研报总结
1. 本周行情回顾
- 整体市场表现：本周，上证综指、深证成指、沪深300分别下跌1.86%、1.57%、1.97%，纺织服装板块逆势上涨0.29%，在所有行业板块中排名第六。
- 港股表现：恒生指数周跌幅2.11%，耐用消费品与服装板块跌幅4.59%。
2. 本周行业动态
- Prada集团：2023年一季度，Prada集团零售销售额同比增长22%，主要得益于中国市场复苏，销售强劲反弹。
- Coach母公司：Tapestry公司2023财年第三季度毛利率增长2.9%，净销售额增长5%，中国销售增长20%。
- Tod's集团：第一季度综合销售额同比增长23.2%，受益于中国市场强劲表现。
- Under Armour：2023财年第四季度净收入同比增长7.5%，亚太地区营收增长31%。
3. 上市公司公告
- 红豆股份：股东股权变动。
- 康隆达：股东股权解除质押。
- 万里马：控股股东计划减持。
- 鲁泰A：回购B股进展。
- 健盛集团：控股股东股权质押。
- 比音勒芬：参与国际奢侈品牌收购。
4. 行业数据跟踪
- 上游：棉花价格小幅上调，国内棉花供应宽松，短期棉价以弱势震荡为主。
- 下游：3月服饰鞋帽零售额增长显著，一季度零售总额同增9%。
- 越南：4月纺织品、鞋类出口额同降22.58%、12.20%。
5. 投资建议
- 关注重点：服装企业下游需求和库存表现，港股优质服装公司股价率先反弹，关注2023年基本面拐点。
- 推荐策略：
- 服装板块：优选精细化运营、直营渠道占比高、供应链灵活的公司。
- 运动鞋服细分领域：推荐波司登、安踏体育、李宁、特步国际。
- AI应用服装公司：重点关注红蜻蜓、戎美股份。
- 风险提示：终端消费疲软、人民币汇率波动。
6. 数据跟踪
- 价格指数：国内328级棉价、Cotlook价格指数市场价本周分别变化0.84%、-2.49%。
- 零售额：3月服饰鞋帽零售额增长17.7%，一季度总额同比增长9%。
- 出口数据：越南纺织品、鞋类出口额同比下降。
7. 结论
研报强调了在当前经济环境下，服装行业面临的挑战与机遇并存，特别指出在防疫政策调整后，港股服装公司的股价表现出更强的反弹能力。推荐关注具有较强运营能力和增长潜力的服装企业，同时看好AI技术在服装行业的应用，特别是那些正在积极推进AI改造以提升效率和适应市场需求的鞋服公司。报告还提醒投资者注意终端消费和汇率波动的风险。
