金博股份(688598)22年度&23Q1业绩交流-调研纪要

摘要：业绩： 2022年营业收入14.5亿元，归母净利润5.51亿元，分别同比增长8.39%和9.99，扣非归母净利润是2.96亿元，较上年同期下降35.67%；产销方面22年产量约2500吨，较上年增长超过了16.9%。 2023年一季度营业收入3.02亿元，较上年四季度环比下降0.51%，归母净利润1.18亿元，较上年四季度环比增长118%。 业务拆分： 1、光伏热场： #出货指引：23年超越22年实现3200吨出货，Q1销量达820吨，二月份订单饱和，下半年扩产加速优化； #价格：Q1光伏热场单吨价格35万元。公司不会主动调整价格，但因碳纤维价格降低，工艺优化，盈利能力上升。 #盈利优化来源：1）工艺装备不断优化，公司的预制体和沉积技术的结合生产产品优于同行。2）新产品的开发提高设备的利用率。3）供应商的价格支持和下游的支持。 #产能进度：高纯大尺寸先进碳基复合材料产能扩建项目部分实现试投产，产品纯度达到5个ptm以内，高纯保温产品纯度达到 20个ptm以内，预计23年碳碳项目实现4~6万台的交付。 2、负极热场： #出货指引：23年计划满足10万吨需求； #利润：公司拥有负极热场全产业线，成本在9万元左右，毛利率30%以上； #价格优势：公司负极产品相对颗粒石墨有30%的降低，相对中粗石墨降低10-15%。 #产能进度：预计Q2试生产，一期建成后将具备6万吨锂电池负极材料产能。 3、碳陶： #长纤研发已经完成，小批量交付中，订单预定火爆，未来定位高端化；#三季度前完成短纤研发，应用于经济车型。 未来发展： 公司在负极和光伏热场产品处于领先地位，工艺优，成本低，设备好，随着碳纤维价格的下降，新能源汽车的发展，政府扶持，公司未来业绩预计稳步增长。 正文： 2022年，营业收入是14.5亿元，股东的净利润是5.51亿元，分别同比增长是8.39%和9.99，归属于上市公司股东的扣非净利润是2.96亿元，较上年同期下降35.67%。研发费用方面，研发费用是1.54亿元，较上年同期增长是136.68%，占营业收入的比例是10.6%，公司的总资产是68.37亿元，加报告期初增加132.47%，归属于上市公司股东的净资产为59.84亿元。产销方面，公司产量约2500吨，较上年增长超过了百分之16.9。 2023年一季度，营业收入3.02亿元，较上年四季度环比下降0.51%，归属于上市公司股东的净利润是1.18亿元，较上年四季度环比增长118%。 各版块进度： 光伏板块，公司定制项目高层大尺寸先进复合材料项目，有部分产能释放定制项目产能，金融中心日常的生产项目达成后，也将进一步提升高速的产能，增加产业协同效应。 我们高纯基体材料日产产品纯度达到5个ptm以内，高纯保温产品纯度达到20个ptm以内。预计23年我们碳碳项目实现4~6万台的交付 锂电负极项目预计今年二季度试生产，锂电负极一体化产能逐步释放。一期建成后，我们将具备6万吨锂电池负起材料用，它等于一体化的制备能力。以上就是公司目前各项目的一个进度情况。 23年是公司向专业化、平台化、国际化企业转型的关键一年，公司以降本增效和加快各项目建设进度作为今年的工作重点，积极调配资源，那么当然一定要快速的发挥健康就有一定的效果。有时在市场竞争中也有机会完成新材料产业化平台的布局。 Q：光伏热场产品一季度产能，和未来价格情况？ A：一季度出货超过820吨，一月份受疫情影响，二三月回升。公司不会主动调价，公司价格已经极具竞争力，会随着市场调价。公司主要是降本增效。 Q：公司产品的降本的方式是什么？ A：总降本幅度10%以上，1.纤维原材料的成本降低，2.工艺优化提高成品的密度，纯度来提高产品竞争优势。 Q：负极代工的成本A：全产业链生产，减少成本，拥有自动化生产线效率高，磨粉倒立环及效率高，易碳化环节有新技术。成本在行业处于领先水平。 Q：政府对公司电费是否有扶持？A：政府支持公司，政府有电力补贴。公司积极降低能耗。 Q：光伏热场2023年的业绩是否会有上涨，去年是3200吨。A：因新加坡原材料影响，下游开炉的次数增长会导致热场需求增加。2023年Q2订单饱和，2023年可能在热场方面超预期。 Q：负极方面的业绩目标是否变动？A：负极热场会优先满足10万吨的需求，暂时不会有变化。 Q：客户使用公司负极产品和其他竞争对手产品对比，成本能下降多少？A：比公司之前的产品颗粒石墨有30%的降低。跟中粗石墨降低10-15%之间。 Q：公司对长纤及短纤的研发进度，未来的目标和成本。A：2023，国产车需求增加带动今年预期增加。从研发而言，长纤研发已完成，小批量交付中目前在给出相应车型sop，订单预订量火爆，长纤产能达标未来目标高端化。公司在三季度前完成短纤的研发，应用在经济车型。 Q：长纤新产品的成本回归多少？A：贵20%成本外观，性能更好。 Q：加热器为未来发展和研发进展 A：开发难度高，加热器从两个方面开发：1材料方面要调整电阻力来适应下游应有，2形状结构和均匀性。加热器的替换周期短，可以跟其他产品有更好的协同效用。公司在加热器方面有明显的进步并未来市场需求很大，采用新工艺来调整加热器产品。 Q：负极热场的成本如何？A：成本比较低，毛利30%以上，成本9万元一吨左右，但是用量特殊材料和工艺的前提下。。 Q：坩埚这一块发展程度？A：公司不断地优化坩埚设计从结构，厚度等，例如方形结构；减少壁厚等尝试。 Q：光伏热场价825吨价格在35万左右，全年的价格趋势？ A：2季度之后，随着碳纤维的价格会下降，光伏热场利润上升，产品的需求旺盛，盈利会有明显上升。 Q：碳碳材料的成本下降的方式是什么？ A：碳碳材料制备成本下降的原因：1.工艺装备不断优化，公司的预制体和沉积技术的结合生产产品优于同行。2新产品的开发提高设备的利用率。3供应商的价格支持和下游的支持。 Q：碳纤维的利用率是否有提高，制造费用的下降是原因？A：公司去年有碳纤维库存储备避免了碳纤维价格上升造成的影响。制造费的下降：预制体的产能优化，损耗更小；装备的升级优化产品的良品率高。 Q：公司产品的成本还会持续下降？A：今年碳纤维原材料价格下降，预制体结构进行优化和沉积技术的提升。预计今年的成本会下降。 Q：沉积炉子的尺寸是否会变化？A：目前沉积炉子不会有变化，因尺寸上升会导致边际效率的下降。 Q：锂电负极产品跟碳碳热场的协同效应？A：使用新的方式制造产品，公司负极产品性能和成本具有优势。