《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行

证券研究报告|行业研究周报 2023年05月06日 《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行 评级及分析师信息 行业评级：推荐行业走势图 18%12% 6%0% -6% -13% 2022/052022/082022/112023/022023/05 公用事业沪深300 分析师：晏溶邮箱：yanrong@hx168.com.cnSACNO：S1120519100004分析师：周志璐邮箱：zhouzl1@hx168.com.cnSACNO：S1120522080002研究助理：温佳贝邮箱：wenjb@hx168.com.cn研究助理：黄舒婷邮箱：huangst@hx168.com.cn相关研究：1、2023年一季度全国电力供需形势报告发布，非化石能源发电比重进一步提高 2023.4.30 2、3月发电量同比增长5.1%，太阳能发电增速加快 2023.4.23 3、《2023年能源工作指导意见》发布，非化石能源发电装机占比提高51.9%左右 2023.4.15 环保、公用事业行业周报 报告摘要： ►《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行 国家能源局近日印发《发电机组进入及退出商业运营办法（征 求意见稿）》，（以下简称《征求意见稿》）。《征求意见稿》对并网调试工作的条件和程序、进入商业运营的条件、进入商业运营的程序、调试运行期上网电量的结算、退出商业运营的程序等进行详细解读。其中规定，水电以外的可再生能源发电机组、新型储能自首台机组或逆变器并网发电之日纳入电力并网运行和辅助服务管理。发电机组和新型储能调试运行期上网电量，由电网企业收购，纳入代理购电电量来源，满足相关条件后可直接参与电力市场交易。发电机组和新型储能自完成整套设备启动试运行时间点起至满足直接参与电力市场交易条件前，上网电量继续由电网企业收购，纳入代理购电电量来源。各地应适应当地电力市场发展进程，逐步缩小代理购电用户范围。发电机组和新型储能调试电费按照当地同类型机组当月代理购电市场化采购平均价结算。同类型机组当月未形成代理购电市场化采购电量的，按照最近一次同类型机组月度代理购电市场化采购平均价结算。发电机组和新型储能在完成整套设备启动试运行时间点起，执行现行电价政策。《征求意见稿》规范新建（包括扩建、改建）发电机组和新型储能进入及退出商业运营管理，维护市场主体合法权益，促进电力系统安全稳定运行，有助于我国全面推进能源向绿色低碳转型。 ►当前动力煤上涨动力较弱，预计煤价在短期内或将承压下行 截至5月5日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为998元/吨， 与上周持平。产地方面，主流煤矿积极兑现长协用户需求，落实中长期合同合理价格。虽然考虑到当前随着全社会经济恢复，叠加部分电厂机组设备结束春检，有望带动动力煤需求不断回升。但由于目前长协煤供应量较稳定，终端电厂补库压力较小，仍对市场保持观望态度，采购积极性较弱。整体来看，当前长协供给量充足，市场依靠刚需支撑，需求上涨动力微弱，我们预计煤价在短期内或将承压下行。 ►预计国内LNG价格或将下跌，美国天然气价格或将下跌 请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明 截至5月5日，全国LNG出厂价格指数为4,646.00元/吨，环比上周下降138元/吨，降幅为2.88%。上游方面，目前上游出货压力不高。此外，考虑到五一假期，多地高速限行，交通运输受限，上游库存有所堆积，存在降价销货心理。下游方面，考虑到目前市场需求未见明显好转，仍旧较为有限，消费量或偏弱运行。且考虑到西北气源竞拍起拍价为 2.18元/方，较上期降0.2元/方，我们预计未来国内LNG价格或将下跌。截至5月5日，美国天然气期货价格为2.11美元/百万英热，环比上周期（4.28）下降0.29美元/百万英热，降幅为12.08%。美国方面，美国天然气对外出口较为稳定，但考虑到美国纽约州立法禁止在大多数新建住房及其他建筑中使用天然气，或将带动美国国内天然气需求有所下滑。综上所述，我们预计美国天然气价格或将维稳运行。 投资建议 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 在全球开展能源转型的大背景下，我国也在抓紧全面推动能源绿色低碳转型，不断推进清洁能源的投资发展。目前我国能源消费结构不断优化，以风光为代表的清洁能源发电建设快速发展，尤其是在如今光伏发电行业上游原料硅料、硅片、电池片价格下跌且有望持续的背景下，光伏运营商有望迎来一波利润增长空间。且未来随着清洁能源消费占能源消费增量比重不断提升，清洁能源发电企业将受益于投资增加，规模不断提升。推荐关注光伏运营规模领先，自身业绩确定性较强的下游电站运营企业。受益标的包括【晶科科技】、【太阳能】、【林洋能源】、【金开新能】、【京运通】。 截至5月5日，秦皇岛动力末煤（Q5500）平仓价为998元/吨，与上周持平。2023Q1，在动力煤价格下行的背景下，已经明显看到火电龙头燃煤机组开始扭亏，行业基本面在持续向好。一方面，在政策加持下，长协煤履约率有望提升，同时叠加进口低价煤价冲击，入炉煤价有望继续下跌，火电企业成本端压力得到缓解。另一方面，自从电价改革实施后，多地电力 市场成交价均实现20%顶格上浮。江苏、陕西等地的2022年年度双边交易均价也逼近了顶格线。随着成本端压力下行，收入端电价有望上浮，火电盈利能力将得到改善。受益标的包括 【华能国际】、【华润电力】、【粤电力A】、【华电国际】等。 风险提示 1）碳中和相关政策推行不及预期； 2）动力煤、天然气需求季节性下降； 3）电力政策出现较大变动。 正文目录 1.《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行5 1.1.环保行业5 1.1.1.周内重点行业新闻5 1.1.2.《河北省生活垃圾处理收费管理办法》征求意见，加快推进双碳任务5 1.2.公用事业行业6 1.2.1.周内重点行业新闻6 1.2.2.《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行7 1.2.3.电力设备材料价格走势回顾8 1.3.当前动力煤上涨动力较弱，预计煤价在短期内或将承压下行9 1.4.预计国内LNG价格或将下跌，美国天然气价格或将下跌10 2.行情回顾11 2.1.环保行情回顾11 2.2.电力行情回顾13 3.风险提示15 图目录 图1光伏硅料主流产品均价8 图2光伏硅片主流产品现货均价8 图3光伏电池片主流产品现货均价9 图4光伏组件主流产品现货均价9 图5动力煤期现价差（元/吨）10 图6北方四大港区煤炭库存（万吨）10 图7LNG每周均价及变化（元/吨）11 图8主要地区LNG每周均价及变化（元/吨）11 图9国际天然气每日价格变化（美元/百万英热）11 图10中国LNG到岸价及市场价差每周变化（元/吨）11 图11SW水务板块本周个股涨跌幅TOP512 图12SW固废板块本周个股涨跌幅TOP512 图13SW综合环境板块本周个股涨跌幅TOP512 图14SW环保装备板块本周个股涨跌幅TOP512 图15环保财政月支出（亿元）13 图16火电板块本周个股涨跌幅TOP513 图17水电板块本周个股涨跌幅TOP513 图18SW光伏和风电板块本周个股涨跌幅TOP514 图19SW热电板块本周个股涨跌幅TOP514 图20SW其他新能源板块本周个股涨跌幅TOP514 图21SW燃气板块本周个股涨跌幅TOP514 图22电力及公用事业板块本周涨幅为1.52%，位于各行业上游15 图23电力及公用事业板块整体法PE24.25处于所有行业里面中游水平15 1.《发电机组进入及退出商业运营办法（征求意见稿）》印发，促进电力系统安全稳定运行 1.1.环保行业 1.1.1.周内重点行业新闻 1、六个领域87项，科技部公示《国家绿色低碳先进技术成果目录》 2023年5月4日，科技部社会发展科技司发布关于《国家绿色低碳先进技术成果目录》公示的公告，《国家绿色低碳先进技术成果目录（拟公开征求意见稿）》包括六个领域的共87项技术成果，水污染治理领域18项，大气污染治理领域15项， 固体废物处理处置及资源化领域23项，土壤和生态修复领域12项，环境监测与监控 领域6项，节能减排与低碳领域13项。 2、江苏省“无废园区”（化工园区）建设工作方案（试行）印发 江苏省生态环境厅发布《江苏省全域“无废城市”建设工作方案》，方案提到，以“一体化管理”思路开展“无废园区”建设，加快补齐园区治理体系和治理能力短板。到2025年，园区工业固体废物产生强度有效降低，收集、贮存、运输体系更加完善，综合利用水平显著提升，危险废物在园区内处置消纳率明显提高，最大限度做到工业固体废物利用处置不出园区。 3、财政部公布2022年海绵城市建设示范补助资金绩效评价结果 5月5日，财政部公布《中央财政海绵城市建设示范补助资金2022年绩效评价结果》，绩效评价等级为A的城市13个，绩效评价等级为B的城市26个，绩效评价等级为C的城市6个。其中绩效评价等级为A的城市13个为：福建龙岩、江苏无锡、山西长治、福建南平、江西鹰潭、四川泸州、福建漳州、浙江金华、江苏昆山、广东中山、四川广安、云南昆明、山西晋城。 1.1.2.《河北省生活垃圾处理收费管理办法》征求意见，加快推进双碳任务 《河北省生活垃圾处理收费管理办法》征求意见，加快推进双碳任务。河北省发改委同省财政厅、省住房城乡建设厅、省税务局共同起草了《河北省生活垃圾处理收费管理办法》，并将征求意见稿予以通告，向社会公开征求意见（以下简称《管 理办法》）。《管理办法》明确了生活垃圾及生活垃圾处理费、管理原则、缴费主体、管理方式及权限、减免政策等的定义。《管理办法》通过定价原则、成本构成、定价程序、计费方式、具体政策、差别化收费、计量收费及超额累进加价等方式具体明确了收费标准的制定与调整。此外，《管理办法》还通过明确征收部门、征收方式、征收行为要求以及使用要求明确了征收与使用。《管理办法》有助于完善生活垃圾处理收费制度，促进垃圾分类和减量化、资源化、无害化处理，推动形成绿色发展生产方式和生活方式，助力我国加速推进双碳目标任务。 随着我国对节能减排行动的不断深入，节能减排产业链也受益于其绿色低碳的核心发展迅速，并且带动了相关产业设备发展。其中压滤机等过滤成套装备在新能源领域的应用包括用于锂电池、光伏、核能、生物质能源等领域的压滤机。推荐关注巩固矿物及加工领域，同时积极开拓新能源、新材料等领域市场，在锂电池行业建立了领先优势的【景津装备】。 1.2.公用事业行业 1.2.1.周内重点行业新闻 1、河南许昌：“十四五”在晶体硅太阳能电池片方面建设能源综合管理平台 5月5日，许昌市人民政府关于印发许昌市“十四五”数字经济和信息化发展规划的通知，通知指出，加快智能变电站、智能电表、配电网自动化等技术应用,以及智能微电网、充电桩等设施建设,在晶体硅太阳能电池片方面建设能源综合管理平台。 2、隆基拟变更宁夏3GW电池项目11亿元资金用于芜湖（二期）15GW组件项 目 5月6日，隆基发布公告称，为提高募集资金使用效率，根据战略规划和经营需 要，公司拟将原计划投入2021年度可转债募投项目一一宁夏乐叶年产5GW单晶高效电池项目（一期3GW）建设的募集资金108,000万元，变更用于投资建设芜湖 （二期）年产15GW单晶组件项目。本次涉及募集资金用途变更的金额占2021年度可转债募集资金净额的比例为15.51%。本次募集资金变更不构成关联交易。 3、山东：到2025年新能源和可再生能源发电并网规模1亿千瓦 5月4日，山东省人民政府印发关于促进实体经