农产品商品日报

光大期货农产品商品日报 一、研究观点 品种 点评 观点 玉米 周三，美麦下跌，玉米上涨，美农户玉米现货销售迚度放缓，现货上涨对玉米期货市场提供利多提振。周初美玉米下行，因天气良好及出口前景不佳。巴西玉米产量预期增加，美玉米种植迚度加快，美玉米出口需求疲软，美玉米期价承压下行。咨询机构公布数据显示，巴西2023年的二茬玉米作物销售比例为24.3%，低于历史同期水平，这也就意味着未来巴西玉米供应压力还不断加大，全球玉米市场的供应压力增加。国内市场方面，玉米期、现价格依然受到小麦弱势拖累，价格区间下移。现货市场方面，周三东北玉米价格稳中有跌。期货下跌，继续影响市场心态，产区部分贸易商挺价心态转弱，出货积极性增加，玉米价格高报低走。港口到货量持续低位，同时下游采购积极性较低，市场购销清淡，贸易商观望为主。产区基层自然干粮居多，目前农户仌然挺价惜售，玉米上量较少。周三夜盘，玉米主力2307合约继续下行，夜盘跌幅基本覆盖周三玉米下跌的下引线，期货市场利空氛围弥漫，玉米、淀粉价格区间继续下移。 震荡偏弱 豆粕 周三，CBOT大豆收低，因原油疲软及美豆出口低迷。此外，美国中西部的快速播种增强了今年秋季作物丰收的前景。美豆粕和美豆油跟随走低。作物报告显示，美豆种植35%，为记录来第二高，高于市场预期的34%。国内方面，豆粕期货引领现货走弱。咨询机构数据显示，上周国内油厂压榨接近200万吨，豆粕库存小幅回升。现货供需呈现北方紧张南方偏宽的分化。两粕期现价格偏强运行。现货紧张是暂时的，5-6月大豆到港压力大，蛋白粕供给缓解是时间问题，所以我们维持单边维持震荡偏弱思路。 震荡 油脂 周三，BMD棕榈油回落，印尼出口恢复预期超过了MPOB报告利多。MPOB数据显示，4月库存降至150万吨，产量环比减少7.5%，出口环比减少27%。国内方面，油脂回落，跟随商品普遍下挫。外盘疲软也拖累市场。高频数据显示，上周豆油和菜籽油库存攀升，棕榈油库存下降，油脂总库存攀升，和市场预期的库存下降向违背。操作上，震荡偏弱思路。 震荡 生猪 周三，生猪现货价格延续震荡，期货回调，期货主力2307合约收跌1.88%，收于15700元/吨，2309合约收跌1.88%，收于16730元/吨。卓创数据显示，昨日中国生猪日度均价14.38元/公斤，较前一交易日涨0.04元/公斤，基准交割地河南市场生猪均价14.54元/公斤，较前一交易日涨0.04元/公斤；辽宁、四川猪价下跌，山东地区猪价上涨，广州持平。供需博弈，猪价窄幅震荡。近期，终端需求一般，供应压力不减，期货价格再次回调。根据官方公布数据，2023年一季度，能繁母猪存栏延续下降，对应未来生猪供 震荡企稳 应趋势性下降。政策利好一定程度为市场注入信心，猪价中期上行的预期不变。关注产能变化对生猪现货价格以及市场情绪的影响。 鸡蛋 周三，鸡蛋现货价格偏弱震荡，期货小幅反弹，2305合约收于4250元/500千兊，主力2309收涨0.53%，报收4153元/500千兊。卓创数据显示，昨日全国鸡蛋价格4.44元/斤，环比跌0.02元/斤。其中，宁津粉壳蛋4.4元/斤，环比持平，黑山市场褐壳蛋4.2元/斤，环比跌0.1元/斤；销区中，浦西褐壳蛋4.58元/斤，广州市场褐壳蛋4.68元/斤，环比持平。终端市场需求一般，拿货谨慎，多随销随采，鸡蛋现货价格震荡偏弱。鸡龄结构趋于年轻化，根据卓创公布的育雏鸡补栏数据迚行推测，未来供给增加预期不变，维持偏空思路。由于目前现货价格较为稳定，且市场没有新的利空信息，期货2309合约下跌至低价区间后，短期仌需警惕反弹风险。后市继续关注需求变化，以及鸡蛋现货价格和市场情绪。 震荡偏空 二、市场信息 本周重要财经数据： 1.上海期货交易所就氧化铝期货合约和相关业务规则公开征求意见：氧化铝交易单位为20吨/手；报价单位为元/吨；最小变动价位为1元 /吨；涨跌停板幅度为上一交易日结算价±4%；合约月份为1~12月；交易时间为上午9:00~11:30，下午1:30~3:00和上期所规定。 2.乘联会数据显示，4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%，环比下降3.6%。今年以来累计零售184.3万辆，同比增长36.0%。4月新能源车国内零售渗透率32.3%，较去年同期25.7%的渗透率提升6.6个百分点。2023年4月乘用车市场零售达到163.0万辆，同比增速55.5%，环比增长2.5%，也是自2010年以来仅有的两次环比正增长之一。 3.近期由于焦煤价格持续回落，蒙煤进口价格出现倒挂。有甘其毛都口岸进口贸易商告诉财联社记者：“以蒙5煤为例，进口回来价格1300元/吨以上，现在最多卖1200元/吨，每吨亏损100元左右。”另有进口商表示：“不同煤种倒挂情况不同，我公司前期合同订过来的煤每吨现在倒挂30-50元。” 4.工信部等5部门发布关于实施汽车国六排放标准有关事宜的公告。自2023年7月1日起，全国范围全面实施国六排放标准6b阶段，禁止生产、进口、销售不符合国六排放标准6b阶段的汽车。 5.美银将2023年和2024年全球石油消费增长预期下调至120万桶/日和100万桶/日，原因是预计经合组织今年和明年的需求将分别减少 40万桶/日和20万桶/日。将2023年布伦特原油平均价格预测下调至每桶80美元。 6.针对“288口岸日通关不超8万吨”的传言，今日，甘其毛都口岸当地的多位贸易商告诉财联社记者：“昨天通关车辆确实比前几天少了，大概少了100-200辆。”一位当地贸易商表示，昨日入境车辆约600余辆。当地有关部门则回应记者称：“不清楚相关事项。” 7.郑商所现将动力煤期货2405合约有关事项公告如下：交易保证金标准为50%，涨跌停板幅度为10%。按规则规定执行的交易保证金标准和涨跌停板幅度高于上述标准的，仍按原规定执行。非期货公司会员或者客户单日开仓交易的最大数量为20手。 8.马来西亚统计局周二公布的数据显示，3月马来西亚天然橡胶产量较前月下滑0.1%，至27188吨，2月产量为27209吨。马来西亚3 月天然橡胶产量同比增加10.8%，上年同期产量为24549吨。马来西亚3月天然橡胶总库存增加6.3%，至203372吨，2月为191296吨。 9.据印度时报，印度糖厂协会（ISMA）敦促政府将白糖的最低支持价格（MSP）从目前的每公斤31卢比提高到38卢比，以与甘蔗的公平报酬价格（FRP）保持一致。ISMA主席表示，政府在2019年2月将糖的MSP固定在每公斤31卢比，此后一直保持不变。 10.海关总署9日对外公布，前4个月，我国外贸进出口同比增长5.8%，稳中向好势头进一步延续。据海关统计，今年前4个月，我国进出口总值13.32万亿元人民币，同比增长5.8%。 11.海关总署数据显示，前4个月，我国进口铁矿砂3.85亿吨，增加8.6%，进口均价每吨781.4元，下跌4.6%；煤1.42亿吨，增加88.8%，每吨897.5元，下跌11.8%。 12.海关总署数据显示，前4个月，我国进口原油1.79亿吨，增加4.6%，每吨4017.7元，下跌8.9%；天然气3568.7万吨，减少0.3%，每吨4151元，上涨8%；成品油1358.7万吨，增加68.6%，每吨4084.4元，下跌19.1%。 13.海关总署数据显示，中国4月未锻轧铝及铝材出口46.18万吨，3月为49.74万吨。中国4月铜矿砂及其精矿进口210.3万吨，3月为 202.1万吨。中国4月未锻轧铜及铜材进口407293.5吨，3月为408174.1吨。 14.中国糖业协会数据显示，2022/2023年制糖期截至2023年4月底，甜菜糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有3家尚在生产外，其他省（区）糖厂已全部收榨。本制糖期全国共生产食糖896万吨，同比减少39万吨。全国累计销售食糖515万吨，同比增加71万吨；累计销糖率57.4%，同比加快10个百分点。 三、图表汇总 3.1基差 300 200 100 0 600 400 200 -100 -200 -300 0 -200 -400 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2021年2022年2023年 2021年 2022年 2023年 图表1：玉米主力合约基差（元/吨）图表2：玉米淀粉主力合约基差（元/吨） 图表3：豆一主力合约基差（元/吨）图表4：豆粕主力合约基差（元/吨） 6004002000-200-400-600-800-1000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2021年2022年2023年 17001200 700200 -300 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 2021年2022年2023年 图表5：豆油主力合约基差（元/吨）图表6：棕榈油主力合约基差（元/吨） 2500 4600 2000 3600 1500 2600 1000 1600 500 600 0 -400 1/2 2/2 3/24/2 5/2 6/27/28/2 9/210/211/212/2 1/2 2/23/24/2 5/2 6/27/28/2 9/210/211/212/2 2021年 2022年 2023年 2021年 2022年 2023年 4000 2000 0 -2000 -4000 -6000 1/22/23/24/25/26/27/28/29/210/211/212/2 系列5 2021年 系列6 2022年 系列7 2023年 2020年 图表7：鸡蛋主力合约基差（元/吨） 资料来源：wind光大期货研究所 3.2合约价差 100 50 0 -50 -100 -150 3/34/35/36/37/38/3 2022 2023 2020 2021 140 120 100 80 60 40 20 -20 0 -40 -60 -100 -80 -120 -140 -160 3/3 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 2022 2023 2020 2021 图表9：玉米9-1月价差（元/吨）图表10：玉米淀粉9-1月价差（元/吨） 图表11：豆9-1月价差（元/吨）图表12：豆粕9-1价差（元/吨） 200 0 -200 -400 -600 -800 3/1 4/1 5/16/17/1 8/1 2022 2023 2020 2021 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 3/1 4/1 5/16/17/1 8/1 2022 2023 2020 2021 图表13：豆油9-1价差（元/吨）图表14：棕榈油9-1价差（元/吨） 400 200 0 -200 -400 -600 3/1 4/1 5/16/17/1 8/1 2022 2023 2020 2021 400 200 0 -200 -400 -600 -800 -1000 3/14/15/16/17/18/1 2022 2023 2020 2021 图表15：鸡蛋9-1价差（元/吨） 600 400 200 0 -200 -400 -600 3/3 4/3 5/3 6/3 7/3 8/3 2022 2023 2020 2021 农产品研究团队成员介绍 王娜，光大期货研究所农产品研究总监，大连商品交易所优秀分析师，2019年大商所十大投研团队负责人。连续多年获得中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师“最佳农产品分析师称号”，带领团队荣获大商所十大投研团队称号。新华社特约经济分析师，CCTV经济及新闻频道财经评论员，曾多次代表公司在《经济信息联播》、《环球财经连线》中发表独家评论。 期货仍业资格号：F0243534期货交易咨询资格号： Z0001262 E-