光伏行业2023年中期投资策略：经济性持续凸显，需求有望快速增长

以下是关于光伏行业2023年中期投资策略的总结：

核心观点

1. 终端需求旺盛：2023年一季度，国内外光伏需求强劲，预计全年在产业链价格下降推动光伏经济性提升的背景下，欧洲、国内分布式市场和对价格敏感的市场如东南亚、中东非等，都将保持快速增长。预计2023年全球光伏新增装机量可达350GW。

2. 硅料价格下降与产业链价值重分配：硅料环节由于其化工属性，供应刚性导致价格波动大。组件环节在降价过程中，多个价格点位有需求支撑，表明价格弹性相对较小。硅料价格下降时，一体化组件、硅片环节的企业盈利有望提升。

3. 技术发展趋势：TOPCon电池/组件经济性提升显著，预计2023年出货量可达100-150GW，这将促进POE类胶膜需求的增长。HJT技术降本持续推进，2023年行业HJT及相关叠层组件出货量有望达15GW，渗透率提升至4.3%。

4. 投资机会与风险提示：投资建议关注技术变化带来的机会，如TOPCon、HJT技术的快速扩张，以及硅料价格下降带来的下游盈利改善。同时，需警惕光伏需求不及预期、硅料产能释放不足、TOPCon接受度低于预期以及国际贸易政策恶化的风险。

总结上述关键点，2023年光伏行业投资策略聚焦于终端需求的强劲增长、产业链价值的重分配、技术进步带来的机遇以及风险管理。投资者应关注经济性提升、技术进步带来的投资机会，同时注意潜在的风险因素。