【招商电子鄢凡】今日立讯精密调整幅度较大,不少朋友询问。 我们理解市场主要担心上半年消费电子包括苹果需求疲软,以及目前果链同行已披露的季报普遍较弱,担心立讯上半年业绩。从我们跟踪来看,立讯逆势alpha依然明显。 一季度苹果iPhone销量相对稳定,立讯在上半年淡季承接了数百万部14Promax增量转单,叠加部分零部件增量,将是最主要alpha,而手表、耳机尽管因去库存下滑幅度大一些,但公司凭借份额提升亦在降低影响,叠加公司在非A消费电子、汽车和数通方面的增量,我们判断公司一季度在去年较高业绩基数上,仍望实现好于同行的双位数以上同比增长,且因为3月份以来部分下游市场有所回暖,公司管理提效,加上去年二季度基数不高,我们判断二季度仍望实现同环比继续向上,整体上半年经营凭借自身alpha望好于市场当前悲观预期。 而展望全年,苹果IP15+MR创新大年驱动,以及公司汽车、数通业务快速成长,下半年业绩同环比提升趋势明确,未来三年成长逻辑也非常清晰,当前低估价值明显,我们坚定看好长线空间! 立讯精密将于今晚披露年报及一季报,且将于明天周五下午1点-2点半举办管理层在线业绩交流会,董事长王总及主要管理层将出席交流,如需参与,请反馈“姓名-机构-职务-电话”报名信息给招商对口销售或招商电子团队,确认后我们将发送参会链接。