农业重点数据跟踪周报：供需博弈猪价震荡，行业补栏仍然谨慎

本周农林牧渔收于3214.63，周涨跌幅为-1.43%，沪深300周涨跌幅为-0.30%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，动物保健II周跌幅最大为-1.97%，渔业周跌幅最小为-0.61%。 生猪养殖：本周猪价震荡调整。需求端，节前消费形成一定支撑，节后略有回落；供应端，假期期间交易清淡，出栏补栏节奏正常，5月整体出栏计划量无明显增量。受发改委“研究收储”消息影响，养殖户有一定惜售情绪。产能方面，4月整体被动淘汰及中小规模养殖户的主动淘汰仍存，养殖户整体补栏意愿低迷。短期仍持续关注猪病影响、消费恢复和二次育肥进场情况；中长期，产能下行传导至四季度，猪价上行趋势确定性增加，全年看猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。1）数量端：能繁母猪持续去化。根据中国政府网数据，截至1季度末能繁母猪存栏量为4305万头，环比减少0.87%。生猪出栏均重较上周略有上行，根据涌益咨询统计，5月4日全国商品猪出栏均重122.67kg，90kg以下占比5.32%，150kg以上占比6.37%。2）价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，5月4日，商品猪出栏价为14.62元/kg，周环比-0.81%；规模场15公斤仔猪出栏价为622元/头，周环比+1.47%；猪肉价为18.46元/kg，周环比-0.16%。二元母猪价格持续下行，根据Wind，5月5日，二元母猪平均价32.14元/kg，周环比-0.03%。3）利润端：5月5日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-308.00元/头、-278.00元/头。相关标的：牧原股份、温氏股份、新希望、新五丰、唐人神、巨星农牧等。 禽类养殖：本周白羽肉鸡及鸡苗价格延续下行趋势。五一假期消费支撑不足，毛鸡价格略有下行；出苗量环比增加，鸡苗价格持续下行。据钢联统计，2023年4月白羽肉鸡国外祖代引种及自繁更新总量共计11.50万套，环比+17.35%，同比+15.00%；其中，国外引种量为5.10万套，主要是美国引种量，占比在44.35%。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至5月5日，白羽肉鸡主产区平均价9.79元/公斤，周环比为-2.68%；毛鸡养殖利润-0.98元/羽。截至5月4日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.60、6.88、8.00、9.01元/斤，周环比分别为+8.02%、+5.04%、+12.36%、-6.24%。相关标的：圣农发展、益生股份等。 动保：景气度持续改善，潜在成长性持续催化。从养殖周期角度，销量回升持续，业绩改善确定性较强。从行业批签发数据来看，2022Q4口蹄疫/圆环/伪狂犬同比+16%/+13%/+31%；2023年Q1，口蹄疫/圆环/伪狂犬同比+5%/+6%/+16%。从产品周期角度，多数公司在产品拓展、产能扩张上有积极变化，行业竞争格局边际改善；非瘟疫苗等新产品研发进展顺利（亚单位疫苗如期上报应急评价申请），有望进一步打开行业成长空间。相关标的：中牧股份、科前生物、生物股份等。 种业：转基因商业化可期，关注试点区域性状效果。基础农产品方面，根据wind数据，玉米现货平均价为2796元/吨，周环比下行，4月USDA报告下调全球产量预期；大豆现货平均价为5011元/吨，周环比下行，4月USDA报告下调全球产量预期；小麦现货平均价为2822元/吨，周环比下行。2023年转基因商业化落地预期加强，今年试点种植区域和面积均有增加，后续持续关注性状显现效果。相关标的：大北农、隆平高科等。 宠物：外销方面，随海外客户去库结束环比逐步改善，根据海关数据，2023年1-3月零售包装的狗食或猫食饲料以及未列明配制的动物饲料合计出口7.8/5.3/8.9亿元，同比-26.9%/-15.1%/-6.3%，出口环比改善；内销方面，根据魔镜数据，宠物食品（包含猫狗主粮及零食）4月销售总额同比增长8.6%，相关上市公司自主品牌依旧维持高速增长。另外关注后续宠食公司上市带来的板块效应。相关标的：佩蒂股份。 风险提示：原材料价格波动风险，动物疾病风险，极端灾害风险 表1：重点公司投资评级: 1农林牧渔行情概览 本周农林牧渔收于3168.81，周涨跌幅为-1.43%，沪深300周涨跌幅为-0.30%。本周农林牧渔细分板块普遍下跌，动物保健II周跌幅最大为-1.97%，渔业周跌幅最小为-0.61%。 图1.自2022年1月4日以来，农林牧渔涨跌幅-18.67%，图2.农林牧渔细分板块中，渔业周跌幅为-0.61%，动物 图3.个股涨幅top3为永安林业、新赛股份、路斯股份 图4.个股跌幅top3为开创国际、安德利、天邦食品 2生猪养殖数据跟踪 本周猪价震荡调整。需求端，节前消费形成一定支撑，节后略有回落；供应端，假期期间交易清淡，出栏补栏节奏正常，5月整体出栏计划量无明显增量。受发改委“研究收储”消息影响，养殖户有一定惜售情绪。产能方面，4月整体被动淘汰及中小规模养殖户的主动淘汰仍存，养殖户整体补栏意愿低迷。短期仍持续关注猪病影响、消费恢复和二次育肥进场情况；中长期，产能下行传导至四季度，猪价上行趋势确定性增加，全年看猪肉消费持续恢复，供给端增速逐渐放缓，成本随饲料下行逐步进入下行通道，仍看好全年生猪均价及板块盈利水平。 2.1数量端：能繁母猪持续去化 数量端：3月能繁母猪存栏量月环比-0.87%。根据中国政府网数据，截至1季度末能繁母猪存栏量为4305万头，月度环比减少0.87%。发改委拟研究启动第二批中央冻猪肉收储。生猪出栏均重较上周略有上行，根据涌益咨询统计，5月4日全国商品猪出栏均重122.67kg，90kg以下占比5.32%，150kg以上占比6.37%。 图5.截至3月末，能繁母猪存栏量为4305万头，环比-图6.3月猪肉及猪杂碎进口26万吨，当月同比+10.9% 图7.2023年4月中央投放（收储）冻猪肉0万吨 图8.5月4日，全国商品猪出栏均重122.67kg，150kg以 企业月度出栏：部分上市公司发布4月生猪销售情况，出栏量（同比增速）依次为温氏股份210.63万头（+47.60%）、大北农49.64万头（+43.63%）、牧原股份534.20万头（+15.49%）、傲农生物42.84万头（+11.22%）。 图9.各企业4月生猪销售情况 图10.各企业2023年1-3月生猪累计销售情况 2.2价格端：猪价震荡调整，二元母猪价格持续下行 价格端：本周猪价震荡调整。根据涌益咨询，5月4日，商品猪出栏价为14.62元/kg，周环比-0.81%；规模场15公斤仔猪出栏价为622元/头，周环比+1.47%；猪肉价为18.46元/kg，周环比-0.16%。二元母猪价格持续下行，根据Wind，5月5日，二元母猪平均价32.14元/kg，周环比-0.03%。 图11.5月4日，商品猪出栏价为14.62元/kg，周环比-图12.5月5日，二元母猪平均价32.14元/kg，周环比- 图13.5月4日，规模场15公斤仔猪出栏价为622元/图14.5月4日，猪肉价为18.46元/kg，周环比-0.16% 2.3利润端：大宗原材料价格普遍下行 成本端：本周大宗原材料价格普遍下行。5月5日上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大豆现货价为4289/2796/2822/5011元/吨，周环比涨跌幅分别为-1.00%/-0.22%/-1.19%/-0.46%，同比分别为-0.30%/-2.65%/-13.28%/-13.37%。5月5日，育肥猪配合饲料平均价为3.8元/公斤，与上周持平。 图15.5月5日，育肥猪配合饲料平均价为3.8元/公斤，图16.5月5日，上游大宗原材料豆粕、玉米、小麦、大 USDA发布4月供需报告，下调全球玉米及大豆产量预期： USDA玉米4月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值上升0.42个百分点。 2022/23年度全球玉米产量11.44亿吨，国内消费量11.56亿吨，期末库存2.95亿吨，库消比22.21%，较21/22年度上升0.42个百分点。分国别看，2022/23年度美国玉米产量3.49亿吨，国内消费量3.04亿吨，期末库存0.34亿吨，库消比9.72%，较21/22年度上升0.50个百分点；2022/23年度中国玉米产量2.77亿吨，国内消费量2.97亿吨，期末库存2.07亿吨，库消比69.80%，较21/22年度下降2.07个百分点。 USDA大豆4月库消比2022/23预测值相比2021/22预测值下降0.44个百分点。 2022/23年度全球大豆产量3.70亿吨，国内消费量3.66亿吨，期末库存1.00亿吨，库消比18.79%，较21/22年度下降0.44个百分点。分国别看，22/23年度美国大豆产量1.16亿吨，国内消费量0.64亿吨，期末库存0.06亿吨，库消比4.83%，较21/22年度下降1.32个百分点；2022/23年度中国大豆产量0.20亿吨，国内消费量1.12亿吨，期末库存0.35亿吨，库消比31.39%，较21/22年度上升2.23个百分点。 表1.USDA2023年4月供需报告 利润端：5月5日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为-308元/头、-278元/头。 2023年3月，规模养殖生猪头均利润为-169元/头，散养生猪头均净利润-262元/头。 图17.3月散养生猪和规模养殖生猪头均净利润分别为-图18.5月5日，自繁自养和外购仔猪养殖亏损分别为- 3禽类养殖数据跟踪 本周白羽肉鸡及鸡苗价格延续下行趋势。五一假期消费支撑不足，毛鸡价格略有下行；出苗量环比增加，鸡苗价格持续下行。据钢联统计，2023年4月白羽肉鸡国外祖代引种及自繁更新总量共计11.50万套，环比+17.35%，同比+15.00%；其中，国外引种量为5.10万套，主要是美国引种量，占比在44.35%。未来国内引种祖代种鸡的恢复时间和数量存在较大不确定性，目前祖代产能去化已传导至父母代鸡苗销量，商品代价格上行周期预计2023年底启动。截至5月5日，白羽肉鸡主产区平均价9.79元/公斤，周环比为-2.68%；毛鸡养殖利润-0.98元/羽。截至5月4日，快大鸡、中速鸡、土鸡、乌骨鸡全国均价分别为6.60、6.88、8.00、9.01元/斤，周环比分别为+8.02%、+5.04%、+12.36%、-6.24%。 图19.5月5日，白羽肉鸡主产区平均价9.79元/kg 图20.5月5日，毛鸡养殖利润-0.98元/羽 图21.5月4日，快大鸡、中速鸡全国均价分别为6.60、图22.5月4日，土鸡、乌骨鸡全国均价分别为8.00、9.01 根据畜牧业协会禽业分会，2023年第16周父母代鸡苗销量123.26万套，周环比+0.63%；父母代鸡苗价格58.08元/套，周环比-4.95%。祖代种鸡总存栏量（后备+在产）166.41万套，周环比-1.90%；父母代种鸡存栏量（后备+在产）3823.89万套，周环比-0.51%。 图23.2023年第16周父母代鸡苗价格周环比-4.95% 图24.2023年第16周父母代鸡苗销量周环比+0.63% 图25.2023年第16周祖代种鸡总存栏量周环比-1.90% 图26.2023年第16周父母代种鸡存栏量周环比-0.51% 5月5日，禽类屠宰场开工率为69%，环比减少3pct。截至4月24日，美国此轮禽流感疫情已造成5879万只禽鸟死亡。 图27.5月5日，禽类屠宰场开工率为69% 图28.近30天内美国各州禽流感疫情影响状况 4公司公告 傲农生物:2023年4月养殖业务主要经营数据公告 2023年4月公司生猪销售量42.84万头，销售量环比减少8.22%，同比增长11.22%； 若剔除厦门兹富佑影响，则公司2023年4月生猪销售量环比减少4.60%，同比增长12.91%。4