2022年中国家庭财富变动趋势——中国家庭财富指数调研系列报告

中国家庭财富指数调研系列报告 2022年中国家庭财富变动趋势 中国家庭财富指数调研系列报告 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心蚂蚁集团研究院 蚂蚁理财智库 研究团队介绍 中国家庭金融调查与研究中心 中国家庭金融调查与研究中心是西南财经大学于2010年成立的集数据采集与数据研究于一身的公益性学术调研机构，包含中国家庭、小微企业和城乡治理三大数据库。在数据采集上，为保证数据的科学性和代表性，中心采用了分层、三阶段与规模度量成比例（PPS）的抽样设计获取目标样本，结合实地走访和季度电话回访采集样本数据，并自主研发了多个计算机系统，对样本的质量进行严格审核。 2019年，中心完成第五轮家庭金融入户调查，调查样本覆盖了全国除新疆、西藏、港澳台外的29个省，340个县，1364个社区的34691户家庭。样本具有全国和省级城市代表性，全面追踪家庭动态金融行为，填补了中国家庭金融微观数据的空白。2021年，中心完成第六轮调查。 此外，中心还积极运用收集到的一手数据开展相关领域的政策探讨和学术研究，服务于收入分配改革、财税体制改革、宏观政策和国家治理改革的智库研究，主要研究方向和研究优势包括中国收入分配体制改革研究、中国家庭储蓄、消费与保险行为研究、中国家庭金融研究、中国住房市场发展研究、小微企业的创新与发展研究、中国基层治理研究、农村普惠金融与农村土地流转问题研究、城镇化系列问题研究等，在智库建设、社会服务、学术成果等方面取得了重要进展。中心将以“让中国了解自己，让世界认识中国”为宗旨，树立“学术研究国际一流，政策研究国内领先”的目标，力争成为有重大社会及业界影响力、公信力的调查、研究和咨询机构。 蚂蚁集团研究院 蚂蚁集团研究院是蚂蚁集团的专业研究部门，从事宏观经济、监管政策、公司战略和学术理论研究，覆盖数字支付、数字金融、数字科技、ESG、数据与平台治理、宏观经济等研究领域。通过开展客观、扎实和深入的研究工作，为公司战略决策提供支持，为政府部门公共政策提供参考和研究服务，并通过研究开放平台的搭建，为国内外学术研究和政策研究提供数据、案例等支持。 蚂蚁理财智库 蚂蚁理财智库是蚂蚁集团旗下蚂蚁财富平台发起，联合行业头部的专业机构、 专家、学者等共同组建，服务于广大普通投资者的理财智囊团。截至2021年末， 已有超30家专业机构和高校，逾60位专家学者参入智库，从专业的视角出发，通过直白的语言、图文并茂的表现方式，让大众更加了解金融市场发展变化，对于资产配置以及合理的投资行为有更加深入的了解，最终助力广大投资者实现中长期的理财目标。 【摘要】 为全面深入地了解居民家庭财富变动状况，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心联合蚂蚁集团研究院共同开展中国居民家庭财富变动趋势及未来预期的调查。该调查主要围绕家庭财富变化、未来预期及疫情对家庭决策的影响等几方面展开，并于每季度末展开调研。 本期报告主要基于2022年四个季度的调研分析所得。报告发现，首先，2022年家庭财富和收入继续增加，但增速整体呈现放缓趋势，在四季度有所回升，但仍低于去年同期水平。2022年前三季度家庭财富和收入增速放缓，工作稳定性下降，四季度疫情防控政策优化叠加年终因素的影响，家庭财富与收入增速有所上升，工作稳定性上升。 其次，2022年家庭资产配置随着股市波动而有所调整。今年家庭投资理财收益率呈现“先下降后上升”的走势，平均收益率为1.75%，相较于前三季度的-1.06%，四季度以来明显好转，但低于去年同期的2.80%。2022年主要权益类资产配置意愿先降后升，保险及贵金属配置意愿较强。受中国优化疫情防控政策的影响，2022年第四季度股票/基金类与海外资产类资产配置意愿上升。值得注意的是，四季度家庭对海外资产的配置意愿较为强烈。 此外，个人养老金账户开通方面，中高收入群体开通个人养老金账户的主要 原因是享受税收优惠，中低收入群体开通个人养老金账户的主要原因是强制储蓄进行养老储备。个人养老金产品选择方面，更偏爱商业养老保险和理财产品，且中低收入群体更愿意购买低风险养老产品，高收入群体更愿意购买中高风险养老产品。个人养老金投资咨询服务模式的选择方面，超10%倾向于选择专业投资咨询服务的服务模式，且低收入和高收入群体的选择比例高于中等收入群体，高收入群体中超七成愿意为此付费。付费模式上，近五成居民更愿意采取按投资规模收取一定比例的投资咨询服务费用的付费模式。 最后，2022年家庭消费保持增加但增速总体放缓，四季度有所好转，整体趋势向好。相比2021年，2022年四季度的生存型和发展型消费增速有所上升，享乐型消费总量下降但降幅有所收窄。计划购房方面，家庭投资性住房需求减弱，刚性及改善型住房需求仍在且增加明显。2022年整体计划购房意愿不乐观，但在 四季度开始明显上升，表明了随着全国疫情放开、房地产政策放松及居民消费信 心的逐渐恢复，人们的购房意愿明显好转，整体趋势向好。负债方面，2022年家庭负债保持增加态势，且增速在四季度明显好转。相比去年，2022年四季度的家庭负债指数显著超过去年同期水平，反映家庭对经济的信心在逐渐好转。负债需求方面，消费贷与经营贷需求增速均在四季度有显著上升；负债获得方面，2022年经营贷和消费贷获取容易度整体普遍提高，四季度增幅较大，其中低收入群体信贷获取容易度得到明显改善。 从未来预期看，2022年消费预期增幅整体明显上升。从股市预期看，2022年以来，家庭对股市预期总体并不乐观，但四季度有所好转。从整个经济发展预期看，2022年家庭的经济发展预期指数呈现下降趋势，四季度以来有所回升，说明家庭对经济发展的预期有所好转。 本报告建议：1）稳定增长的财富是中国经济复苏的动力源泉。家庭资产配置的需求日益增强，在行情不断调整的过程中，家庭投资决策也随之不断调整。家庭资产配置意识及养老储备意识不断提高的背景下，对家庭投资理财能力提出了新要求，越来越多的投资者认同投资顾问的作用并愿意为此付费。蚂蚁财富平台等互联网理财服务平台，在引导投资者理性投资方面可以发挥重要的作用。鼓励家庭在自身金融素养不足的情况下，积极寻找专业投资机构的咨询和帮助。2）2022年度家庭消费总体放缓，生存型消费增幅放缓，非刚需消费活力不足，四季度以来有所好转，消费贷与经营贷需求增速均显著提高。从家庭宏观经济预期看，家庭预期下季度经济向好发展，但仍低于去年同期水平，要继续提振家庭对经济的信心。 目录 一、2022年家庭财富收入、工作稳定性总体增幅趋缓，四季度好转1 二、2022年家庭资产配置随着股票市场波动而有所调整，主要权益类资产配置意愿先 降后升，保险及贵金属类资产配置意愿增强2 2022年家庭平均投资理财收益率为1.75%2 主要权益类资产配置意愿先降后升，保险及贵金属配置意愿较强5 专题：个人养老金账户参与情况7 (一)个人养老金账户的开通情况7 (二)考虑是否开通个人养老金账户的原因10 (三)个人养老金产品购买情况12 (四)个人养老金投资咨询服务模式的选择15 三、2022年家庭消费增加但增速总体放缓，四季度向好18 (一)2022年家庭消费增速总体放缓，四季度有所好转18 (二)中低收入群体消费增速较低，但增幅明显21 (三)年轻群体和老年群体的消费增幅较大24 四、2022年整体计划购房意愿不高，四季度开始大幅上升26 (一)购房意愿在波动中有向好趋势26 (二)投资性住房需求减弱，刚性及改善型住房需求仍在且增加明显27 五、家庭负债增加，且四季度的增速明显上升28 2022年家庭负债指数显著超过去年同期水平28 消费信贷与经营信贷需求仍增长且增速上升30 低收入家庭的贷款获得难度得到明显改善31 六、展望未来：家庭对财富及收入的预期偏向乐观35 家庭对未来财富和收入预期增加但增速总体有所放缓，四季度有所好转35 家庭对未来消费预期增加且增速略有上升37 受国内疫情防控政策放开等影响，家庭对股市的预期转向乐观39 家庭对未来一年经济发展的预期相对乐观41 七、总结及建议42 (一)2022年家庭财富、收入及消费增速先降后升，四季度明显好转42 (二)家庭资产配置需求日益增强，家庭投资决策不断调整，需要继续提高家庭资产配置能力43 (三)家庭预期未来经济保持向好发展，但增速低于去年同期水平，需要继续提振信心43 附录1：调研基本情况45 附录2：数据基本介绍46 附录3：指数编制方法48 一、2022年家庭财富收入、工作稳定性总体增幅趋缓，四季度好转 2022年由于全国各地新一轮疫情、俄乌战争、优化疫情防控政策等超预期因素的影响，家庭财富与收入增速呈现“先下降后上升”走势。2022年前三季度家庭财富和收入继续增加，但受新一轮疫情、俄乌战争、美国加息等因素影响，增速均有所下降，且工作稳定性下降。具体来看，家庭财富和收入指数均大于荣枯线100，表明家庭财富和收入继续增加，家庭财富指数从第一季度的104.1下降至第三季度的100.6，家庭收入指数从第一季度的103.1下降至第三季度的100.1，增速均放缓。2022年前三季度家庭工作稳定性指数均低于荣枯线100。 110 102.4 96.886.8 99.999.889.3 102.2103.7103.2 103.1102.4 101.3 98.498.2 95.2 104.8 102.5 103.3 101.1101.2 94.9 104.0104.1103.8 102.5103.1102.3 99.599.199.8 100.6 100.1 99.8 100.9101.8100.5 105100959085 80 2020Q1 2020Q2 2020Q32020Q42021Q1 2021Q22021Q3 2021Q42022Q12022Q2 2022Q3 2022Q4 工作稳定性指数 家庭收入指数 家庭财富指数 2022年第四季度，疫情防控政策优化叠加年终因素的影响，家庭财富与收入增速有所上升，工作稳定性上升。第四季度家庭财富指数与家庭收入指数分别为100.9和100.5，大于荣枯线100，说明四季度家庭财富和收入水平与上季度相比略微增加，且四季度家庭的财富和收入增速上升。第四季度工作稳定性指数为101.8，重新突破荣枯线100，说明四季度家庭工作稳定性上升。总体来看，2022年前三季度家庭财富和收入增速有所下滑，工作稳定性下降，四季度家庭财富收入、工作稳定性迎来拐点，开始有所好转。 图1家庭工作、收入及财富变化状况 二、2022年家庭资产配置随着股票市场波动而有所调整，主要权益类资产配置意愿先降后升，保险及贵金属类资产配置意愿增强 2022年家庭平均投资理财收益率为1.75% 2022年，中国股市受到俄乌战争、新冠疫情的冲击等因素影响，整体呈现出震荡下跌的行情。具体来看，2022年第一季度，俄乌战争以及新一轮新冠疫情的同时爆发使得许多股票投资者产生了恐慌情绪，从而导致中国股票市场大盘股价下跌；2022年第二季度，随着上海疫情逐渐平稳，以及中共中央政治局会议对疫情防控和经济社会发展作出进一步部署，市场信心得到提振，上证指数开始触底反弹；2022年第三季度，由于受到全国各地新一轮疫情、管控政策、四川特高温天气、泸定地震等超预期因素影响，叠加俄乌战争冲突升级、佩洛西窜台、美国加息、欧洲通胀危机等外部因素，市场再次呈现震荡下跌的行情；2022年第四季度，中共二十大胜利召开，全国优化疫情防控政策，中国重新打开大门，市场较为平稳。 总体来看，2022年中国股市整体震荡下跌。上证指数累计下跌16.91%，深证成指累计下跌27.45%，创业板指累计下跌31.11%。但随着中国实施优化疫情防控政策，中国经济稳中向好，明年股市有望总体回升。 图22022年上证指数走势图 随着股票市场的波动，首先，2022年家庭投资理财收益率也呈现“先下降后 上升”的走势，全年平均收益率为1.75%，相较前三季度的-1.06%，2022年家庭投资理财收