花生市场周报：油脂盘面施加影响，花生期价先扬后抑

「2023.05.12」 花生市场周报 油脂盘面施加影响，花生期价先扬后抑 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：张昕 期货投资咨询证号：Z0018457联系电话：0595-86778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况4、期权市场 行情回顾：供应偏紧的格局支撑花生期价在本周前半段继续上行，周三期价冲高回落，主要是受到棕榈油产量 存在恢复预期，油脂盘面整体下行的影响。本周花生主力2310合约先扬后抑，周度涨幅0.04%，收报10694元/ 吨；花生2311合约跌幅明显，周度跌幅达4.26%，收报9980元/吨，跌破10000关口。 行情展望：供应端，产区优质货源较少，且新季春花生种植面积受到小麦挤占，预计有所下降，不过随着花生 现货价格明显上涨，贸易商出货意愿增加；进口花生受到苏丹内乱的影响，报价走高，市场存在花生到港量减少的预期，总体来看供应偏紧；需求端来看，花生油价格继续下跌，花生粕价格上升，榨利小幅下降，仍亏损严重，油厂开机率小幅回升但仍于低位徘徊；从库存来看，花生和花生油库存充足，油厂按需补库；随着消费恢复和气温上升，食品花生需求预计增加。总体来看，花生供应偏紧支撑现货价格，期价受到油脂盘面扰动。 策略建议：技术上，日MACD指标显示红色动能柱缩窄。操作上，建议2310合约暂且观望，2311合约谨慎追空。 本周期货市场冲高回落 图1、花生2310合约走势 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周花生主力2310合约先扬后抑，微涨0.04%，收报10694元/吨。 花生期货10-01价差扩大 图2、花生2304和2310期货合约收盘价价差 花生2310-2401合约收盘价价差 1000.0000 900.0000 800.0000 700.0000 600.0000 500.0000 400.0000 300.0000 200.0000 100.0000 0.0000 来源：wind瑞达期货研究院 本周花生2310和2401期货合约收盘价价差扩大，收报874元/吨。 本周前二十名净持仓减少 图3、花生前二十名多空持仓 花生期货前二十名多空持仓 160000.0000 140000.0000 120000.0000 100000.0000 80000.0000 60000.0000 40000.0000 20000.0000 0.0000 持买单量持卖单量 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 图4、CZCE花生期货前二十名净持仓 20000.0000CZCE花生前二十名净持仓 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 -25000.0000 -30000.0000 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年5月12日，花生期货前二十名多头持仓153362手，空头持仓172300手，净持仓-18938手，较上周减少3483手。 本周仓单为0 图5、花生注册仓单数量 6000 花生注册仓单数量 5000 4000 3000 2000 1000 0 来源：郑州商品交易所瑞达期货研究院 截至2023年5月12日，花生注册仓单0（+0）张。 通货花生价格上升 图6、主产区通货花生仁现货价格 主产区通货花生仁现货价格 13000 12000 11000 10000 9000 8000 7000 全国花生均价山东通货米河南通货米 图7、全国油料米市场均价 全国油料花生米平均价格元/吨 12,000.00 10,000.00 8,000.00 6,000.00 4,000.00 2,000.00 0.00 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 来源：国家统计局瑞达期货研究院 根据我的农产品网，截止5月12日，山东、河南通货花生仁现货价格分别为11800（+200）元/吨、12200（+400）元/吨。 根据国家统计局，截止4月30日当周，全国油料米平均价格为10022.2元/吨，与上期相比下降53.3元/吨。 花生处于反向市场 图8、全国油料米均价与期货价格基差 油料米与期货合约价格基差 2,000.00 1,500.00 1,000.00 500.00 0.00 -500.00 -1,000.00 -1,500.00 -2,000.00 来源：同花顺瑞达期货研究院 截至5月12日，油料花生米与花生活跃期货合约的基差为1861.67元/吨，较上周上升669元/吨，处于反向市场。 供应端——产区出货意愿加强 图9、中国花生产量及种植面积图10、全球主要生产国家生长周期 来源：我的农产品网来源：wind瑞达期货研究院 港口苏丹米报价有所上升；国内产区余量不多，但随着花生价格上涨，贸易商出货意愿有所加强。 产业——油厂开机率小幅上升，花生库存减少 样本油厂花生库存吨 图11、样本油厂开机率%图12、样本油厂花生库存吨 花生库存 样本油厂开机率% 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 *Note： 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网瑞达期货研究院 截止5月12日，样本油厂开机率为10.7（+1.1）%，较去年同期下降63.4%；截至5月12日，样本油厂花生库存为64951（-700）吨。 产业——油厂加工利润小幅下降 图13、样本油厂加工利润元/吨 1000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 2021/3/12 2021/4/12 2021/5/12 2021/6/12 2021/7/12 2021/8/12 2021/9/12 2021/10/12 2021/11/12 2021/12/12 2022/1/12 2022/2/12 2022/3/12 2022/4/12 2022/5/12 2022/6/12 2022/7/12 2022/8/12 2022/9/12 2022/10/12 2022/11/12 2022/12/12 2023/1/12 2023/2/12 2023/3/12 2023/4/12 2023/5/12 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1000.00 山东、河南样本油厂加工利润 山东加工利润（元/吨）河南加工利润（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院 本周山东、河南地区样本油厂加工利润均为-578元/吨，较上周-573.5元/吨下降4.5元/吨。 产业——花生月度进口量、出口量均增加 图14、花生月度进口量图15、花生月度出口量 花生月度进口量 花生月度出口量 250000.0000 30000.0000 200000.0000 25000.0000 150000.0000 100000.0000 50000.0000 20000.0000 15000.0000 10000.0000 5000.0000 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 0.0000 2017/012018/012019/012020/012021/012022/012023/01 来源：海关总署瑞达期货研究院来源：海关总署瑞达期货研究院 2023年3月花生月度进口量为191085.60吨，环比增加141.23%，同比增加293.58%；2023年3月出口量为9188.63吨，环比增加 23.58%，同比减少6.57%。 下游——花生油现货价格下跌 图16、山东花生油出厂价格图17、花生油-豆油价差 22000 20000 18000 16000 14000 12000 2021/3/30 2021/4/30 2021/5/31 2021/6/30 2021/7/31 2021/8/31 2021/9/30 2021/10/31 2021/11/30 2021/12/31 2022/1/31 2022/2/28 2022/3/31 2022/4/30 2022/5/31 2022/6/30 2022/7/31 2022/8/31 2022/9/30 2022/10/31 2022/11/30 2022/12/31 2023/1/31 2023/2/28 2023/3/31 2023/4/30 10000 山东花生油出厂价格元/吨 10,000.00 9,000.00 8,000.00 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生油-豆油价差元/吨 2021-03-31 2021-04-30 2021-05-31 2021-06-30 2021-07-31 2021-08-31 2021-09-30 2021-10-31 2021-11-30 2021-12-31 2022-01-31 2022-02-28 2022-03-31 2022-04-30 2022-05-31 2022-06-30 2022-07-31 2022-08-31 2022-09-30 2022-10-31 2022-11-30 2022-12-31 2023-01-31 2023-02-28 2023-03-31 一级普通花生油（元/吨）一级浓香花生油（元/吨） 来源：我的农产品网瑞达期货研究院来源：我的农产品网wind瑞达期货研究院 截至5月12日，一级普通花生油出厂价格15600元/吨左右，较上周下降200元/吨；浓香型在17300元/吨左右，较上周下降200元/吨。花生 油-豆油价差7650元/吨，较上周上升80元/吨。 下游——花生粕现货价格回升 图18、山东日照花生粕现货价格图19、山东日照花生粕与豆粕价差 7,000.00 6,000.00 5,000.00 4,000.00 3,000.00 2,000.00 1,000.00 0.00 花生粕(蛋白≥46%):山东日照元/吨 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 -200.00 -400.00 -600.00 -800.00 -1,000.00 山东日照花生粕-豆粕价差 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 2019-01-022020-01-022021-01-022022-01-022023-01-02 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 本周山东日照花生粕4400（+100）元/吨。截至5月12日，花生粕-豆粕价差为50元/吨，较上周-30元/吨上升80元/吨。 期权市场——标的20日、40日历史波动率下降 图20、花生期权标的历史波动率 来源：Wind 截至5月12日，花生期权标的20日历史波动率为20.76%，较上周下降0.54%；40日波动率为18.64%，较上周下降1.54%。 股市——金龙鱼 图21、金龙鱼市盈率 来源：WIND 免责声明 瑞达期货研究院 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报 告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任 何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。 瑞达期货研究院 瑞