沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) com 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.成文时间：2023年5月17日星期三 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】5月17日，沪铝主力合约换月，主力AL2307低开高走有所反弹，报收于18260元/吨，环比上涨1.36%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨150元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水120元/吨。 【重要资讯】上游方面，国家统计局最新数据显示，中国4月原铝产量较3 月减少1.2%，因西南部限电限制了金属产量。新数据显示，中国4月原铝 （电解铝）产量为333万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。据SMM调研，上周（5.8-5.11）国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周（5.1-5.5）上升0.9个百分点至64.7%，整体表现平平，分版块开工率涨跌不一。库存方面，2023年5月15日，SMM统计国内电解铝锭社 会库存74.0万吨，较上周四库存下降4.7万吨，较2022年5月历史同期库存 下降24.4万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端扰动仍存，贵州铝厂再现减产。西南地区干旱情况依然延续，未来用电形势不容乐观。但广西、贵州、四川等地的电解铝产能也在陆续复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存略有上涨，伦铝库存继续下降。技术上看主力移仓换月带来反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 5月17日，沪铝主力合约换月，主力AL2307低开高走有所反弹，报收于18260元/吨，环比上涨 1.36%。长江有色A00铝锭现货价格环比上涨150元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨160元/吨，A00铝锭现货平均升贴水120元/吨。上游方面，国家统计局最新数据显示，中国4月原铝产量较3月减少 1.2%，因西南部限电限制了金属产量。新数据显示，中国4月原铝（电解铝）产量为333万吨，低于3月的337万吨，但较去年同期增加0.8%。下游方面，国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖表示，尽管房地产市场需求出现恢复迹象，但房地产投资和开发建设仍在下降，房地产市场整体处于调整期，稳定房地产市场，保障和改善民生，仍需要继续努力。据SMM调研，上周（5.8-5.11）国内铝下游加工龙头企业开工率环比前一周（5.1-5.5）上升0.9个百分点至64.7%，整体表现平平，分版块开工率涨跌不一。库存方面，2023年5月15日，SMM统计国内电解铝锭社会库存74.0万吨，较上周四库存下降 4.7万吨，较2022年5月历史同期库存下降24.4万吨。从盘面上看，资金呈流出态势，主力多头减仓较多。国内供给端扰动仍存，贵州铝厂再现减产。西南地区干旱情况依然延续，未来用电形势不容乐观。但广西、贵州、四川等地的电解铝产能也在陆续复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存略有上涨，伦铝库存继续下降。技术上看主力移仓换月带来反弹，建议暂时观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18390 涨跌 150 18390 涨跌 150 18750 涨跌 160 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2950 2875 2830 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 100 140 120 -5 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 204421 LME铝期货库存 562450 今日长江有色A00铝平均价18,390.00元/吨。氧化铝三地均价在2885.0元/吨。A00铝锭的升贴水最大值140.00元/吨，最小值100.00元/吨，平均值120元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18115 最高价 18425 最低价 18085 收盘价 18375 成交量 196246 涨跌 260 涨跌幅 1.44% 成交量 196246 持仓量 171491 持仓量变化 -11261 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 120 -85 -60 -50 -35 2023-05-17，沪铝主力2301合约开盘于18115元/吨，最高价18425元/吨，最低价18085元/ 吨，报收于18375元/吨。成交量196246手，持仓量171491手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2500016000 14000 20000 12000 15000 10000 8000 10000 6000 4000 5000 2000 0 0 中信期货国泰君安瑞达期货华泰期货中泰期货中信期货东证期货国泰君安中粮期货金瑞期货 主力合约多单持仓比例 17% 中信期货 国泰君安 12% 瑞达期货 51% 华泰期货 7% 中泰期货 其他 7% 6% 主力合约空单持仓比例 13% 中信期货 10% 东证期货 国泰君安 7% 中粮期货 59% 6% 5% 金瑞期货 其他 A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-05-19 2020-07-19 2020-09-19 2020-11-19 2021-01-19 2021-03-19 2021-05-19 2021-07-19 2021-09-19 2021-11-19 2022-01-19 2022-03-19 2022-05-19 2022-07-19 2022-09-19 2022-11-19 2023-01-19 2023-03-19 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 5月16日华东现货较2306合约升水80元/吨左右。早间无锡地区现货按SMMA00铝价均价至升水20元 /吨左右成交。巩义地区今日现货较SMMA00铝价贴水90元/吨左右，与上一交易日持平。整体而言，无锡地区，市场货源偏紧，持货商挺价出货，下游接货积极，整体成交尚可。巩义地区，市场上接货情况未见好转，终端仍以刚需拿货为主，整体成交一般。 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-05-12 2021-07-12 2021-09-12 2021-11-12 2022-01-12 2022-03-12 2022-05-12 2022-07-12 2022-09-12 2022-11-12 2023-01-12 2023-03-12 2023-05-12 元/吨 2021-05-11 2021-07-11 2021-09-11 2021-11-11 2022-01-11 2022-03-11 2022-05-11 2022-07-11 2022-09-11 2022-11-11 2023-01-11 2023-03-11 2023-05-11 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） -10.00 0.00 -5.00 20.00 0.00 40.00 5.00 60.00 10.00 80.00 15.00 100.00 20.00 120.00 140.0025.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019年10月24日 2019年12月24日 2020年2月24日 2020年4月24日 2020年6月24日 2020年8月24日 2020年10月24日 2020年12月24日 2021年2月24日 2021年4月24日 2021年6月24日 2021年8月24日 2021年10月24日 2021年12月24日 2022年2月24日 2022年4月24日 2022年6月24日 2022年8月24日 2022年10月24日 2020-05-14 2020-07-14 2020-09-14 2020-11-14 2021-01-14 2021-03-14 2021-05-14 2021-07-14 2