动力煤周度报告：供应过剩局面持续，千元支撑难挡弱势

动力煤周度报告20230514供应过剩局面持续，千元支撑难挡弱势美尔雅期货产业研究中心黑色产业组原涛投资咨询号：Z0017568Email：yuant@mfc.com.cn杨辉投资分析合格编号：TZ012356Email：yangh@mfc.com.cn 报告主要观点版块关键词主要观点动力煤价格本周秦皇岛5500大卡平仓价跌破千元平台，再次进入下行通道供给大秦线春检结束，日运量恢复至120余万吨水平需求内陆电厂日耗反弹幅度较大，但电厂库存高企，补库积极性较差库存北港及终端库存持续累库，再次逼近高点，为历年同期最高水平本周随着大秦线运量恢复，下游终端观望态度再起，港口调入量未见明显升高，但调出量下降明显。北港及终端累库明显，对港口价格形成较大压制，港口价格跌破千元大关，继续向下寻求支撑。总结大秦线春检结束，港口去库幅度不及预期。目前距迎峰度夏日耗启动回升仍有月余，但港口及终端累库明显，库存几乎达到历史最高水平，目前供应方面稳定充足，若需求方面没有明显增量，煤价颓势难改，迎峰度夏价格方面或难言旺季。后续仍需持续关注气温及工业用电是否会出现较大变化。 动力煤1.1价格本周秦皇岛5500大卡平仓价跌破千元平台，再次进入下行通道数据来源：钢联数据，美尔雅期货本周日均上周日均周环比秦皇岛5500（A18V28S0.6）1010.0-23.00.7-1.0印尼4700（A6V45S0.8）澳洲5500（A19V24S1）987.075.2100.0107.0印尼3800（A5V45S0.8）74.01.299.3108.0250.0750.01250.01750.02250.02750.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1秦皇岛5500大卡动力煤平仓价202020212022202310.030.050.070.090.0110.0130.0150.0170.0190.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1印尼3800大卡动力煤FOB价格20202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1印尼4700大卡动力煤FOB价格20202021202220230.050.0100.0150.0200.0250.0300.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1澳洲5500大卡动力煤FOB价格2020202120222023 动力煤1.2运费本周产地运费价格与上周基本持平数据来源：钢联数据，美尔雅期货100240鄂尔多斯-黄骅鄂尔多斯-京唐神木-黄骅本周日均280320250上周日均周环比2800320150.0170.0190.0210.0230.0250.0270.0290.0310.0330.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1神木-黄骅汽运费2020202120222023150.0170.0190.0210.0230.0250.0270.0290.0310.0330.0350.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1鄂尔多斯-黄骅汽运费2020202120222023150.0200.0250.0300.0350.0400.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1鄂尔多斯-京唐汽运费2020202120222023 动力煤2 供给大秦线春检结束，日运量恢复至120余万吨水平数据来源：钢联数据，美尔雅期货本周上周周环比周日均运量（万吨）118.1105.912.250.060.070.080.090.0100.0110.0120.0130.0140.0150.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1大秦线7日日均发运量2020202120222023 动力煤3 需求内陆电厂日耗反弹幅度较大，但电厂库存高企，补库积极性较差数据来源：中国煤炭市场网，美尔雅期货可用天数（天）23.524.1-0.6日供（万吨）352.2350.71.5库存（万吨）7532.87338.6194.2本周日均上周日均环比日耗（万吨）319.9305.314.6250.0270.0290.0310.0330.0350.0370.0390.0410.0430.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤内陆十七省日耗煤量202120222023200.0250.0300.0350.0400.0450.0500.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤内陆十七省日供煤量2021202220233500.04500.05500.06500.07500.08500.09500.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤内陆十七省库存量2021202220235.010.015.020.025.030.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤内陆十七省可用天数2021202220233000.03500.04000.04500.05000.05500.06000.06500.07000.07500.08000.0200.0250.0300.0350.0400.0450.01/312/72/142/212/283/73/143/213/284/44/114/184/255/25/9动力煤内陆十七省供耗存库存日耗日供 动力煤3 需求内陆电厂日耗反弹幅度较大，但电厂库存高企，补库积极性较差数据来源：中国煤炭市场网，美尔雅期货可用天数（天）19.921.0-1.1日供（万吨）188.9178.610.3库存（万吨）3437.13370.366.8本周日均上周日均环比日耗（万吨）172.5161.411.150.0100.0150.0200.0250.0300.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤沿海八省日耗煤量202020212022202350.0100.0150.0200.0250.0300.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤沿海八省日供煤量20202021202220231500.02000.02500.03000.03500.04000.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤沿海八省库存量20202021202220235.010.015.020.025.030.035.040.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1动力煤沿海八省可用天数20202021202220232600.02700.02800.02900.03000.03100.03200.03300.03400.03500.0100.0120.0140.0160.0180.0200.0220.0240.0260.01/312/72/142/212/283/73/143/213/284/44/114/184/255/25/9动力煤沿海八省供耗存库存日耗日供 动力煤4 库存北港及终端库存持续累库，再次逼近高点，为历年同期最高水平数据来源：钢联数据，美尔雅期货本周日均上周日均周环比北方港库存（万吨）2561.02423.0138.0秦皇岛库存（万吨）577.4519.957.5黄骅港库存（万吨）242.0218.123.91100.01300.01500.01700.01900.02100.02300.02500.02700.02900.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1北方港总库存2020202120222023300.0350.0400.0450.0500.0550.0600.0650.0700.0750.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1秦皇岛港库存2020202120222023100.0150.0200.0250.0300.0350.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1黄骅港库存2020202120222023 动力煤4 库存北港调入量维持较高位置，调出量出现明显下滑数据来源：钢联数据，美尔雅期货调出量164.3157.46.9本周日均上周日均环比调入量170.2182.1-11.980.0100.0120.0140.0160.0180.0200.0220.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1北方港7日日均调入量202020212022202380.0100.0120.0140.0160.0180.0200.0220.0240.01/12/13/14/15/16/17/18/19/110/111/112/1北方港7日日均调出量2020202120222023 免责声明本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为美尔雅期货研发部，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。Text 公司总部及分支机构公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068Text华北地区➢济南分公司济南历城区华能路108号鑫苑金融大厦4层409室电话：0531-86081689➢山西分公司山西省太原市综合改革示范区学府产业园南中环街529号清控创新基地C座2403室电话：0351-6100107➢北京朝外营业部北京市朝阳区朝阳门外大街甲6号万通中心C座10层1009电话：010-65389929 华中地区➢汉口营业部湖北省武汉市江汉北路8号金茂大楼展厅四楼电话：027-85807917➢武昌营业部武汉市武昌区松竹路汉街万达总部国际B座3709室电话：027-87269781➢黄石营业部湖北省黄石市黄石港区湖滨大道176号3、4号楼（摩尔城写字楼）12层1216-1219号电话：0714-6309781➢荆州营业部荆州市北京西路508号万达广场写字楼SOHO B栋8楼815室电话：0716-8220842➢宜昌营业部湖北省宜昌市伍家岗区沿江大道130号御峰写字楼1-1-2202、2203、2204室电话：0717-6464516➢十堰营业部十堰市茅箭区北京北路82号8幢13-4电话：0719-8663190 公司总部及分支机构公司总部湖北省武汉市江汉区青年路169号ICC武汉环球贸易中心A塔16层400-700-0068Text➢常州营业部江苏省常州市新北区高新科技园3号楼B座302室联系电话：0519-81290687➢杭州营业部杭州市上城区长生路58号西湖国贸401室电话：0571-89978782➢南京分公司江苏省南京市建邺区庐山路158号嘉业国际城4栋1804室电话：025-83199982➢泉州营业部福建省泉州市丰泽区宝洲路中段南侧泉州浦西万达广场商业综合体1号建筑（甲级写字楼1A塔）A4105电话：0595-22278818➢广州营业部广东省广州市越秀区广州大道中307号富力新天地中心3207房电话：020-83888366华东地区➢上海张杨路营业部上海浦东新区张杨路2399号中港汇浦东大厦1幢904室电话：021-51758111➢襄