海天味业(603288)要点更新-调研纪要

[玫瑰]海天味业要点更新：自我变革壮士断腕 [太阳]总结：过去思路过于专注中端产品层面，忽略了前端需求变化与渠道管理，未来注意力将更加贴近前端，目前公司已经开始进行全方位改革。 [红包]过去三年疫情并非核心矛盾点，而或许在于餐饮定制化配料与标准化预制半成品对于餐饮行业的需求改变。 [红包]公司自上而下、由前往后在思维、组织人员、研发、设计、生产、采购、销售端等进行全面梳理与变革。 [红包]生产端，公司在现有基础上，将偏向于增加柔性化供应链与产能。 [红包]产品上，除五大品类外，寻找具有市场潜力产品，利用海天研发优势，保证品质的前提下，降低生产成本，以优惠的价格提升消费者接受度。 [红包]销售上，过去主要聚焦在产品端，渠道管理过于粗放。未来，1）渠道信息化建设，首要目标是降低渠道库存，未来更好监控库存水平，杜绝压货行为而引发的一系列负面影响，2）渠道精细化经营，C端更偏向于规模化标品，而B端则在供应链柔性化变革之下，可承接更多定制化需求。 [礼物]此次变革着眼于长期健康发展，改革调整需要时间，看好中期公司重回成长通道。[玫瑰]详情欢迎联系申万食品饮料曹欣之/吕昌