2023年3月新基金发行报告（下篇）：第八家境内外商独资联博基金获批，“中特估”板块新增可投指数基金

基金产品发行月报 ——2023年3月新基金发行报告（下篇） 第八家境内外商独资联博基金获批，“中特估”板块新增可投指数基金 主要观点 证监会受理基金产品概况： （一）基本概况 上海证券基金评价研究中心 分析师：刘亦千 电话：021/53686101 邮箱:liuyiqian@shzq.com 执业证书编号：S0870511040001 *汪璐亦对本文有贡献 截至2023年3月31日，3月共有142只基金获得监管备案受理，简易程序133只，另有变更注册（简易）9只。综合来看，3月获批的权益类基金以成长风格为主。按申报类型来看，其中股票基金3只，混合基金49只，指数基金 37只,债券基金31只，FOF基金15只（其中5只为养老目标型），QDII基金 7只。 （二）值得关注的基金 日期：2023年5月9日 根据审查决定日，3月有四家获批第二批北证50指数基金产品，包括博时基金、工银瑞信基金、万家基金及鹏扬基金。北证50指数基金一方面极大地降低了个人投资者参与北交所投资的交易门槛：个人投资者开通北交所账户需满足开通权限前20个交易日的证券账户和资金账户内的资产日均不低于50万元，这项条款将许多人拒之门外；另一方面北交所的定位是服务于创新型中小专精特新企业，精选新三板中质地优良、流动性好的公司，投资者可以借助北证50指数基金这个工具参与其中并分享该类企业发展带来的红利。风险提示：相较于同类型的科创板和创业板，北交所股票目前流动性仍较低，导致北证50指数整体收益不够稳定。原因有多方面，包括两融制度不够完善，个人投资者参与门槛高、以机构投资者为主，所上市的创新型中小企业定义不够量化等，均会影响整个市场的流动性不够充分。 此外，3月有9只“中特估”概念指数基金获批，所跟踪的指数包括中证国新央企科技引领、中证国新央企股东回报、中证国新央企现代能源。“中特估”概念股由于其估值较低、得到政策支持，外加市场风险仍处于保守的背景下受广大投资者的追捧。风险提示：1）历史收益不代表过去收益，当前市场处于结构性快速轮动行情。根据《证券投资基金法》的规定，新发基金的封闭期不得超过3个月，实际操作中通常设定为3个月，封闭期后的市场行情是否仍在“中特估”概念股上有待考究；2）“中特估”概念股相较于其他股票虽估值较低，但已位于历史高位水平，未来是否能够释放足够的盈利来消化估值有待政策进一步的落地。 新基金公司设立情况： 2023年3月，联博基金获得关于核准设立的批复。根据证监会官网显示， 联博基金管理有限公司于2023年3月3日获得核准设立的批复，注册资本为1亿元人民币，为国内获批的第五家以直接设立的方式成立的外资独资公募基金。根据联博基金的官方公众号，联博将中国市场作为战略布局的重要方向，早在1997年就在香港成立了办事处。于2006年正式成为全国社保基金首批境外投资管理人，2008年获得合格境外机构投资者（QFII）资格，2014年获得人民币合格境外机构投资者（RQFII）资格，2015年在上海成立外商独资企业，2018年获得合格境内有限合伙人（QDLP）资格及外汇额度，发展的每一步都格外稳健。 1 联博高度重视中国市场，组建了经验深厚的本土团队，对于在中国市场进一步拓展业务充满信心。 截至3月底，国内共计有8家外资独资公募基金，包括五家直接设立的外资公募管理人：贝莱德基金、路博迈基金、富达基金、施罗德基金、联博基金；三家由设立合资公募基金、通过股权变更实现全资控股的管理人：宏利基金（原名：泰达宏利基金）、摩根资产管理（原名：上投摩根基金）、摩根士丹利华鑫基金。 基金公司分支机构设立情况： 2023年3月，汇添富资产管理（新加坡）有限公司获得关于分支机构核准 设立的批复。根据证监会官网显示，汇添富资产管理（新加坡）有限公司于2023 年3月29日获得核准设立的批复，注册资本为1亿元人民币，为汇添富基金在境外布局的第三家子公司，其余包括：汇添富资产管理(香港)有限公司（2009年）以及汇添富资产管理(美国)控股有限公司（2021年）。根据券商中国，汇添富新加坡未来将主要服务分布于环太平洋及中东地区，比如新加坡本地、澳大利亚及东南亚等地区的客户。 汇添富基金积极参与海外业务，一方面通过拓展不同国家的市场，包括大中华地区、亚洲、欧洲、美洲等，可以深入了解不同金融市场的证券产品、前沿的基金产品（如养老金基金）运作模式、风控与合规更为严格、更为成熟的投资理念；另一方面作为汇添富基金国际品牌宣传的途径之一，向国际投资者展现投资能力以及服务实力，从而吸引外海资金进入国内市场。 2 一、证监会受理基金产品概况 （一）基本概况 截至2023年3月31日，3月共有142只基金获得监管备案受理，简易程序133只，另有变更注册（简易）9只。综合来看，3月获批的权益类基金以成长风格为主。按申报类型来看，其中股票基金3只，混合基金49只，指数基金37只,债券基金31只，FOF基金15只（其中5只为养老目标型），QDII基金7只。 总数量142只较2023年2月（82只）大幅上升。其中，股票基金增加1只，混合基金增加29只，指数基金增加15只，债券基金增加5只，FOF增加10只，QDII基金、其他基金维持原数量。 60 250.0% 50 49 200.0% 40 37 31 150.0% 30 26 20 22 100.0% 20 15 10 50.0% 5 77 2 3 00 0 0.0% 股票基金混合基金指数基金 2月 债券基金 3月 FOF QDII基金其他基金 变化百分比 图1、2023年2月份至2023年3月份各类型基金数变化 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 （二）值得关注的基金列示 根据审查决定日，3月有四家获批第二批北证50指数基金产品，包括博时基金、工银瑞信基金、万家基金及鹏扬基金。北证50指数基金的火速诞 生与监管的推动和基金公司的积极参与紧密相关：北交所于2021年9月3 日注册成立；成立满一年后北交所发布了北证50指数的编制方案并于2022 年11月21日正式发布实时行情，根据编制方案，北证50成份指数由北交 所规模大、流动性好的最具市场代表性的50只上市公司证券组成；11月25 日8家基金公司上报了首批北证50指数基金，仅用4天时间就得到了获批； 2023年2月13日，北交所两融业务正式启动，根据中国经济时报，共计56 只个股参与首批两融标的，首日有25只个股被融资买入，成交额合计372.31 3 2022-04-29 2022-05-13 2022-05-24 2022-06-02 2022-06-14 2022-06-23 2022-07-04 2022-07-13 2022-07-22 2022-08-02 2022-08-11 2022-08-22 2022-08-31 2022-09-09 2022-09-21 2022-09-30 2022-10-18 2022-10-27 2022-11-07 2022-11-16 2022-11-25 2022-12-06 2022-12-15 2022-12-26 2023-01-05 2023-01-16 2023-02-01 2023-02-10 2023-02-21 2023-03-02 2023-03-13 2023-03-22 2023-03-31 2023-04-12 2023-04-21 2023-05-05 万元，该政策有助于改善北交所流动性不足的问题，但仍不足以彻底解决，北交所市场制度需进一步完善以增加市场吸引力。 北证50指数基金一方面极大地降低了个人投资者参与北交所投资的交 易门槛：个人投资者开通北交所账户需满足开通权限前20个交易日的证券 账户和资金账户内的资产日均不低于50万元，这项条款将许多人拒之门外；另一方面北交所的定位是服务于创新型中小专精特新企业，精选新三板中质地优良、流动性好的公司，投资者可以借助北证50指数基金这个工具参与其中并分享该类企业发展带来的红利。 风险提示：相较于同类型的科创板和创业板，北交所股票目前流动性仍较低，导致北证50指数整体收益不够稳定。原因有多方面，包括两融制度不够完善，个人投资者参与门槛高、以机构投资者为主，所上市的创新型中小企业定义不够量化等，均会影响整个市场的流动性不够充分。 表1、2023年3月证监会受理的北证50指数基金列示 序号 基金管理人 基金名称 申请材料 接收日 受理决定日 说明 1 博时基金 博时北证50成份指数型发起式证券投资基金 2023/2/20 2023/3/8 简易程序 2 工银瑞信基金 工银瑞信北证50成份指数证券投资基金 2023/2/20 2023/3/8 简易程序 3 万家基金 万家北证50成份指数型发起式证券投资基金 2023/2/20 2023/3/8 简易程序 4 鹏扬基金 鹏扬北证50成份指数证券投资基金 2023/2/24 2023/3/8 简易程序 北证A股 创业板 科创板 200.00 180.00 160.00 140.00 120.00 100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 600.00 400.00 200.00 0.00 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心数据截止日期：2023/3/31 图2、三大交易所日频合计成交量（亿股，2021/9/3-2023/5/5）图3、北证50指数历史收盘价（2022/4/29-2023/5/5） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 4 此外，3月有9只“中特估”概念指数基金获批，所跟踪的指数包括中证国新央企科技引领、中证国新央企股东回报、中证国新央企现代能源。根据指数编制方法： 1）中证国新央企科技引领指数主要选取国务院国资委下属业务涉及航空航天与国防、计算机、电子、半导体、通信设备及技术服务等行业的50只上市公司证券作为指数样本； 2）中证国新央企股东回报指数主要选取国务院国资委下属现金分红或回购总额占总市值比率较高的50只上市公司证券作为指数样本； 3）中证国新央企现代能源指数主要选取国务院国资委下属业务涉及绿色能源、化石能源、能源输配等现代能源产业的50只上市公司证券作为指数样本。 “中国特色的估值体系”概念股（简称“中特估”）在A股市场行情显现实际上是有迹可循的。最早是于2022年11月证监会主席易会满在2022金融街论坛年会上提出，“上市公司尤其是国有上市公司，一方面要“练好内功”，加强专业化战略性整合，提升核心竞争力；另一方面，要进一步强化公众公司意识，主动加强投资者关系管理，让市场更好地认识企业内在价值，这也是提高上市公司质量的应有之义。”2023年2月在证监会系统工作会议上再次提及，“推动提升估值定价科学性有效性。深刻把握我国的产业发展特征、体制机制特色、上市公司可持续发展能力等因素，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，更好发挥资本市场的资源配置功能”。 “中特估”概念股由于其估值较低、得到政策支持，外加市场风险仍处于保守的背景下受广大投资者的追捧。风险提示：1）历史收益不代表过去收益，当前市场处于结构性快速轮动行情。根据《证券投资基金法》的规定，新发基金的封闭期不得超过3个月，实际操作中通常设定为3个月，封闭期后的市场行情是否仍在“中特估”概念股上有待考究；2）“中特估”概念股相较于其他股票虽估值较低，但已位于历史高位水平，未来是否能够释放足够的盈利来消化估值有待政策进一步的落地。 表2、2023年3月证监会受理的三大指数基金列示 序号 基金管理人 基金名称 申请材料 接收日 受理决定日 说明 1 银华基金 银华中证国新央企科技引领交易型开放式指数证券投资基金 2023/3/14 2023/3/16 银华基金 2 易方达基