一季度业绩虽逊预期，但运营表现有望改善

新天绿色能源（956 HK）的最新季度报告显示，尽管2023年一季度的股东净利润同比下跌10.4%，至8.4亿元人民币，但运营表现预计将在未来有所改善。这主要是由于营业成本同比增长8.1%，而收入仅增长3.6%。然而，风电发电量同比上升了3.6%，达到4064吉瓦时。

唐山LNG项目预计将于2023年6月开始分阶段投入运营，设计接卸能力为每年500万吨。随着该项目的推进，预计从2024年开始，将为公司带来明显的盈利贡献，并逐步提升盈利能力。投资者期待公司发电及售气量的稳定增长，尤其是在4月份的运营数据显示风电发电量同比上升5.5%，天然气销售量同比减少6.6%的情况下。

根据分析师的预测，调整了2023-24年的股东净利润预测，并将2023年的目标市盈率从8.0倍降至7.0倍，以反映资本市场的波动风险。据此，H股的目标价从5.58港元下调至4.88港元，但仍重申“买入”评级。尽管如此，报告提到了应收账款风险、并网电价大幅下跌和天然气成本急涨等风险因素。

预计2023年全年风电发电量和天然气销售量分别将同比增长6.1%和1.3%，到2024年则分别增长5.8%和3.9%。总体而言，虽然面临一些挑战，但公司的运营前景仍被看好。

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