流动性监管视角的同业存单发行

流动性监管视角的同业存单发行 YY团队2023/05/08 摘要 本文基于银行流动性监管框架，借助银行信贷收支表，思考银行利用同业存单改善资产负债结构的行为对同业存单市场的供给端产生的影响。 首先，本文对《商业银行流动性风险管理办法》列示的银行流动性监管指标流动性比例（LR）、流动性覆盖率（LCR）、净稳定资金比例（NSFR）、流 动性匹配率（LMR）依次剖析，从定义到计算公式，以及每个指标的项目和对 应系数。通过分析可知，对于LCR、NSFR、LMR三个关键指标，发行6个月以上的NCD能改善所有指标，发行3个月至6个月的NCD有助于改善LMR和LCR，发行1个月至3个月的NCD仅有助于改善LCR。 其次，本文基于银行信贷收支表选取核心变量（负债端主要为存款、金融债券，资产端主要为贷款、债券投资），简化指标项目和计算公式。基于简化公 式，本文进一步考察银行发行NCD对不同指标的改善效果，以及NCD发行对于不同原因引起的流动性指标恶化的改善效用。整体来说，NSFR和LMR两 个指标，对于存款缺口或金融债券缺口引起的资金来源性缺口，需要更多的 NCD资金来弥补，而对于贷款增加和债券投资增加引起的资金运用性缺口，发行同业存单对NSFR的效用较高，而对于LMR的效用较低。对于LCR来 说，与前两个指标相反，发行NCD对存款缺口引起的资金来源性缺口弥补效用较高，而对债券投资引起的资金运用性缺口效用较低。 最后，本文考察具体的市场环境变化对同业存单供给的影响。具体包括存款增加、存款转移、存款回流和负债结构差异的具体案例以及其对NCD发行的传导逻辑和实际表现。 如需全文或交流，请了解机构付费服务，联系人微信：