万达电影(002739)2022年度网上业绩说明会纪要-调研纪要

【时间】2023年5月17日周三15：00-16：30 问答环节 一、影院业务 Q：公司是否有意将存量直营影城转为特许经营店？陈洪涛/执行总裁A：公司只有个别直营影院转为轻资产运营，其他直营影院正常运营。2020年以来，为应对市场变化，减少资本支出，降低经营风险，公司及时调整了国内影院建设和发展计划，由于自建影院需要较大投资和较长的培育期，而近年来市场上轻资产的需求也在不断增加，因此公司一方面提 高重资产影院发展要求，筛选更优质的项目保障投资效益，另一方面加速推动轻资产转型，通过输出自身品牌积淀、运营系统和管理体系优势获取较为稳定的收入来源，稳步提高市场份额。Q：公司影院转型轻资产模式的好处是什么？利润率比自营模式高多少？2022年关停的影院里有轻资产模式影院吗？张霖/董事长 A：公司发展轻资产影院，一方面由于过往传统影院的重资产模式相对回收周期较长、负债率较高，并且市场已经趋于饱和，优质项目越来越少，而近年来市场上轻资产的需求也在不断增加，公司通过输出品牌、输出管理可以获取较为稳定的收入来源，增加利润，同时利用万达电影在经营管理的标准化、系统化、足够有影响力和品牌知名度，以及成熟可靠的业务团队等优势，实现品牌变现；另一方面也能够与公司既有的自建影院扩张形成有效补充，提高公司抗风险能力，进一步扩大公司影院终端规模，增加会员数量，提升市场份额和行业影响力。Q：是否有拓宽业务的做法，比如上座率低的时候将影厅进行出租？陈洪涛/执行总裁A：公司积极探索创新经营模式，结合万达电影人气影城的打造，公司对影院创新利用，不限于会议室租赁，还包括各类演出、剧本杀、产品发布、电影研学、机构培训等，充分利用影院的空间场景，提升影院人气，吸引人流，有助于将客源群体进行较大的消费转化，拓宽影院的多元化收入。未来公司将继续扩大业务规模，形成规模效应，增加收益。Q：卖品业务的恢复情况？张霖/董事长 A：2023年第一季度，公司卖品收入较2022年同期增加6%，已基本恢复至2019年同期水平（96%），恢复程度好于票房和人次恢复。公司全新推出的“桃桃西打”饮品已在全国院线全面开售，受到广大消费者的喜爱。2023年，公司将继续加大商品和衍生品创新力度，聚焦lP研发和储备，保障影院IP授权和衍生品供应，提高公司非票房收入。Q：公司自有APP和小程序运营情况如何？会员有多少？自渠票房占比多少？陈洪涛/执行总裁 A：截至目前，公司自渠会员数接近5，000万，自渠票房占比接近30%，2023年第一季度也在不断提升。公司将持续优化和完善线上平台的内容和功能，提高使用体验，拉动票房和人次增长。Q：澳洲影院Hoyts是否有出售计划？ 张霖/董事长A：公司于2015年收购Hoyts之后，经过公司的管理经营一直保持较好的盈利能力，整体的现金流和净利润一直是稳定输出，是非常优质的资产。公司会根据长期发展战略以及本着股东利益最大化的原则来决定澳洲院线未来的发展计划，重要事项请以公司披露的公告为准。Q：2022年公司与万达商管签订的租赁协议已满十年，租金是否有调整？张霖/董事长 A：公司与万达商管集团于2022年12月签署了《关于之补充协议》，自2022年7月1日起的未来10年内，双方维持11%的租金比例保持不变。Q：公司是否有收购整合其他院线提高市场占有率的计划？张霖/董事长A：公司暂时没有相关并购计划。公司实施并购首先考虑标的公司能否给公司带来持续的经营利润和现金流，不会单纯为提高市场份额而去并购。目前行业还处于恢复阶段，恢复速度和程度存在一定不确定性，溢价并购价值较低，公司更关注资金的安全性和整体盈利能力。现在的市场环境下，公司不再追求影院数量的最大化，而是追求资产质量和经营效益的最大化，将通过内生式的管理不断提升经营业绩。未来等到行业进入存量整合阶段可能会出现比较好的并购时机。Q：剧本杀“够趣”平台上线后热度一般，后续有哪些具体的提升措施？张霖/董事长 A：“够趣”平台是公司全新打造的线上剧本杀平台，依托影院的线下场景与线上流量优势，为入驻商家和玩家提供流量、技术、服务、功能等多方位支持和一站式服务，截至目前公司入驻商家已接近1，000家。目前该平台尚处于初始运营期，公司将通过多方位的宣传营销吸引更多商家和玩家参与。Q：2022年年报中国内外票房收入和观影收入为何不一致？张霖/董事长 A：主要原因为公司年报中披露的“观影收入”为不含税收入，与实际票房存在一定差异。二、内容业务Q：万达电影近期未有较好票房的电影上映，是否是在进行战略调整？张霖/董事长A：公司主投主控的《维和防暴队》《三大队》《寻她》《我才不要和你做朋友呢》等影片预计将于年内择机上映，《女大佬》《误杀3》等影片正在筹备拍摄。近年来，外部环境的影响使电影行业项目投资风险加剧，对单部影片的票房预估也有所下降。目前行业还处于恢复期，为应对市场变化，防范风险，公司也调整了影视投资板块的经营策略，积极寻求制片模式和宣发模式改革，控制影片投资规模，降低经营风险。一方面公司坚持主投主控，减少参投影片，推动制宣发一体精细化管理，全程介入影片拍摄制作，提高对项目的管控能力；另一方面除了大IP的系列电影 之外，加强控制单部影片的投资成本，以维持稳定或者可控的收益率为原则进行投资决策，努力提高整体收益水平。Q：电影《三大队》以及《维和防暴队》今年是否上映？五一档《倒数说爱你》票房较低的原因？张霖/董事长A：万达影视主投主控的《维和防暴队》《三大队》《寻她》《我才不要和你做朋友呢》等影片预计将于年内择机上映。公司将根据题材类型、制作进展、市场档期等多方面因素综合判断选定最合适影片的档 期，全力确保重点影片上映及重点项目开发筹备，做好待映影片宣发，完善项目管理机制，努力提高经营业绩。五一档受上映影片较多、出行人口较多等原因，影片票房受到一定影响。Q：内容制作方面，公司年内上映的影片和剧集有哪些？开发、制作中的重点影片、剧集有哪些？张霖/董事长 A：2023年，万达影视主投主控的《维和防暴队》《三大队》《寻她》《我才不要和你做朋友呢》等影片预计将于年内择机上映，《女大佬》 《误杀3》等影片正在筹备拍摄之中；新媒诚品已拍摄完成待播的剧集包括《最灿烂的我们》《画眉》《仙剑奇侠传四》《梦外滩》《三大队》 《交错的场景》等。Q：游戏板块业绩的具体情况？张霖/董事长 A：2022年子公司互爱互动发行游戏5款，新取得版号3款，通过进军欧美市场、拓展新的渠道、突破自身买量能力等有效手段克服行业政策趋严等客观因素，《圣斗士星矢：正义传说》《葫芦兄弟：七子降妖》等产品运营较好，经营业绩实现逆势增长，盈利约4，291万元。目前国内游戏版号发放逐渐常态化，游戏产品上线节奏有望恢复正常，驱动游戏行业回暖。2023年，互爱互动将继续聚焦公司体育类和经典IP优势领域，深耕长线运营奠定收入基础，积极推动储备产品发行上线，预计《葫芦娃奇幻世界》《秦时明月：沧海》《虚树迷宫》等游戏将于年内发行上线。Q：公司游戏业务的研发投资较低，是否不再进行游戏的研发？黄朔/财务负责人A：公司游戏板块主营游戏发行业务，并不开展游戏研发业务，研发投资主要针对我司内部管理平台及数据分析系统研发。Q：Elite菁英＋签约编剧有多少人？签约导演有多少人？目前参与的项目有哪些？张霖/董事长 A：目前，菁英＋计划签约编剧92位，签约导演8位，出品已上映的优秀作品有《过春天》《宇宙探索编辑部》，均收获较好的口碑；待映影片有 《寻她》和《交错的场景》《我们四重奏》等。三、财务&其他Q：公司2023年经营计划？张霖/董事长 A：2023年是疫情放开后的第一年，在国家和行业政策支持下，公司将紧抓行业复苏机遇，根据年初制定的经营计划做好各板块经营业务，以利润为导向，努力提高经营业绩。放映端，公司将以客户和会员为核心，通过万达电影APP、私域运营、异业合作、抖音等线上平台直播、打造人气 影城、开展预约放映等方式拉动票房和人次增长，多渠道创收；影院建设方面，公司将继续优化影院发展标准，计划新建10-20家优质影院，减少资本支出，提高直营影院资产质量和盈利能力，同时新开业轻资产影院50-60家，稳步提高轻资产管理收益，不断提升公司市场份额和行业影响力。内容端，公司将主控项目运营，确保重点影片上映和项目开发，积极布局重点档期；同时加速推动剧集排播，以销定产推进制作，加强管控项目成本，提高项目投资收益。公司将以影院终端优势为核心，以内容生态链为依托，打造万达宣发体系，构建自身宣发力量，积极探索创新宣发模式，助力优质内容票房最大化。除此之外，面对市场可能存在的不确定性，公司将持续加强精细化运营，降本增效，进一步提升经营效率。Q：公司2023年一季度业绩情况？黄朔/财务负责人 A：2023年第一季度，公司实现营业收入37.58亿元，同比增长8.57%，实现归母净利润3.16亿元，同比增长601.6%，经营业务稳健恢复。报告期内，公司紧抓行业复苏机遇，通过异业合作、品牌联动、差异化营销、预约放映、私域营销等经营举措持续激发观影热情，拉动票房和人次增长。1-3月，由于春节档表现远超预期，公司国内影院实现票房21.6亿元（不含服务费），同比增长11.5%，恢复至2019年同期的96%；观影人次4，615万，同比增长9.7%，恢复至2019年同期的89%；累计市场份额16.3%，较去年同期提高0.5个百分点，整体恢复情况特别是人次恢复好于行业平均水平。公司澳洲院线实现票房2.57亿元，同比增长3.8%，观影人次330万，同比增长3.8%，已接近疫情前水平。在放映业务不断改善的同时，公司内容板块业务也逐渐恢复，主投主控的电影《想见你》最终取得票房4亿元，参与投资的电影《流浪地球2》和《熊出没：伴我熊芯》分别实现票房40.3亿元和14.9亿元，获得较好的投资收益。同时公司投资出品的电视剧《他是谁》于报告期内在CCTV8和优酷平台播出，也获得较好的口碑和收视成绩。Q：2023年一季度利润大增的原因？黄朔/财务负责人A：今年一季度利润增加主要由于春节档票房大盘超预期，同时万达院线票房市场占比提升，非票房收入占比上升，且近年来降本增效持续发挥作用。Q：2023年业绩预期情况？张霖/董事长 A：公司各项业务目前正在稳健恢复。2023年第一季度，公司实现营业收入37.58亿元，同比增长8.57%，实现归母净利润3.16亿元，同比增长601.6%。展望2023年，电影市场影片供给较为充足，影片类型丰富，在优质内容的推动下，观影热情也在不断提升，春节档和五一档的表现也为整个行业带来信心，全年大盘票房有望超过2021年。公司将紧抓行业复苏机遇，根据年初制定的经营计划做好各板块经营业务，以利润为导向，努力提高经营业绩。Q：公司是否有介入AIGC的相关计划？张霖/董事长 A：随着相关技术不断发展和迭代，预计Al相关技术将逐渐被应用到内容生产的多个场景，对于拓展创意思路、提高生产制作效率、降本增效等方面产生积极影响。目前公司游戏业务已将Al技术应用于游戏产品广告宣传素材制作，包括角色和场景的图片及视频素材，在保持整体视觉品质的情况下预计将较高提升相关业务的效率。公司将密切关注Al在影视制作、游戏开发等领域的应用，持续探索技术发展与公司业务的融合，做好电影行业科技创新工作。Q：公司当前现金流情况？ 黄朔/财务负责人A：公司在23年一季度偿还了部分短期借款的情况下，货币资金余额仍从22年底的31亿增加至23年1季度底的37亿，公司现金流充裕。Q：公司是否开启类似东方甄选的直播带货业务？陈洪涛/执行总裁A：公司直播业务除了销售电影票之外，正在和合作方探索打通销售链路，将包括不限于电影票以外的其他商品纳入直播体系，提高直播收益。Q：2022年万达电影各子公司亏损情况？黄朔/财务负责人 A：2022年电影行业全产业链均受到疫情较大影响，影院频繁停业，影片供给不足，全年大盘票房仅300.67亿元，较2021年下降36.4%，观影人次7.12亿，较2021年下降39.2%，公司经营业绩不及预期。1）国内院线板块：2022年公司实现票房43.9亿元（不含