2022年第三季度中国家庭财富指数调研报告

中国家庭金融 与册究中心 AntGroupResearch 蚂蚁集团研究院 蚂蚁理财智库 疫情下中国家庭的财富变动趋势 2022-Q3 中国家庭财富指数调研报告 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心 蚂蚁集团研究院蚂蚁理财智库 中国家庭财富指数调研报告 疫情后时代中国家庭的财富变动趋势 中国家庭财富指数调研报告（2022Q3） 西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心 蚂蚁集团研究院 蚂蚁理财智库 研究团队介绍 中国家庭财富指数调研报告 中国家庭金融调查与研究中心 中国家庭金融调查与研究中心是西南财经大学于2010年成立的集数据采集与数据研究于一身的公益性学术调研机构，包含中国家庭、小微企业和城乡治理三大数据库。在数据米集上，为保证数据的科学性和代表性，申心采用了分层、三阶股与规模度量成比例（PPS）的抽样设计获取目标样本，结合实地走访和季 度电话回访采集样本数据，并自主研发了多个计算机系统，对样本的质量进行严 格审核。 2019年，中心完成第五轮家庭金融入户调查，调查样本覆盖了全国除新疆、 西藏、港澳台外的29个省，340个县，1364个社区的34691户家庭。样本具有 全国和省级城市代表性，全面追踪家庭动态金融行为，填补了中国家庭金融微观 数据的空白。2021年，中心完成第六轮调查。 此外，中心还积极运用收集到的一手数据开展相关领域的政改策探讨和学术研究，服务于收入分配改革、财税体制改革、宏观政策和国家治理改革的智库研究， 主要研究方向和研究优势包括中国收入分配体制改革研究、中国家庭储蓄、消费与保险行为研究、中国家庭金融研究、中国住房市场发展研究、小微企业的创新与发展研究、中国基层治理研究、农村普惠金融与农村土地流转间题研究、城镇 化系列间题研究等，在智库建设、社会服务、学术成果等方面取得了重要进展。 流，政策研究国内领先”的目标，力争成为有重大社会及业界影响力、公信力的调查、研究和咨询机构。 蚂蚁集团研究院 蚂蚁集团研究院是蚂蚊集团内部战略分析和学术研究机构，国绕普惠金融行业发展和金融服务实体经济相关重大间题，以及数字金融理论和行业发展趋势， 开展战略分析、理论研究和应用探索等工作。蚂蚁集团研究院广泛与国内外政策和学术界展开数字金融前沿性联合研究，通过大数据建立一系列指数产品和分析 模型，构建以数据实验室为主体的研究开放平台，为学术研究提供实证分析支持，为数字金融发展提供理论思考，为公共决策提供量化分析参考。概括之为研创新之道，取科技之势，护实体之航。 中国家庭财富指数调研报告 蚂蚊理财智库 蚂蚁理财智库是蚂蚁集团旗下蚂蚁财富平台发起，联合行业头部的专业机构、专家、学者等共同组建，服务于广大普通投资者的理财智囊团。截至2021年末，已有超30家专业机构和高校，逾60位专家学者参入智库，从专业的视角出发， 通过直白的语言、图文并茂的表现方式，让大众更加了解金融市场发展变化，对 于资产配置以及合理的投资行为有更加深入的了解，最终助力广大投资者实现中长期的理财目标。 2 中国家庭财富指数调研报告 【摘要】 为全面深入地了解居民家庭财富变动状况，西南财经大学中国家庭金融调查 与研究中心联合蚂蚊集团研究院共同开展了中国居民家庭财富变动趋势及未来 预期的调查。该调查主要围绕家庭财富变化、未来预期及疫情对家庭决策的影响等几方面展开，并于每季度末展开调研。本报告主要基于2022年第三季度调研分析所得。 抵告发现，首先，2022年第三季度，家庭财富和收入继续增加，指数分别为 100.6和100.1，但增速显著回落；工作稳定性略有下降，指数值为99.8，同二季 度基本一致。 其次，相比上季度，家庭各类资产配置意愿有所调整。今年三季度家庭投资 理财收益率较差，平均收益率为-1.06%。三李度家庭的风险意识较高，对股票基 金等权益类资产的配置意愿下降，对保险类和贵金属类资产配置意愿有所增加。同时，存款利率的下降导致家庭对存款类资产的配置意愿也下降。同上季度相比，家庭的线上投资意愿在2022年第三季度继续提升，但增速有所回落，年轻、高 资产及一线械市家庭的线上投资意愿相对最高，但增速明显下降。 此外，2022年三季度的数据表明，银行是家庭主要的财富管理机构，其次是互联网理财平台和基金公司，券商机构紧随其后；进一步对比发现，高收入群体 的财富管理机构选择更为丰富，而低门槛准入的互联网理财机构普惠了中低收入鲜体，丰富了其投资渠通：家庭在投资决策前更候向于自主研究和听专业机构意 见，在决策前最看重的因素是金融产品的风险级别；选择财富管理机构时更为在意机构的综合实力；购买金融产品后更看重其后续风险提示。 最后，三季度家庭消费支出仍增加，但增速下滑，生存型消费增幅放缓，发展型消费增幅略有下降。负债方面，相比于上季度，本季度负债继续增加，但增速有所回落，反映出家庭对未来收入及财富预期相对谨慎：负债需求方面，消费贷与经营贷需求缝续增长，但增速均显著回落：负债获得方面，经营贷和消费贷获取容易度均明显提升，低收入群体信贷获取容易度得到明显改善。信贷满意度方面，家庭对当前信贷额度普遍较为满意，但希望当前消费信贷利率和手续费阶段性下降的家庭占比略高。 从未来预期着，消费预期增幅有所下降。从股市预期看，家庭对下季度股市 6 中国家庭财富指数调研报告 预期较弱。从整个经济发展预期看，2022年第三季度的家庭的经济发展预期指 数为108.1，家展预期经济向好发展，但增速有所回落。 本报告建议：1）市场震满背景下，理财收益不及预期，家庭要积投调整资产配置结构。相对均衡化的资产配置是实现家庭财富保值增值的重要途径，在外部市场环境多变的情况下，家庭分散化、多样化投资对抵御市场波动尤为重要。鼓励家度提高自身的金融素养，同时在自身金融素养不足的情况下，积极寻找专业投资机构的咨询和帮助。2）三季度家庭消费增速明显下滑，生存型消费增幅 放缓，非刚需消费活力不足，消费贷与经营需求增速均显著回落，建议出台更 多稳就业措施，随着信贷政策的支持力度加大，信贷获得环境也将更加宽松，均有利于改善就业环境并提高家庭收入。从家庭宏观经济预期看，家庭预期下季度经济向好发展，但增速有所回落，要继续提振家庭对经济的信心。 4 中国家庭财富指数调研报告 目录 三季手度家庭财富和收入与上手度基本持平，工作稳定性下降 二、家庭资产配置略有调整，保险及贵金属类资产配置意愿增强 (一)今年前三率度家庭平均投资理财收益率为-1.06% (二)主要权益类资产配置意愿下降，保险及贵金属类配置小幅增加 (三)均衡类配置家底占比高且有所上升...5 (四)均衡配置家庭的财富、收入相对较高，投资收益率略微下降 三、家庭线上投资意愿继续增加，增速回落..9 (一)线上投资意愿相对二季度仍上升但增速回落 (二)参与线上投资家庭的资产配置更均衡化.11 (三)参与线上投资的家庭其财富与收入更高11 专题一：财富管理机构选择与投资决策13 ()选择银行作为财富管理机构的比重约七成13 (二)投资决策前更倾向于自主研究和听专业机构意见.15 (三)决策前最看重金融产品的风险等媛.16 (四)购买金融产品后更看重其后续市场风险提示 国、三季度家庭消费仍增加但增速下滑，非则需消费活力不足18 (一)三率度家庭消费相对二季度有所增长，但增速放缓.18 (二)各收入组消费水平仍增加但增速均下降，自由职业受影响最大19 (三)家庭生存型消费和发展型消费仍在增加，享乐型消费恢复较慢21 五、 计划购房的家庭比例小幅下降 24 (一) 三季度计划购房家庭比例略有下降 .24 (二) 各等级城市的家购房意愿有不同幅度的变动。 25 (三) 有房无房家庭的购房意愿均降低 .26 六、 家庭负债增加，但增速有所回落 () 家庭负债相对二率度增长但增速有所回落 27 (二) 消费信贷与经营信贷需求仍增长但增速回落 29 5 中国家庭财富指数调研报告 (三)低收入家庭的贷款获得难度得到明显改善29 专题二：：信货获取果造与满意度评价32 (-)支付平台和信用卡是家度最主要的信贷获取渠道.32 (二)大部分家庭对当前消费信贷额度校为满意34 (三)希望当前信贷利率和手续费阶段性下降的家庭占比略高36 (四)汽车及教育是家庭当前消费贷的主要用遗38 七.展望未来：家庭对财富及收入的预期偏向保守39 ()家庭对下率度的财富和收入预期增速回落39 (=)家庭对未来消费预期略有增加但增速有所下降40 (三)受上季度行情影响，家庭对股市的预期较弱。42 (四)家庭对未来一年经济发展的预期相对温和43 八.总结及建议.44 (一)家庭财富、收入和工作稳定性与上季度基本持平但增速国落44 (二)家庭预期未来经济向好发展但增速回落，需继续提报信心45 附录1：调研基本情况46 附录2:数据基本介超附录3：指数编制方法 6 中国家庭财富指数调研报告 一、三季度家庭财富和收入与上季度基本持平，工作稳定性下降 2022年第三季度家庭财富指数与家庭收入指数分别为100.6和100.1，接近 荣枯线100，说明三季度家庭财富和收入水平与上季度持平。但与2022年第二 季度相比，2022年第三季度家庭的财富和收入增速回落。具体来看，家庭财富指 数从2022年第二季度的103.8下降至2022年第三季度的100.6。家庭收入指数 从2022年第二季度的102.3下降至2022年第三季度的100.1。 2022年第三季度工作稳定性指数为99.8，略低于荣枯线100，与上季度指 数相同，说明工作稳定性略微下降。总体来看，财富和收入增幅回落，与上季度持平，工作稳定性略微下降。 110 105 102.4 99.9 102.2 103.7 103.2 104.8 102.5 104.0104.1 103.1 102.5 103.8 1023 100.6 100 99.8 101.3 103.1 102.4 101.1101.2 99.1 100.1 99.899.8 9596.8 98.499.5 98.2 95.294.9 90 89.3 8586.8 80 工作稳定性指数家庭收入指数一家庭财富指数 图1家庭工作、收入及财富变化状况 二、家庭资产配置略有调整，保险及贵金属类资产配置意愿增强 (一)今年前三季度家庭平均投资理财收益率为-1.06% 相比前两年的投资收益情况，2022年前三季度家庭投资理理财收益率下降 明显，平均收益率为-1.06%，较上季度的-0.08%进一步下降，同时远低于去年同 期的1.5%。2020年家庭投资理财平均收益率为2.3%，2021年家庭投资理财平均 1 中国家庭财富指数调研报告 次呈现震荡下跌的行情。总体来看，2022年前三季度中国股市整体下跌。上证指 数累计下跌16.91%，深证成指累计下跌27.45%，创业板指累计下跌31.11%。在 此行情下，家庭投资理财平灼均收益率下降到-1.06%，相对大盘指数超额收益明显。 3,700.00 3,500.00 AA, 上海船射四川高8新一轮续情、美 按情平稳天气暖电国加息.股市需 股市图联 3,300.00 3,100.00震满下跌 2,900.00 4.29中共中佩落西访台与克兰大反政、 央欢治昌召开会议 2,700.00 迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎迎您 图42022年前三季度上证指数走势图 相比2022年第二季度，2022年第三季度各学历群体的家庭投资理财收益均 为负数。高学历群体与低学历群体的家庭投资理财收益的差距进一步缩小。这主要是由于市场整体震荡下联所导致的。2022年第三季度研究生及以上学历家庭的投资理财收益率为-1.1%，与本科学历家庭投资理财收益相同；而2022年第二 季度研究生及以上学历家庭的投资理财收益率为1.5%，高出本科学历家庭1.6个百分点。不同学历群体的投资收益率差距缩小。 10% 8%6%4%2%0% -2% 2020 2021Q1 2021Q2 2021Q