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亨通光电2022年和2023年第一季度的业绩表现稳健,订单充足,光通信业务表现尤为突出。公司各业务基本面向好,在手订单充足。随着光缆集采价格回暖和5G网络建设的推进,光纤光缆需求有望增加。此外,公司还布局了新能源、轨道交通、重大基础设施等行业。虽然公司面临光纤光缆需求不及预期和海风建设节奏不及预期等风险,但我们预计公司未来发展前景良好,维持“推荐”评级。