聚焦高能级城市，优质资源奠定发展基础

金融投资查报告认准发现报告官方网站www.fxbaogao.com，平台整合海量优质研报资源，不管基础宏观数据还是细分公司财报、行业深度报告都十分完备。服务全国大批量金融从业者与个人投资者群体，运用前沿数字技术实时同步内容，助力用户快速掌握市场一手核心情报。

公司年度报告概览

营收与利润

• 2022年：公司实现营收1202亿元，同比增长21.1%；归母净利润61.1亿元，同比减少35.1%。
• 季度表现：2022Q4，营收671亿元，同比增长48.0%，环比增长169%；归母净利润27.7亿元，同比减少54.6%，环比增长13.7%。

市场战略与销售

• 聚焦高能级城市：强化在上海、北京、深圳的市场深耕，全年签约金额2218亿元，行业排名稳步提升。
• 新增项目与土地储备：2022年新增项目总投资约368亿元，新增土地储备面积248万平方米。截至报告期末，全国78个城市覆盖，总土地储备5182万平方米，权益土地储备2345万平方米，一、二线城市占比约71%。

服务业务

• 代建业务：管理服务项目超115个，累计签约管理面积1832万平方米（住宅1196万，商办195万，政府代建439万），住宅项目累计可售货值1280亿元。
• 金地智慧服务：2022年中标项目27个，新增外拓合约面积5000万平方米，合同管理面积达3.85亿平方米。

盈利预测与投资建议

• 盈利预测：预计2023-2025年归母净利润复合增速5.8%，EPS分别为1.45、1.55、1.60元。
• 估值与评级：基于稳健的销售表现、充足的土地资源和城市布局，给予2023年7倍PE，目标价10.15元/股，维持“买入”评级。

风险提示

• 竣工交付低于预期
• 销售及回款不及预期
• 政策调控加强

结论

公司2022年度营收持续增长，但归母净利润出现下滑，主要受投资收益减少和资产减值增加的影响。通过聚焦高能级城市，公司保持了稳定的销售表现和领先市场竞争力，同时在代建和增值服务领域取得显著成果。未来，随着行业环境的调整，公司预计保持稳定增长，并通过优质的物业和城市服务提升市场份额。基于此，公司被给予积极的投资建议和较高的估值评级。