2023年3月新基金发行报告（发行与募集篇）：新发基金市场节奏放缓，小盘宽基指增密集发行，首只央企新能源REIT当日售尽

——2023年3月新基金发行报告（发行与募集篇） 新发基金市场节奏放缓，小盘宽基指增密集发行，首只央企新能源REIT当日售尽 主要观点 证券投资基金研究报告 上海证券基金评价研究中心 分析师：刘亦千 电话：021-53686101 邮箱:liuyiqian@shzq.com 执业证书编号：S0870511040001 日期：2023年4月27日 *汪璐对本文亦有贡献。 新基金发行情况： 3月新发基金数量环比几乎持平，同比发行数量有所小幅增加。3月 新发基金数量共131只，环比减少1.5%，同比增加14.91%。自2023年以来，新发基金市场的发行数量仅仅恢复到了历史十年的中位水平，公募基金的发行节奏相较于2022年明显放缓。2022年下半年基金管理人发行新产品热情只增不减，在11月创下历史十年新高发 行了250多只新产品，但募集结果远不如2021年。 新基金募集情况： 1、从募集数量的结果来看，3月募集完成的基金共142只，其中有 45只基金为设有最短持有期或封闭期（定期开放），平均需持有 14.57个月；未完成募集的基金93只；发行失败的基金有1只（为混合基金）。 2、从募集规模的结果来看，3月份总募集规模1365.20亿元（募集规模指完成募集基金的募集规模，以下同），环比1066.74亿元小幅上涨，上涨幅度为27.98%，同比上涨29.06%。3月募集规模前三的类型分别为：债券基金629.20亿元，混合基金300.91亿元,指数 基金269.118亿元。 3、从创新基金来看，3月共发行5只小盘宽基指增类基金且全部完成募集，分别为国金中证1000指数增强A，天弘国证2000指数增强A，工银瑞信中证1000指数增强A，天弘中证1000增强策略ETF以及中金中证1000指数增强A，总计合并募集规模20.12亿元。另外，3月共新发行2只新能源REITs基金且都在一天内售罄，分别为中信建投国家电投新能源REIT（78.40亿元）和中航京能光伏REIT（29.35亿元）。其中，中信建投国家电投新能源REIT位列3月合并募集规模的第二位；相较于此前发行的工业园、物流园REITs基金的发行规模（10亿左右），尽管REITs基金的发行受募集规模上限的限制，中信建投国家电投新能源REIT作为首只央企新能源REIT公募基金完成了78.4亿元的发行规模仍起到了良好的示范作用。 4、从认购天数来看，3月完成募集的基金平均认购天数35.13天，环比增加20.1%，同比增加9.8%。 5、从基金公司的角度来看，3月招商基金募集规模最大，为114.39 亿元，募集规模基于次席的为易方达基金（98.06亿元），国投瑞银 第三（93.25亿元），TOP3赢家募集资金占全市场募集成功基金规模22.39%，头部效应有所缓解。 6、从单只基金的角度来看，募集情况排名前三的基金为惠升中债0- 3年政策性金融债A（80.00亿元）、鹏华丰尊（80.00亿元）和嘉实致诚纯债（79.90亿元）。 7、从交易结算模式来看，3月募集完成的基金中，共有31只采用券商交易结算模式，占总比21.83%，与2月占比（18.37%）相较略有上升。以券商交易结算的基金合并发行规模共338.42亿元，占规模总比24.79%。 一、新基金发行情况 3月参与基金发行的公司共有80家，数量与2月（80家）持平。其中基金公司 74家、证券或资产管理公司6家。发行数量最高的为南方基金,有13只基金参与发行，其次是易方达基金（12只）、华夏基金（9只）以及汇添富基金（9只）。 表1、3月基金管理人及发行的基金数量明细 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 基金公司 发行个数 南方基金 13 万家基金 4 中金基金 2 兴业基金 1 易方达基金 12 国联安基金 3 上银基金 2 建信基金 1 华夏基金 9 融通基金 3 中信建投基金 2 农银汇理基金 1 汇添富基金 9 永赢基金 3 易米基金 2 交银施罗德基金 1 广发基金 8 华泰柏瑞基金 3 上投摩根基金 2 兴证全球基金 1 鹏华基金 8 创金合信基金 3 红土创新基金 2 国海富兰克林基金 1 华安基金 8 大成基金 3 长城基金 2 诺德基金 1 博时基金 8 华宝基金 3 国泰基金 2 同泰基金 1 招商基金 8 方正富邦基金 3 尚正基金 1 格林基金 1 嘉实基金 7 浦银安盛基金 3 泰康基金 1 华富基金 1 天弘基金 6 信达澳亚基金 3 达诚基金 1 安信基金 1 申万菱信基金 6 红塔红土基金 2 湘财基金 1 博道基金 1 富国基金 6 中欧基金 2 东吴基金 1 平安基金 1 鹏扬基金 5 中航基金 2 路博迈基金 1 金鹰基金 1 工银瑞信基金 4 鑫元基金 2 中银基金 1 惠升基金 1 银华基金 4 民生加银基金 2 贝莱德基金 1 泓德基金 1 西藏东财基金 4 华商基金 2 东海基金 1 百嘉基金 1 国投瑞银基金 4 国融基金 2 兴华基金 1 景顺长城基金 4 兴银基金 2 国金基金 1 证券或资产管理公司 发行个数 证券或资产管理公司 发行个数 中银证券 2 东证资管 1 山西证券 2 财通证券资管 1 浙商资管 1 中泰资管 1 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2023年3月31日注：根据3月14日Wind已披露的数据进行统计（全文同） 3月共计235只基金参与发行（以投资组合计算，同一投资组合的不同份额合并计算，以下同），其中延续发行的基金104只（2022年12月、2023年1月开始发行的基金数量分别为13只、17只和74只）；新增发行131只。从基金类型来看，3月新开始募集的基金中，参与发行的基金中股票基金3只、债券基金14只、混合 3 基金44只、指数基金42只、QDII基金8只、FOF基金18只、Reits2只。 表2、3月各类型基金发行状态 -------------------------------------------- 合计 其中：股票型 债券型 混合型 指数型 QDII FOF Reits 2023年3月发行的基金数量 235 6 47 78 58 15 29 2 各类型基金占比 2.55% 20.00% 33.19% 24.68% 6.38% 12.34% 0.85% 其中：截至2月末已发行但未结束募集数量 104 3 33 34 16 7 11 0 3月初新开始募集的基金 131 3 14 44 42 8 18 2 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2023年3月31日 基金分类说明：根据WIND一级、二级分类，将股票型中的被动指数型和增强指数型以及债券型中的被动指数债券型和增强指数债券型统一划分为指数基金，混合型、QDII、另类投资中的指数型不单独划分在指数型中。 3月新发基金数量环比几乎持平，同比发行数量有所小幅增加。3月新发基金数量共131只，环比减少1.5%，同比增加14.91%。自2023年以来，新发基金市场的发行数量仅仅恢复到了历史十年的中位水平，公募基金的发行节奏相较于2022年明显放缓。2022年下半年基金管理人发行新产品热情只增不减，在11月创下历史十年新高发行了250多只新产品，但募集结果远不如2021年。 图1、2020年3月至2023年3月每月新发行的各类型基金数量（以认购起始日期作为新发行的日期） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 4 从新发基金类型来看，3月混合基金是发行最热门的基金类型，指数基金次之。3月共发行混合基金44只，数量较2月（52只）略有下降，占3月总发行量的39.10%；指数基金42只，数量较2月（28只）大幅上升，占3月总发行量的32.06%。值得一提的是，3月FOF基金的发行数量有明显提升，其中养老目标基金占比88.9%；而债券基金发行数量骤降。 图2、2020年3月至2023年3月每月新发行的各类型基金占比（以认购起始日期作为新发行的日期） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 二、新基金募集情况 1、从募集数量的结果来看，3月募集完成的基金共142只，其中有45只基金为设有最短持有期或封闭期（定期开放），平均需持有14.57个月；未完成募集的基金93只；发行失败的基金有1只（为混合基金）。 表3、3月各类型基金募集结果汇总 ---------------------------------- 合计 其中：股票型 债券型 混合型 指数型 QDII FOF Reits 2023年2月完成募集基金数量 142 4 26 50 40 8 12 2 截至2月末已发行但未结束募集数量 93 2 21 28 18 7 17 0 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2022年3月31日 2、从募集规模的结果来看，3月份总募集规模1365.20亿元（募集规模指完成募集基金的募集规模，以下同），环比1066.74亿元小幅上涨，上涨幅度为 5 27.98%，同比上涨29.06%。3月募集规模前三的类型分别为：债券基金629.20亿元，混合基金300.91亿元,指数基金269.118亿元。 图3、2020年3月至2023年3月每月成功募集的规模（亿元） 数据来源：Wind，上海证券基金评价研究中心 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2023年3月31日 3、创新基金： 3月共发行5只小盘宽基指增类基金且全部完成募集，分别为国金中证1000指数增强A（9.39亿元），天弘国证2000指数增强A（3.06亿元），工银瑞信中证1000指数增强A（3.01亿元），天弘中证1000增强策略ETF（2.81亿元）以及中金中证1000指数增强A（2.03亿元），总计合并募集规模20.12亿元。上海证券基金评价研究中心高级基金分析孙桂平认为各家积极布局小盘宽基指增类基金有三点原因：第一，中证1000指数受到市场越来越多关注，作为小盘股代表性的指数，自去年中证1000指数衍生品上市以来，对冲工具的丰富使得中证1000指数为标的的金融产品受到了市场较多关注，被动跟踪的指数产品和增强指数产品的数量与存续规模都有了较大提升。第二，中证1000指数收益增强空间较大，具有较大市场发展潜力，与沪深300等相比，中证1000成分股数量较多，其成分股偏冷门，市场较容易出现定价偏差，获取超额收益的潜力较大，且跟踪指数的产品数量和规模仍然偏小，具有较大发展空间，也是基金公司中短期内的发力点。第三，最近一段时间以来，小盘股表现较好，市场风格转换也带动了相关产品发行。 6 表5、3月小盘宽基指增类基金的募集情况 序号 基金代码 基金名称 基金分类 合并发行规模 （亿元） 基金经理 基金管理人 注册地址 1 017846.OF 国金中证1000指数增强A 指数型 9.39 马芳 国金基金 北京市 2 017547.OF 天弘国证2000指数增强A 指数型 3.06 杨超 天弘基金 天津市 3 016942.OF 工银瑞信中证1000指数增强A 指数型 3.01 邓皓友 工银瑞信基金 北京市 4 159685.SZ 天弘中证1000增强策略ETF 指数型 2.81 杨超,张戈 天弘基金 天津市 5 017733.OF 中金中证1000指数增强A 指数型 2.03 耿帅军,王阳峰 中金基金 北京市 来源：Wind，上海证券基金评价研究中心；截止时间：2023年3月31日 另外，3月共新发行2只新能源REITs基金且都在一天内售罄，分别为中信建投国家电投新能源REIT（78.40亿元）和中航京能光伏REIT（29.35亿元）。其中，中信建投国家电投新能源REIT位列3月合并募集规模的第二位；相较于此前发行的工业园、物流园REITs基金的发行规模（10亿左右），尽管REITs基金的发行受募集规模上限的限制，中信建投国家电投新能源REIT作为