生猪周报
华金期货生猪周报 华金期货研究院2023/5/15 生猪周度汇总 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪 LH2307 14490 -1675 -10.36% 主力合约 LH2309 14860 -2370 -13.76% LH2311 16890 -1085 -6.04% 现货数据 本周价格 周涨跌 涨跌幅 备注 出栏价格 全国（元/kg） 14.27 -0.04 -0.28% 河南（元/kg） 14.5 0.1 0.69% 交割基准地 7kg仔猪价格 全国（元/头） 538.81 10.71 2% 价差 变化 基差 基差值 变化 9-7价差 1030 -35 5月 -1320 515 11-9价差 560 -330 7月 -2350 550 屠宰端 屠宰量（日） 148566 屠宰开工率 32.2% 利润及成本 自繁自养利润（元/头） -224.38 猪粮比 5.15:1 外购利润（元/头） -387.95 猪料比 4.18 仓单 生猪仓单 0 增减 0 周度总结 现货基本面弱势盘整，延续跌势，虽然养殖端挺价，但需求不足，整体出栏有压力，价格持续低位。当前来看需求恢复缓慢，养殖端出栏压力仍大，现货价格持续磨底，综合基本面及预期影响，生猪偏弱整理为主。 LH2307：震荡回落现货价格：弱势整理，小幅下调 30 25 20 15 10 5 2021/5 2021/6 2021/7 2021/8 2021/9 2021/10 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 2023/5 5/5 5/12 周涨跌 涨跌幅 备注 生猪期货 LH2307 16165 14490 -1675 -10.36% 主力合约 LH2309 17230 14860 -2370 -13.76% LH2311 17975 16890 -1085 -6.04% 现货价格 全国 14.31 14.27 -0.04 -0.28% 河南 14.4 14.5 0.1 0.69% 交割基准区域 0 数据来源&制图：文华财经、万得、华金期货 生猪出栏价：中国生猪出栏价：河南 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 生猪期货月间价差（当前活跃合约） 8500 6500 9-7价差 11-9价差 4500 2500 500 -1500 -3500 -5500 -7500 近月连续合约基差变动 5000 4000 3000 2000 1000 0 -1000 -2000 -3000 数据来源&制图：钢联、DCE、万得、华金期货 2021/7/28 2021/8/28 2021/9/28 2021/10/28 2021/11/28 2021/12/28 2022/1/28 2022/2/28 2022/3/28 2022/4/28 2022/5/28 2022/6/28 2022/7/28 2022/8/28 2022/9/28 2022/10/28 2022/11/28 2022/12/28 2023/1/28 2023/2/28 2023/3/28 2023/4/28 2023/4 2023/5 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 -8000 价差 基差 2021/7 2021/8 7月基差 仓单 2021/9 2021/10 9—7 11—9 7月 9月 2021/11 2021/12 9月基差 2022/1 2022/2 基差变动 2022/3 11月基差 1065 890 -1835 -2900 0 2022/4 上周 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 1030 560 -1320 -2350 0 2022/9 本周 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 变动 -35 -330 515 550 0 2023/2 2023/3 2023/4 能繁母猪存栏量及变化（万头）二三元能繁母猪存栏结构单位：% 4,600 4,500 4,400 4,300 4,200 4,100 4,000 3,900 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 -4% 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 2020/8 2020/10 2020/12 2021/2 2021/4 2021/6 2021/8 2021/10 2021/12 2022/2 2022/4 2022/6 2022/8 2022/10 2022/12 2023/2 0 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 生猪存栏结构变化 三元能繁母猪存栏数占比二元能繁母猪存栏数占比 30东北、华北等地受动物疫病余温影响，能繁母猪仍存在一定程度 25被动去化情况，且本月猪价仍长时间维持成本线以下磨底运行，部分 20 中小养殖场、资金紧张企业仍存在主动淘汰低产母猪情况；但华东、 15 10华中及华南等地能繁母猪存栏量已有明显增加趋势，主要基于对下半 5年乃至明年一二季度行情转好预期，以及扩充企业市场占有率等方面 2023/3 0考虑，养殖场存在主动补母猪、后备转能繁及低淘高补等扩充产能操 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 作，故本月能繁母猪存栏减幅有所收窄。 140kg以上90-140kg50-89kg7-49kg出栏价（元/千克） 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 近五年生猪出栏量同比变化（万头，%）出栏均重与出栏均价走势图 900 800 700 600 500 400 300 200 100 2022/6/21 2022/7/21 2022/8/21 2022/9/21 2022/10/21 2022/11/21 2022/12/21 2023/1/21 2023/2/21 2023/3/21 2023/4/21 0 100%30 80%25 60%20 40%15 20%10 0%5 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2022/5/21 -20%0 128 127 126 125 124 123 122 121 120 119 700 600 500 400 300 200 100 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 2022-10 2022-11 2022-12 2023-01 2023-02 2023-03 2023-04 0 出栏量同比环比 7kg仔猪均价周度走势图（元/头） 右：出栏均价（元/千克）左：出栏均重（公斤） 5月行情好转预期不强，但6-7月份市场相对看好，养殖端存在 短期压栏赌6-7月份行情现象，加之头部规模场5月出栏计划环比有 所减少，故预计5月生猪出栏量或出现环比小降趋势。 当前生猪行情承压过渡，不过业内对下半年预期相较更好，企业补栏稳定节奏，且部分地区散户有补栏仔猪育肥操作，市场贸易成交有所支撑，短期仔猪行情仍偏强盘整。 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 屠宰企业开工率全国平均（单位：%） 日度屠宰量（头） 50%45%40%35%30%25%20%15%10%5% 第1周 0% 第6周第11周第16周第21周第26周第31周第36周第41周第46周第51周 2023年2022年2021年 300000 250000 200000 150000 100000 50000 2023/1/4 2023/1/11 2023/1/18 2023/1/25 2023/2/1 2023/2/8 2023/2/15 2023/2/22 2023/3/1 2023/3/8 2023/3/15 2023/3/22 2023/3/29 2023/4/5 2023/4/12 2023/4/19 2023/4/26 0 本周开工率按地区看呈现北跌南涨局面，但整体开工较上周略降。目前需求在慢慢回升，短期预估无明显增量，厂家分割入库操作有些减弱，部分在滚动入库和出库中，预期大致稳定。 数据来源&制图：钢联、涌益咨询、华金期货 前三级别白条价全国均价（元/kg）白条价差图 5050 4545 4040 3535 3030 2525 2020 1515 10 105 50 2020/11 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 2021/1 2021/3 2021/5 2021/7 2021/9 2021/11 2022/1 2022/3 2022/5 2022/7 2022/9 2022/11 2023/1 2023/3 0 冷冻猪肉：重点屠宰企业库容率（%） 价差前三级别白条价生猪出栏价 25% 20% 15% 10% 5% 2021/11 2021/12 2022/1 2022/2 2022/3 2022/4 2022/5 2022/6 2022/7 2022/8 2022/9 2022/10 2022/11 2022/12 2023/1 2023/2 2023/3 2023/4 0% 数据来源&制图：钢联、万得、华金期货 周内白条价格下跌，屠宰企业缩量保价，多以鲜品销售为主，但市场需求表现一般，部分地区有被动入库现象，周内冻品库容率微增。 白条走货平平，供应过剩的局面仍然存在，且生猪价格偏弱运行。白条消费淡季，预计价格继续低位调整。 猪肉消费情况图相关肉类平均批发价（元/公斤） 2500 2000 1500 1000 500 94%8030 78 93%25 76 92%74 20 91%72 7015 90% 68 89%6610 88%645 62 2023-01-04 2023-01-11 2023-01-18 2023-01-25 2023-02-01 2023-02-08 2023-02-15 2023-02-22 2023-03-01 2023-03-08 2023-03-15 2023-03-22 2023-03-29 2023-04-05 2023-04-12 2023-04-19 2023-04-26 87%600 86% 0 2022/92022/102022/11
