生猪市场周报：供需格局戒将转变，生猪期价先抑后扬

「2022.11.04」 生猪市场周报 供需格局戒将转变，生猪期价先抑后扬 瑞达期货研究院 关注我们获取更多资讯 业务咨询添加客服 作者：王翠冰 期货投资咨询证号：Z0015587 联系电话：059586778969 目录 1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 价格上来看，本周外三元生猪价格稳中偏弱。政策方面，由于猪价进入过度上涨以及区间，国家于11月4日投放今年第七批中央冻猪肉储备1万吨。供应端来看，养殖端在政策癿引导之下，出栏积极 性有所提高，前期二次育肥猪择时出栏兑现利润。需求端来看，消费端对于高价猪肉癿抵触情绪较重，消费需求一般，屠企开工率继续小幅下降，需求较为疲软，丌过随着天气变凉，腌腊需求预计增加，需求将有回升。总体来看，短期内供需格局偏松，稳价政策持续进行，但随着需求恢复，供需格局戒将转变。 盘面来看，本周主力2301合约总体先抑后扬，收报22200元/吨，收涨1.32%。技术上，日MACD指 标显示DIFF不DEA向上运行。操作上，建议暂且观望，等待做多机会。 本周期货价格先抑后扬 图1、大连生猪期货价格走势图 来源：博易大师瑞达期货研究院 本周大连生猪总体先抑后扬，2301合约收报22200元/吨，收涨1.32%。 本周期货净空单减少期货仓单维稳 图2、生猪前20名持仓变化 生猪前20名净持仓 图3、生猪期货仓单情况 注册仓单数量 0.0000 -5000.0000 -10000.0000 -15000.0000 -20000.0000 600 500 400 300 200 100 0 -25000.0000 注册仓单数量st_stock 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止11月4日，生猪前20名持仓净空单1365手，期货仓单0张。 本周生猪现货价格下降，仔猪价格上升 图4、生猪22省平均现货价格 生猪价格变化 45.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 202020192018201720162021系列7 图5、仔猪22省平均现货价格 仔猪价格变化 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 01-04 01-18 02-01 02-22 03-08 03-22 04-05 04-19 05-10 05-24 06-07 06-21 07-05 07-19 08-02 08-16 08-30 09-13 09-27 10-18 11-01 11-15 11-29 12-13 12-27 0.00 202020192018201720162021系列7 来源：wind瑞达期货研究院 来源：wind瑞达期货研究院 截止10月28日，生猪22省平均现货价格27.46/千克，较上周下降了0.86元/千克；仔猪价格51.74元/千克，较上周上涨了0.54元/千克 本周猪肉价格上涨，能繁母猪价格持稳 图6、猪肉22省平均现货价格 图7、二元母猪现货价格 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 猪肉价格变化 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院 来源：Mysteel瑞达期货研究院 截止10月28日，猪肉22省平均现货价格37.23元/千克，较上周上涨了0.21元/千克；本周50kg二元母猪价格2076.19元/头，较上周持平，同比上涨57.12%。 本周猪粮比下降 图8、猪粮比22省平均价格 猪粮比价 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 01-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院 截止10月28日，22省猪粮比9.50，较上周下降了0.27 供应端——生猪存栏以及能繁母猪存栏环比回升 图9、能繁母猪存栏量图10、生猪存栏量 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，9月能繁母猪存栏量为489.77万头，环比增加1.17%，同比减少1.80% 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，9月商品猪存栏量为3028.56万头，环比增加1.36%，同比增加7.90%。 供应端——出栏量小幅增加出栏均重继续增加 图11、商品猪出栏情况图12、出栏均重 来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 据Mysteel农产品123家定点样本企业数据统计，9月商品猪出栏量为721.32万头，环比增加0.72%，同比增加11.74%。本周全国外三元生猪出栏均重为126.38公斤，较上周上升0.07公斤，环比增加0.06%，同比增加1.19%。 生猪自繁自养和外购仔猪养殖利润继续回落 图13、生猪养殖利润图14、鸡禽养殖利润 生猪养殖利润 鸡禽养殖利润 4,000.00 100.00 10.00 3,000.00 80.00 8.00 60.00 6.00 2,000.00 40.00 4.00 1,000.00 20.00 2.000.00 0.00 0.00 -2.00 01-06 -1,000.00 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 01-06 -20.00-40.00 -4.00-6.00 -2,000.00 -60.00 -8.00 养殖利润:自繁自养生猪养殖利润:外购仔猪养殖利润:蛋鸡养殖利润:817肉杂鸡 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止11月4日当周，自繁自养养殖利润下降187.46元/头至987.78元/头；外购仔猪养殖利润下降195.48元/头至973.85元/头。 截至11月4日当周，鸡禽养殖利润为1.24元/只，肉杂鸡养殖0.90元/羽。 国内情况——进口环比上升 图15、猪肉进口量当月值图16、猪肉进口量累计值 进口数量:猪肉:当月值万吨 猪肉进口量 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 500.00 400.00 300.00 200.00 100.00 2020-12 2021-01 2021-02 2021-03 2021-04 2021-05 2021-06 2021-07 2021-08 2021-09 2021-10 2021-11 2021-12 2022-01 2022-02 2022-03 2022-04 2022-05 2022-06 2022-07 2022-08 2022-09 0.00 -100.00 进口数量:猪肉:当月值万吨 进口数量:猪肉:累计值万吨进口数量:猪肉:累计同比% 来源：中国海关瑞达期货研究院来源：中国海关瑞达期货研究院 据海关总署进口数据整理：中国2022年9月猪肉进口量为15万吨，较2022年8月进口量增加1万吨；较去年同期减少14万吨，同比下滑 26.5%。2022年1-9月累计进口107万吨，同比降幅61.2%。 替代品情况——白条鸡价格下跌 图17、白条鸡价格图18、生猪不白条鸡价差 主产区平均价:白条鸡 生猪白条鸡价差 20.00 18.00 16.00 14.00 12.00 10.00 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至11月4日，白条鸡价格为16.40元/千克，较上周下跌0.30元/千克；截至10月28日，生猪白条鸡价差为11.06元/千克，较上周下降0.56 元/千克。 饲料情况——豆粕价格上涨玉米价格上涨 图19、豆粕价格图20、玉米价格 豆粕现货价格 玉米现货价 6,300.00 5,800.00 5,300.00 4,800.00 4,300.00 3,800.00 3,300.00 2,800.00 2,300.00 01-0202-0203-0204-0205-0206-0207-0208-0209-0210-0211-0212-02 2020201920182017201620212022 3,100.00 2,900.00 2,700.00 2,500.00 2,300.00 2,100.00 1,900.00 1,700.00 1,500.00 2020201920182017201620212022 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至11月4日，豆粕现货价格为5611.71元/吨，较上周上升95.14元/吨。 截至11月4日，玉米价格为2880.59元/吨，较上周上升了8.16元/吨。 饲料情况——饲料价格上升 图21、大商所猪饲料成本指数图22、生猪饲料价格 平均价:生猪饲料 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 2020-07-22 2020-08-22 2020-09-22 2020-10-22 2020-11-22 2020-12-22 2021-01-22 2021-02-22 2021-03-22 2021-04-22 2021-05-22 2021-06-22 2021-07-22 2021-08-22 2021-09-22 2021-10-22 2021-11-22 2021-12-22 2022-01-22 2022-02-22 2022-03-22 2022-04-22 2022-05-22 2022-06-22 2022-07-22 2022-08-22 2022-09-22 0.00 来源：博易大师瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截止11月4日，大商所猪饲料成本指数1205.06，较上周上升15.56；截止10月19日，生猪饲料价格3.88元/公斤，较上周上涨了0.04元/公 斤。 饲料情况——饲料产量大幅上升 图23、饲料产量 产量:饲料:当月值 35,000,000.00 30,000,000.00 25,000,000.00 20,000,000.00 15,000,000.00 10,000,000.00 5,000,000.00 2015-07 2015-11 2016-03 2016-07 2016-11 2017-03 2017-07 2017-11 2018-03 2018-07 2018-11 2019-03 2019-07 2019-11 2020-03 2020-07 2020-11 2021-03 2021-07 2021-11 2022-03 2022-07 0.00 来源：wind瑞达期货研究院 截止9月，饲料产量29965000吨，较上个月上涨了3053000吨。 「产业情况」 CPI上升 图24、CPI CPI:当月同比 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 来源：wind 瑞达期货研究院 截止2022年9月，中国CPI指数2.8，较上月上升了0.3 17 2020-07 2020-08 2020-