传媒行业周报：五一档电影票房符合预期，学而思计划年内推出自研数学大模型

五一档电影票房符合预期，学而思计划年内推出自研数学大模型 传媒行业周报（20230501-20230507） 核心结论 证券研究报告 行业周报|传媒 2023年05月07日 五一档电影票房符合预期。据猫眼专业版，2023年五一档（4月29日-5月 3日，含服务费，下同）累计票房15.19亿元，2021年五一档（均为5天假 期）票房16.73亿元，为史上最高，线下出游爆火对观影活动有所影响，整体表现符合预期。23年五一档合计19部新片上映，供给丰富多元。分影片看，票房TOP3分别为《人生路不熟》（5.13亿元，亭东影业出品）、《长空之王》（4.66亿元，亭东&阿里影业出品）和这么多年（1.73亿元，光线影业出品）。展望全年，热门档期陆续有重点影片定档，有望进一步提振票房市场，如暑期档《超能一家人》（开心麻花出品，猫眼想看77.3万人） 《巨齿鲨2：深渊》（杰森·斯坦森、吴京等主演）；国庆档《志愿军：雄兵出击》（中影出品，陈凯歌执导）等均值得期待。国产片定档节奏恢复常态化，进口片陆续引进，我们预计2023年电影市场有望迎来供需双振，全年来看预计票房在450亿元-500亿元，恢复到2019年70%-80%的水平。建议关注票房市占率领先的院线公司万达电影（002739.SZ）和横店影视 （603103.SH），以及具备较强制作发行能力的影视公司如中国电影 （600977.SH）、猫眼娱乐（1896.HK）、博纳影业（001330.SZ）、光线传媒（300251.SZ）等。 学而思计划年内推出自研数学大模型。5月5日，学而思宣布正在进行自研数学大模型的研发，命名为MathGPT，面向全球数学爱好者和科研机构，以数学领域的解题和讲题算法为核心，目前已经取得阶段性成果，并将于年 内推出基于该自研大模型的产品级应用，致力于打造自主、稳定、可持续、高质量的学习解决方案。在技术积累上，学而思是教育行业中最早开始布局AI技术的企业之一，于2017年成立AIlab人工智能实验室，也是国家科技部批准的“智慧教育国家新一代人工智能开放创新平台”建设单位，在多模态信息识别、处理技术以及建设智慧教育平台方面取得了多项研究成果。在行业应用方面，学而思至今已有20年的数学教学经验，积累了庞大的数学相关数据，这些数据将为MathGPT训练提供充分的数据支持。学而思有望在自研大模型的基础之上逐步探索教学形态和商业模式创新，建议关注好未来（TAL.N）。 一周行业表现： 上证综指上涨0.34%，深证综指下滑0.88%，传媒（申万）收于848.07点上涨3.51%，跑赢上证综指3.17个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨3.07%，动漫指数上涨10.94%，游戏指数上涨0.40%，出版指数上涨8.24%，广播电视指数上涨4.38%，广告营销指数上涨5.85%。 风险提示：政策监管风险，AI应用落地不及预期，票房修复不及预期 分析师 李艳丽S0800518050001 021-38584239 liyanli@research.xbmail.com.cn 相关研究 传媒：AIGC提质增效，传媒行业应用前景广阔—传媒行业2023年中期策略报告2023-05-04 传媒：4月86款游戏获得版号，五一档新片预售近亿元—传媒行业周报 （20230417-20230423）2023-04-23 传媒：网信办起草生成式AI管理办法，广东拟将数据要素纳入GDP核算—传媒行业周报（20230410-20230416）2023-04-16 索引 内容目录 子行业观点更新3 投资机会监控4 行业及个股表现4 一周个股异动5 一周公告及新闻6 行业新闻及公司公告6 一周行业数据8 电影8 电视剧9 综艺10 游戏10 出版11 图表目录 图1：传媒子行业指数表现5 图2：周累积票房同比情况8 图3：2023/4/24-2023/4/30电视剧直播关注度与市场份额排名9 图4：已覆盖公司估值13 表1：2023/5/1-2023/5/5单周指数及个股前五涨跌幅情况4 表2：2023/5/1-2023/5/5周均换手率前五情况5 表3：2023/5/1-2023/5/5周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况5 表4：2023/4/24-2023/4/30单周票房TOP108 表5：2023/4/24-2023/4/30单周电视剧全网播映指数前十排名9 表6：2023/4/24-2023/4/30单周综艺节目网络播映指数前十排名10 表7：截至2023/4/30iOS畅销榜游戏Top1010 表8：2023/4/24-2023/4/30京东图书畅销榜TOP20榜单11 表9：2023/4/24-2023/4/30京东图书新书榜TOP20榜单12 子行业观点更新 长视频： 芒果超媒（300413.SZ）：1）《声生不息·宝岛季》正片3月16日上线，前7期平均播 放量2.4亿次，最新一期于5月6日上线，播放量0.8亿次；2）自制选秀节目《青年π 计划》4月27日上线，第一期播放量2.3亿次，最新一期5月4日上线，播放量1.9亿次；3）《乘风2023》于5月5日上线，第一期上/下播放量分别1.6/1.4亿次，广告主合计10家。 头部综艺保持较高热度与口碑，23年广告招商将随经济修复，全民选秀节目《全民歌手2023》将带来增量。行业竞争格局显著改善，视频平台ROI不断回升，有利于芒果拓展剧集业务，2023年芒果剧集片单丰富，预计将推动付费用户增长，继续推荐。 传媒行业2023年中期策略报告：AIGC提质增效，传媒行业应用前景广阔。 AIGC提质增效，传媒迎来新时代。AI带来新一轮科技革命，大语言模型改变人机交互方式，传媒行业的AIGC应用场景快速拓展。我们预计“AI+传媒”分为三个阶段：第一阶段偏主题，第二阶段，AI工具落地更快、应用场景更多的子行业将显著受益；第三阶段，公司层面能与AI更好地结合，或将诞生新的巨头。我们预计下半年将处于第二阶段。 首推在AIGC领域应用场景更为广阔的游戏行业。从游戏资源制作到游戏运营和游戏生态建设，AI能够在游戏的各个环节赋能，助力游戏行业实现收入和利润空间的新提升，具体 体现在：成本端，AI作为生产工具，通过辅助游戏资源生成和简化运营工作流程，可以帮助厂商降低游戏开发成本和运营成本，提高生产效率，即整体上能提高利润率水平。收入端，AI可以通过智能NPC和智能人机等给游戏带来交互性、个性化体验的提升，提高玩家对游戏的黏性和付费意愿，即用户数量、时长、付费率和ARPPU的提升。基本面层面，版号发放数量稳中向好，暑期迎来产品密集发布期，建议关注三七互娱、完美世界、吉比特、腾讯控股、网易-S、心动公司等。 同时看好AI对广告、出版、影视等子行业进行赋能。AI能够帮助广告行业提升文案写作效率、图片生成效率、以及优化客服体验等。预计下半年品牌广告将接力效果广告迎来修复，全年呈现环比改善的趋势。建议关注快手、天下秀和蓝色光标等。AI工具有望成为书籍写作、编辑、校对、翻译以及版权改编的重要辅助，内容生态有望持续丰富。建议关注 新经典、中信出版等。AIGC助力影视内容制作环节降本增效，并为前期剧本创作到后期宣传推广提供创意灵感，提升内容生产效率，建议关注芒果超媒、光线传媒、华策影视和爱奇艺等。 疫后线下消费复苏，影院受益。23年国产片和进口片单丰富，带动用户观影需求，预计全年票房450亿元-500亿元，头部影院、院线公司运营效率高，市占率不断提高，且未来将继续保持扩张态势。建议关注万达电影和横店影视等。。 投资机会监控 行业及个股表现 上证综指上涨0.34%，深证综指下滑0.88%，传媒（申万）收于848.07点，上涨3.51%，跑赢上证综指3.17个百分点。从行业内部来看，影视指数上涨3.07%，动漫指数上涨10.94%，游戏指数上涨0.40%，出版指数上涨8.24%，广播电视指数上涨4.38%，广告营销指数上涨5.85%。 从个股方面来看，涨幅前三为世纪天鸿（+33.69%）、中国出版（+21.08%）、奥飞娱乐 （+20.99%）；跌幅前三为世纪华通（-12.99%）、宝通科技（-11.00%）、迅游科技（-10.87%）。 表1：2023/5/1-2023/5/5单周指数及个股前五涨跌幅情况 大盘表现 代码 名称 周涨幅（%） 年初至今涨幅（%） 上证综指 000001.SH 0.34 7.94 深证综指 399106.SZ -0.88 3.15 传媒（申万） 801760.SWI 3.51 57.10 个股涨幅前五(周涨幅)1 300654.SZ 世纪天鸿 33.69 220.88 2 601949.SH 中国出版 21.08 141.68 3 002292.SZ 奥飞娱乐 20.99 141.20 4 603533.SH 掌阅科技 20.98 108.14 5 600757.SH 长江传媒 20.96 102.46 个股跌幅前五（周跌幅）1 002602.SZ 世纪华通 -12.99 56.43 2 300031.SZ 宝通科技 -11.00 91.90 3 300467.SZ 迅游科技 -10.87 49.45 4 300494.SZ 盛天网络 -9.11 167.85 5 300364.SZ 中文在线 -8.89 102.52 资料来源：Choice，西部证券研发中心 自2023年初至上周结束，影视行业指数上涨30.60%，动漫行业指数上涨50.33%，游戏行业指数上涨108.93%，出版行业指数上涨84.58%，广播电视行业指数上涨18.14%，广告营销行业指数上涨34.15%，同期沪深300上涨3.75%。 图1：传媒子行业指数表现 年初至今涨跌幅 108.93% 84.58% 50.33% 30.60% 34.15% 18.14% 3.75% 120.00% 100.00% 80.00% 60.00% 40.00% 20.00% 0.00% 沪深300影视 动漫游戏 出版广播电视广告营销 资料来源：Choice，西部证券研发中心 一周个股异动 本周个股周均换手率前五分别为宝通科技（30.51%）、掌趣科技（28.89%）、迅游科技 （27.60%）、蓝色光标（23.85%）、天舟文化（20.82%）。 表2：2023/5/1-2023/5/5周均换手率前五情况 排名 代码 名称 周均换手率（%） 1 300031.SZ 宝通科技 30.51 2 300315.SZ 掌趣科技 28.89 3 300467.SZ 迅游科技 27.60 4 300058.SZ 蓝色光标 23.85 5 300148.SZ 天舟文化 20.82 资料来源：Choice，西部证券研发中心 本周日均换手率较过去半年日均换手率变动幅度最大的前五个股分别为掌趣科技 （25.68%）、宝通科技（23.55%）、迅游科技（22.89%）、蓝色光标（16.44%）、天舟文化（13.54%）。 表3：2023/5/1-2023/5/5周均换手率较过去半年日均变动幅度最大前五情况 排名 代码 名称 本周日均换手率（%） 过去半年日均换手率（%） 变动幅度（%） 1 300315.SZ 掌趣科技 28.89 3.21 25.68 2 300031.SZ 宝通科技 30.51 6.96 23.55 3 300467.SZ 迅游科技 27.60 4.71 22.89 4 300058.SZ 蓝色光标 23.85 7.41 16.44 5 300148.SZ 天舟文化 20.82 7.29 13.54 资料来源：Choice，西部证券研发中心 一周公告及新闻 行业新闻及公司公告 【影视】5月3日讯，统计数据显示，截至5月3日20时，2023年“五一档”电影总票 房（含预售）已超15亿元人民币。《人生路不熟》《长空之王》《这么多年》分列前三位。（来源：第一财经） 【游戏】