34.5 15.2 14.6 12.0 4.7% (3.0) (5.2) (15.9) 1-Sep-20 北控城市資源 3718 HK 1,872 0.52 0.0 長倉 1.80 246.2 6.7 4.9 3.7 3.7% 0.0 (1.9) (13.3) 30-Mar-21 濱江服務 3316 HK 6,122 22.15 (3.1) 長倉 23.50 6.1 11.1 10.1 7.8 3.4% (5.5) (7.3) (17.5) N/A 比亞迪電子 285 HK 53,852 23.90 2.4 中性 17.60 (26.4) 26.1 17.1 12.2 1.3% (1.6) 3.5 (8.4) N/A 中國利郎 1234 HK 5,029 4.20 0.7 長倉 5.32 26.7 10.1 8.1 8.0 7.9% 1.2 3.4 6.3 N/A 中國軟件國際 354 HK 14,893 4.92 4.5 長倉 12.80 160.2 17.0 13.9 10.7 1.1% (5.4) (9.6) (16.5) 27-Oct-20 天倫燃氣 1600 HK 5,813 5.92 0.3 長倉 8.70 47.0 11.9 6.2 6.9 4.1% 1.2 20.3 13.6 26-Feb-20 兌吧集團 1753 HK 479 0.45 4.7 長倉 5.55 1147.2 N/A** N/A** N/A** N/A** (1.1) (9.2) (27