2023上海车展零部件跟踪报告：多款新技术精彩亮相，引领汽车变革新时代

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 汽车 沪深300 上证指数 46% 35% 24% 13% 2% -10% 分析师邢重阳 SAC证书编号：S0160522110003 xingcy01@ctsec.com 分析师李渤 SAC证书编号：S0160521050001 libo@ctsec.com 联系人于朔 yushuo@ctsec.com 相关报告 1.《4月新能源车行业洞察》2023-05-03 2.《汽车行业周报》2023-04-24 3.《2023上海车展造车新势力跟踪报 证券研究报告 多款新技术精彩亮相，引领汽车变革新时代 核心观点 伯特利：WCBS2.0全新亮相，全面展示汽车底盘领域全系列解决方案本次上海车展芜湖伯特利首次展出线控制动系统WCBS2.0、高精定位摄像头AFC2.0、双小齿轮电动助力转向系统等最新产品。且此次展出的WCBS2.0全冗余系统充分考虑自动驾驶功能需求，计划于2024年上半年正式实现量产 保隆科技：重点展出智能空悬、智能驾驶及汽车传感解决方案。本次上海车展保隆科技重点展出了电控半主动悬架系统方案、智驾解决方案及车身智能传感器等轻量化产品。智能空悬产品中，展出空簧、供气单元、控制器、传感器等产品；智能驾驶方面，首次展出全栈式“V-SEE”多阶智驾解决方案；传感器方面，展出6大类40余种传感器产品。 格拉默：电动出风口产品亮相，可持续概念头枕实现减排。本次上海车展格拉默电动出风口和可持续概念头枕备受关注。新型电动出风口产品的出风口实现电子控制，提供间接的空气流动；可持续概念头枕能数字显示它们各自的二氧化碳足迹，可减少80%的二氧化碳排放。 德赛西威：SmartSolution2.0智慧出行解决方案重磅发布，DS06C域控平台样品备受关注。本次上海车展德赛西威重点展示了智慧出行解决方案SmartSolution2.0和DS06C域控平台样品。技术方面，新增亲子互动、健康随行、游戏娱乐三大关注点，AI算法可实现个性化服务，跨界智能服务实现有效连接，ICPAurora的应用达到低碳环保。产品方面，包括智能车载中央计算平台ICPAurora+iBCM、全息技术、曲面双联屏、AR-HUD技术解决方案智能电子后视镜、游戏座舱等。DS06C域控平台集成高性能CPU、GPU、NPU以及USB3.0等多种主流技术，可实现舱泊一体应用、多模语音交互、多屏互 告》2023-04-23 动等系列智能化体验。 华阳集团：汽车电子+精密压铸多款新产品亮相。本次上海车展华阳集团携“汽车电子+精密压铸”新产品、新技术及场景化解决方案亮相展会，展出了华阳座舱域控制器、AR-HUD、数字声学体验舱、华阳电子外后视镜、高清液晶仪表、高动态曲面贯穿屏、仪表+IVI双联屏、无线充电等产品。 耐世特：整车集成概念展品首次展出，移动出行解决方案精彩亮相。本次上海车展耐世特携全系转向、传动系统及软件技术亮相。首次展出的整车集成概念展品，集中展示了线控转向、可收缩式转向管柱、高效半轴、转向软件软硬件；并展示了4种移动出行解决方案。 风险提示：宏观经济恢复不及预期；汽车消费复苏不及预期；下游客户整车产销不及预期；市场竞争加剧。 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1伯特利：WCBS2.0全新亮相，全面展示汽车底盘领域全系列解决方案3 2保隆科技：重点展出智能空悬、智能驾驶及汽车传感解决方案4 3格拉默：电动出风口产品亮相，可持续概念头枕实现减排5 4德赛西威：SmartSolution2.0智慧出行解决方案重磅发布，DS06C域控平台样品备受关注7 5华阳集团：汽车电子+精密压铸多款新产品亮相9 6耐世特：整车集成概念展品首次展出，移动出行解决方案精彩亮相11 7风险提示12 图表目录 图1.伯特利车展展品3 图2.保隆科技空悬产品4 图3.保隆科技“V-SEE”多阶智驾解决方案4 图4.保隆科技车身智能传感器4 图5.格拉默可持续概念头枕5 图6.格拉默汽车扶手5 图7.格拉默乘用车座椅解决方案6 图8.德赛西威SmartSolution2.0智慧出行解决方案7 图9.德赛西威与芯驰联合8 图10.DS06C智能座舱域控平台样品8 图11.华阳集团座舱域控制器9 图12.华阳集团AR-HUD9 图13.华阳集团数字声学系统9 图14.华阳集团电子外后视镜9 图15.华阳集团一体式曲面盖板液晶仪表10 图16.华阳集团高动态曲面贯穿屏10 图17.华阳集团仪表+IVI双联屏10 图18.华阳集团无线充电10 图19.耐世特整车集成概念展品11 1伯特利：WCBS2.0全新亮相，全面展示汽车底盘领域全系列解决方案 本次上海车展上，芜湖伯特利首次展出线控制动系统WCBS2.0、高精定位摄像头AFC2.0、双小齿轮电动助力转向系统等最新产品，展品范围涵盖从基础制动到线控制动，智能驾驶、电子驻车、电动尾门、轻量化、电动转向等应用领域，全面展示了伯特利在汽车底盘领域全系列解决方案。 此次展出的WCBS2.0具备制动冗余功能，在现有的WCBS1.0系统进行了功能拓展，适用于L3及以上自动驾驶，且计划于2024年上半年正式实现量产。 图1.伯特利车展展品 数据来源：芜湖伯特利WBTL官方微信，财通证券研究所 2保隆科技：重点展出智能空悬、智能驾驶及汽车传感解决方案 本次上海车展中，保隆科技重点展出了电控半主动悬架系统方案、智驾解决方案及车身智能传感器等产品。 1）空悬产品中，保隆科技展出空簧、供气单元、控制器、传感器等产品；2）智驾产品中，首次展现全栈式“V-SEE”多阶智驾解决方案，并展出自研摄像头、BM单目一体机、毫米波雷达、超声波雷达、域控制器等智驾产品，此外还展示了魔毯系统；3）传感器产品中，展出6大类40余种传感器产品。 图2.保隆科技空悬产品图3.保隆科技“V-SEE”多阶智驾解决方案 数据来源：新浪财经，财通证券研究所数据来源：新浪财经，财通证券研究所 图4.保隆科技车身智能传感器 数据来源：新浪财经，财通证券研究所 3格拉默：电动出风口产品亮相，可持续概念头枕实现减排 本次上海车展上，格拉默展品集中于汽车内饰，包括中控台，头枕，扶手等，考虑到智能电动汽车时代对内饰的高要求，格拉默电动出风口和可持续概念头枕在展会上备受关注。 1）电动出风口更加智能化，通过电子控制调节车内通风；2）可持续概念头枕能数字显示二氧化碳足迹，与标准头枕相比减排达80%；3）也可以看到商用车座椅中的最新产品，且正在布局全套系统的乘用车座椅方案。 图5.格拉默可持续概念头枕图6.格拉默汽车扶手 数据来源：网易，财通证券研究所数据来源：网易，财通证券研究所 图7.格拉默乘用车座椅解决方案 数据来源：网易，财通证券研究所 4德赛西威：SmartSolution2.0智慧出行解决方案重磅发布，DS06C域控平台样品备受关注 本次上海车展上，德赛西威重点展示了智慧出行解决方案SmartSolution2.0和 DS06C域控平台样品。 1）从SmartSolution1.0到2.0，德赛西威智慧出行解决方案实现了全新跨越，车、路、云协同场景化应用落地，改变传统出行模式。技术方面，新增亲子互动、健康随行、游戏娱乐三大关注点，AI算法可实现个性化服务，跨界智能服务实现有效连接，ICPAurora的应用达到低碳环保。产品方面，包括智能车载中央计算平台ICPAurora+iBCM、全息技术、曲面双联屏、AR-HUD技术解决方案、智能电子后视镜、游戏座舱等。此外，SmartSolution2.0可提供绿色低碳、智能驾驶等八大场景的智能化体验。 图8.德赛西威SmartSolution2.0智慧出行解决方案 数据来源：新华网，财通证券研究所 2）DS06C是德赛西威与芯驰科技共同打造国产化智能座舱域控平台，基于芯驰新一代12核高性能座舱处理器X9SP推出。该平台集成高性能CPU、GPU、NPU，以及USB3.0等多种主流技术，可实现舱泊一体应用、多模语音交互、多屏互动等系列智能化体验。 图9.德赛西威与芯驰联合图10.DS06C智能座舱域控平台样品 数据来源：网易，财通证券研究所数据来源：网易，财通证券研究所 5华阳集团：汽车电子+精密压铸多款新产品亮相 本次上海车展上，ADAYO华阳集团展示了多款“汽车电子+精密压铸”新产 品、新技术及场景化解决方案，主要展品涵盖座舱域控制器、AR-HUD、数字声学体验舱、电子外后视镜、高清液晶仪表、高动态曲面贯穿屏、仪表+IVI双联屏、无线充电等。 1）座舱域控制器可将多个不同操作系统和安全级别的功能融合到一个平台上，能够实现一芯多屏、多屏互联等功能；2）AR-HUD包括斜投影、双焦面、 LCOS、PHUD等新产品。 图11.华阳集团座舱域控制器图12.华阳集团AR-HUD 数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所 图13.华阳集团数字声学系统图14.华阳集团电子外后视镜 数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所 图15.华阳集团一体式曲面盖板液晶仪表图16.华阳集团高动态曲面贯穿屏 数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所 图17.华阳集团仪表+IVI双联屏图18.华阳集团无线充电 数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所数据来源：ADAYO华阳集团官方微信，财通证券研究所 6耐世特：整车集成概念展品首次展出，移动出行解决方案精彩亮相 本次上海车展上，耐世特携全系转向、传动系统及软件技术亮相，展出了整车集成概念展品，以及四种移动出行解决方案。整车集成概念展品首次亮相，集中展示了线控转向、可收缩式转向管柱、高效半轴、转向软件软硬件，展现了耐世特运动控制解决方案如何集成到未来软件定义车辆中。 图19.耐世特整车集成概念展品 数据来源：汽车之家，财通证券研究所 为应对移动出行大趋势，耐世特展出4种移动控制解决方案，分别是配备可收缩式转向管柱的线控转向、电动助力转向系统（EPS）的高输出和模块化选项、轻量化与高效的传动系统解决方案、转向软件解决方案。 1）线控转向是通过使用算法、电子元器件和执行器取代了方向盘和车轮之间的机械连接，可收缩转向管柱可以在不使用时将方向盘收回仪表盘中，二者相结合为整车创造更多空间；2）高输出EPS具备高负载，能在不切换转向系统的情况下满足车辆的负载需求，也能助力轻型商用车等实现从液压到电动助力转向的切换；3）半轴技术解决方案不仅能够实现轻量化，还拥有高耐久和优异NVH性能；4）转向软件解决方案提升了车辆的安全性、性能和便捷性。 7风险提示 1）宏观经济恢复不及预期； 2）汽车消费复苏不及预期； 3）下游客户整车产销不及预期； 4）市场竞争加剧。 信息披露 分析师承诺 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，并注册为证券分析师，具备专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解。本报告清晰地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者也不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 资质声明 财通证券股份有限公司具备中国证券监督管理委员会许可的证券投资咨询业务资格。 公司评级 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%； 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%～10%之间；中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%～5%之间；减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%； 无评级：由于我们无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件，或者其他原因，致使我们无法给出明确的投资评级。 行业评级 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；