沪铝期货期权日报

沪铝期货期权日报AluminumDailyReport 摘要： 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号作者：有色与新能源金属研究中心胡彬 询) com 执业编号：F0289497(从业)Z0011019(投资咨联系方式：010-68576697/hubin1@foundersc.成文时间：2023年4月28日星期五 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 【行情复盘】4月28日，沪铝主力合约AL2306低开高走，全天震荡偏强，报收于18470元/吨，环比上涨0.19%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌90元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。 【重要资讯】上游方面，据数据显示，目前北港5500大卡动力煤价格在995元/吨左右，较月初下跌100元/吨。4月以来坑口煤矿库存持续上升，目前全国重点煤炭企业库存达到6400万吨以上，高出去年同期1100万吨。短期来看，煤炭供应仍明显好于需求，叠加大秦线检修也进入尾声，市场在迎峰度夏前难改偏弱格局。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至于65.5%，同比去年上涨0.7个百分点。五一假期临近，下游备库力度较弱，而后续新订单不足短期铝加工企业开工难以回 升，节后存一定的下滑预期。国际能源署（IEA）发表电动车市场展望报告，预计今年全球电动汽车销量将增长35%，达到1400万辆，在整个汽车市场中的份额将增长到18%。库存方面，2023年4月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存85.3万吨，较上周四库存下降5.3万吨，较本周一库存下降3.2万 吨。较2022年4月份历史同期库存下降13.5万吨。4月份月度库存累计下降 23.5万吨。 【交易策略】从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。青海错峰限电措施公布，未来或将对当地电解铝产能带来显著影响。另外西南地区干旱情况依然延续，复产形势不容乐观。但贵州、四川等地的电解铝产能也在少量复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前供给端存在偏紧预期，库存持续去化，铝价存在一定支撑。技术上看盘面受宏观及市场情绪影响下持续走弱，且节前资金流出空头止盈，建议假日前后轻仓观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 4月28日，沪铝主力合约AL2306低开高走，全天震荡偏强，报收于18470元/吨，环比上涨0.19%。长江有色A00铝锭现货价格环比下跌90元/吨，南通A00铝锭现货价格环比下跌70元/吨，A00铝锭现货平均升贴水-10元/吨。上游方面，据数据显示，目前北港5500大卡动力煤价格在995元/吨左右，较月初 下跌100元/吨。4月以来坑口煤矿库存持续上升，目前全国重点煤炭企业库存达到6400万吨以上，高出 去年同期1100万吨。短期来看，煤炭供应仍明显好于需求，叠加大秦线检修也进入尾声，市场在迎峰度 夏前难改偏弱格局。下游方面，本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比上周小幅上涨0.2个百分点至于 65.5%，同比去年上涨0.7个百分点。五一假期临近，下游备库力度较弱，而后续新订单不足短期铝加工企业开工难以回升，节后存一定的下滑预期。国际能源署（IEA）发表电动车市场展望报告，预计今年全球电动汽车销量将增长35%，达到1400万辆，在整个汽车市场中的份额将增长到18%。库存方面，2023年4月27日，SMM统计国内电解铝锭社会库存85.3万吨，较上周四库存下降5.3万吨，较本周一库存下降 3.2万吨。较2022年4月份历史同期库存下降13.5万吨。4月份月度库存累计下降23.5万吨。从盘面上看，资金呈流出态势，主力空头减仓较多。国内供给端持续偏紧。青海错峰限电措施公布，未来或将对当地电解铝产能带来显著影响。另外西南地区干旱情况依然延续，复产形势不容乐观。但贵州、四川等地的电解铝产能也在少量复产。整体上而言，供给端扰动将成为未来一段时间影响铝价的主要因素。需求方面，下游加工企业开工情况持稳，未来继续上涨较难实现。库存方面，国内社会库存继续去化，伦铝库存有所下降。目前供给端存在偏紧预期，库存持续去化，铝价存在一定支撑。技术上看盘面受宏观及市场情绪影响下持续走弱，且节前资金流出空头止盈，建议假日前后轻仓观望为主，中长期依然维持宽幅震荡走势。需关注供给端扰动以及美指走势，主力合约上方压力位20000，下方支撑位17000。 电解铝现货报价 长江有色A00铝平均价 南储宁波A00铝锭平均价 南海灵通佛山A00铝锭（含票）平均价 18480 涨跌 -90 18480 涨跌 -80 18900 涨跌 -70 氧化铝现货报价 一级氧化铝：河南 一级氧化铝：山西 一级氧化铝：贵阳 2970 2915 2835 铝锭升贴水 A00铝锭升贴水:最小值 A00铝锭升贴水:最大值 平均值 LME铝升贴水(0-3)美元 -30 10 -10 -10.5 贸易升水（美元） 上海电解铝:保税库(仓单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 上海电解铝:CIF(提单) 最高溢价 130.00 最低溢价 120.00 平均溢价 125 库存 上期所铝期货库存 261644 LME铝期货库存 570300 今日长江有色A00铝平均价18,480.00元/吨。氧化铝三地均价在2906.7元/吨。A00铝锭的升贴水最大值10.00元/吨，最小值-30.00元/吨，平均值-10元/吨。上海保税区电解铝仓单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价110.00美元/吨。上海电解铝CIF提单最高溢价130.00美元/吨，最低溢价120.00美元/吨，平均溢价125.00美元/吨。 3、今日期货市场情况 期货报价 开盘价 18415 最高价 18515 最低价 18325 收盘价 18470 成交量 182967 涨跌 35 涨跌幅 0.19% 成交量 182967 持仓量 212237 持仓量变化 -11234 价差 现货-近月（基差） 连二-连一 连三-连二 连四-连三 连五-连四 5 -20 -35 -35 -20 2023-04-28，沪铝主力2301合约开盘于18415元/吨，最高价18515元/吨，最低价18325元/ 吨，报收于18470元/吨。成交量182967手，持仓量212237手。 多头持仓前五名 空头持仓前五名 2000018000 1800016000 16000 14000 14000 12000 12000 10000 8000 6000 10000 8000 6000 4000 4000 2000 2000 00 中信期货国泰君安华泰期货永安期货银河期货中信期货国泰君安方正中期中粮期货东证期货 主力合约多单持仓比例 14% 中信期货 10% 国泰君安 华泰期货 55% 8% 永安期货 银河期货 7% 其他 6% 主力合约空单持仓比例 13% 中信期货 9% 国泰君安 方正中期 8% 55% 中粮期货 8% 东证期货 其他 7% A00铝锭升贴水平均值 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 -500 A00铝锭升贴水平均值 长江有色金属市场A00铝现货均价走势 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 2020-04-30 2020-06-30 2020-08-31 2020-10-31 2020-12-31 2021-02-28 2021-04-30 2021-06-30 2021-08-31 2021-10-31 2021-12-31 2022-02-28 2022-04-30 2022-06-30 2022-08-31 2022-10-31 2022-12-31 2023-02-28 图1：长江有色A00铝现货报价走势图2：A00铝锭升贴水平均值 美元/吨 元/吨 元/吨 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 26000800 25000 24000 23000 22000 21000 20000 19000 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 11000 10000 9000 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 基差(右轴) 长江有色市场A00铝平均价 期货收盘价铝(活跃合约) LME现货铝较三个月期铝升贴水 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 -60.00 图3：伦铝现货升贴水走势图4：铝期现价差走势 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 周四华东现货较2305合约贴水10元/吨左右，与上一交易日相比贴水收窄10元/吨。整体而言，无锡地区，市场备货情绪不高，现货贴水走扩，整体成交一般。巩义地区，铝价下行，下游仍是谨慎态度，备货意愿不强，刚需拿货为主，现货成交一般。华南实际成交从对SMM佛山铝价从贴水40元/吨到升水10 元/吨，成交价格集中在18640-18690元/吨。 吨 美元/吨 LME三月铝收盘价 LME铝库存 4,000.00 3,500.00 3,000.00 2,500.00 2,000.00 1,500.00 1,000.00 2,000,000.00 1,800,000.00 1,600,000.00 1,400,000.00 1,200,000.00 1,000,000.00 800,000.00 600,000.00 400,000.00 200,000.00 0.00 沪铝期价 上期所铝库存 26,000.00 24,000.00 22,000.00 20,000.00 18,000.00 16,000.00 14,000.00 12,000.00 10,000.00 8,000.00 400,000.00 350,000.00 300,000.00 250,000.00 200,000.00 150,000.00 100,000.00 50,000.00 0.00 吨 2021-04-23 2021-06-23 2021-08-23 2021-10-23 2021-12-23 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2022-12-23 2023-02-23 2023-04-23 元/吨 2021-04-23 2021-06-23 2021-08-23 2021-10-23 2021-12-23 2022-02-23 2022-04-23 2022-06-23 2022-08-23 2022-10-23 2022-12-23 2023-02-23 2023-04-23 图5：上期所库存及沪铝价格比较图6：伦铝库存及伦铝价格比较 资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理资料来源：Wind资讯、方正中期研究院整理 万吨 万吨 万吨 万吨 上海有色:库存:电解铝:总计 变化（右轴） -10.00 0.00 -5.00 20.00 0.00 40.00 5.00 60.00 10.00 80.00 15.00 100.00 20.00 120.00 140.0025.00 百川十二地铝锭库存 变化（右轴） 15 10 5 0 -5 -10 20 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18025 2019